تواجه شركة HP Inc (NYSE: HPQ ) توقعات أكثر صعوبة مع انتهاء الدفعة القوية للمبيعات من دورة استبدال Windows 10 ، مما يخلق مقارنات نمو صعبة للعام المقبل.

• يُظهر سهم HPQ ضعفًا ملحوظًا. احصل على دراسة السوق هنا.

إن مزيج من تباطؤ الطلب على أجهزة الكمبيوتر الشخصية والاقتصاد الصعب وارتفاع تكاليف الذاكرة يخلق رياحاً معاكسة كبيرة لنمو إيرادات وأرباح HP في المستقبل.

أصدر المحلل ساميك تشاترجي من جي بي مورجان تخفيضًا في تصنيف سهم هيوليت باكارد من "زيادة الوزن" إلى "محايد" مع سعر مستهدف يبلغ 30 دولارًا.

قال تشاترجي إن الشركة تتجاوز دورة أعمالها المواتية إلى فترة أكثر صعوبة. وأشار المحلل إلى أن العوامل الإيجابية التي ساعدت HP تُشكّل الآن تحديات مستقبلية.

اقرأ أيضًا: HP تُحقق نتائج قوية في الربع الثالث، ويتوقع المحللون استمرارها في تطوير أجهزة الكمبيوتر الشخصية المدعومة بالذكاء الاصطناعي حتى عام 2026

حدد تشاتيرجي ثلاث رياح معاكسة رئيسية:
أولًا، وصلت دورة استبدال نظام ويندوز 10، التي عززت مبيعات أجهزة الكمبيوتر التجارية بقوة في عام 2025، إلى نهايتها. وهذا يُصعّب مقارنة النمو السنوي في عام 2026.

• ثانياً، يرى بيئة اقتصادية كلية مليئة بالتحديات والتي لا تقدم سوى أسباب قليلة للمستهلكين لبدء دورة جديدة من استبدال أجهزة الكمبيوتر الشخصية.

• وأخيرا، من المرجح أن تؤدي تكاليف الذاكرة المتزايدة إلى الضغط على هوامش الربح لشركة HP، حيث أن الطلب الضعيف الحالي يجعل من الصعب على الشركة تمرير هذه التكاليف المرتفعة إلى العملاء.

في حين يرفع تشاترجي توقعاته للإيرادات والأرباح على المدى القريب لشركة HP بسبب دورة الترقية الأقوى من المتوقع في عام 2025، فإنه ينظر إلى هذا باعتباره سيفًا ذا حدين.

أشار المحلل إلى أن الأداء القوي في عام 2025 يُهيئ بيئةً أكثر صعوبةً لعامي 2026 و2027، حيث ستواجه أحجام المبيعات مقارناتٍ أكثر صعوبة. كما أشار إلى أن أجهزة الكمبيوتر الشخصية المدعومة بالذكاء الاصطناعي لم تكتسب بعدُ زخمًا كافيًا لدى المستهلكين لتكون محرك نموٍّ جديدٍ وهام.

بما أن سهم HP يتداول بالفعل بما يتماشى مع تقييمه التاريخي، يرى تشاترجي أن فرص ارتفاعه محدودة. وتوقع المحلل أن تحقق HP نموًا في الإيرادات بنسبة منخفضة من رقم واحد فقط، ونموًا متواضعًا في الأرباح في السنة المالية 2026. وقد قرر التوقف عن الاستثمار ريثما يتضح مسار أوضح نحو تحسن الاقتصاد أو بيئة تكلفة أكثر ملاءمة.

وتوقع تشاتيرجي أن تبلغ إيرادات الربع الرابع 15.14 مليار دولار وأرباح السهم الواحد 93 سنتا.

سعر سهم HPQ : انخفض سهم HPQ بنسبة 1.10% عند 27.85 دولارًا عند النشر يوم الأربعاء.

اقرأ التالي:

• مايكرون تكشف عن تقنية ذاكرة جديدة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وتتعاون مع إنفيديا

الصورة: Sklo Studio عبر Shutterstock