أبقى المحلل لدى بنك أوف أميركا للأوراق المالية براد سيلز على توصيته بشراء سهم HubSpot Inc (NYSE: HUBS ) ورفع السعر المستهدف من 780 دولارًا إلى 850 دولارًا .

استضاف سيلز الرئيس التنفيذي ياميني رانجان في اجتماعات المستثمرين في بوسطن في 12 ديسمبر. ويظل المحلل متفائلاً بشأن متانة نمو HubSpot. من خلال منصتها السحابية الرائدة، تعالج HubSpot قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في صناعة إدارة علاقات العملاء التي تبلغ قيمتها 125 مليار دولار (Gartner).

إن الذكاء الاصطناعي يحفز توحيد السوق ويوسع نطاق سوق المبيعات ليشمل قطاع خدمات المبيعات الأوسع. وتوفر حالات استخدام HubSpot في المكتب الأمامي قيمة ذات مغزى ناشئة عن مكاسب إنتاجية المبيعات وزيادة الإيرادات. ويظل الاقتصاد الكلي دون تغيير إلى حد كبير، على الرغم من وجود علامات على بعض التحسن.

يعكس التصنيف الثقة الإضافية في أن النمو سوف يتسارع مرة أخرى (إلى منتصف العشرينات في حالة الارتفاع) من الذكاء الاصطناعي والاقتصاد الكلي الأفضل مع انتقال الشركة إلى السنة المالية 2025.

تظل HubSpot تركز على توحيد جزء الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم من صناعة إدارة علاقات العملاء (الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم تشكل حوالي 55% من إجمالي الإنفاق على البرامج) من خلال منصة موحدة مصممة للسرعة وسهولة الاستخدام.

اقرأ أيضًا: الرئيس التنفيذي لشركة Taiwan Semiconductor يسلط الضوء على الطائرات بدون طيار التي تعمل بالذكاء الاصطناعي والروبوتات من الجيل التالي باعتبارها محركات للنمو

تتمثل أهم المميزات في تكامل التطبيقات على منصة تم إنشاؤها عضويًا والوصول إلى القنوات من خلال 6500 شريك من وكالات الإعلان.

وفقًا للمحلل، تقوم HubSpot ببناء معظم تطبيقاتها على المنصة بنظام بيئي مشترك وذكاء اصطناعي مدمج وبيانات موحدة. تتيح هذه المنصة الموحدة لـ HubSpot دفع وكلاء ومساعدين وميزات جديدة إلى مراكز متعددة على الفور.

عندما تقوم HubSpot بإجراء عمليات استحواذ، تتم إعادة كتابة الكود الأساسي بالكامل على منصة HubSpot للحفاظ على انضباط المنصة.

تم تصميم منصة HubSpot للميزات التي تدعمها الذكاء الاصطناعي مثل الوكلاء والمساعدين، وذلك بفضل مجموعة بيانات موحدة، وهي مصممة لسير العمل البسيط للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.

تتبنى HubSpot نهجًا لا يعتمد على معايير محددة فيما يتعلق ببرامج الماجستير في القانون التي تدعم منصة Breeze AI. وفي حين تعد OpenAI المزود الرئيسي للنموذج، فإن Claude وGemini تكتسبان أيضًا زخمًا.

إذا فضل أحد العملاء مركزًا آخر، فيمكن لشركة HubSpot تلبية احتياجاته. تمتلك الشركة 90 ميزة ذكاء اصطناعي مدمجة يتم توفيرها في كل مركز من المراكز المعمول بها.

يوجد أربعة وكلاء في مرحلة تجريبية اليوم: العملاء (للدعم)، والمحتوى، والوسائط الاجتماعية، والبحث عن العملاء المحتملين. وقد حظي العملاء والدعم بأكبر قدر من الاهتمام اليوم.

هناك مئات العملاء في مرحلة الإصدار التجريبي، للوصول إلى الآلاف. يستفيد المتبنون الأوائل لوكيل العملاء من انحراف بنسبة 20% إلى 60% في عدد الحالات.

من المرجح أن تصبح جميع الوكلاء الأربعة متاحة بشكل عام بحلول عام 2025. تظل HubSpot اليوم في وضع الانتشار أولاً، ثم الربح لاحقًا.

بمرور الوقت، ينبغي لميزات الذكاء الاصطناعي (المساعدون والوكلاء والميزات) أن توفر رياحًا خلفية عبر جميع مقاييس النمو الرئيسية، مثل الاحتفاظ الإجمالي، والاحتفاظ الصافي، والإضافات الصافية، وفي النهاية تحقيق الربح المباشر من خلال عروض منفصلة.

اليوم، يتركز التركيز على تعزيز القيمة للشركات الصغيرة من خلال مقاييس العائد على الاستثمار، وينبغي أن تتبع هذه الرياح الداعمة.

تنتج HubSpot بيانات غير منظمة بشكل مكثف، مثل رسائل البريد الإلكتروني والمكالمات وملفات PDF. توفر عملية الاستحواذ على Frame AI معالجة تدفقية للوصول إلى البيانات غير المنظمة داخل HubSpot لتحليل المشاعر والنوايا.

يمثل الجمع بين بيانات CRM المنظمة والبيانات غير المنظمة مجموعة بيانات شاملة وميزة مفيدة في دورة الذكاء الاصطناعي.

بالتوافق مع التعليقات الواردة في مكالمة أرباح الربع الثالث، تشهد HubSpot بعض التحسن في البيئة الكلية، على الرغم من أن العملاء لم يعودوا بعد إلى وضع النمو.

وقد استقرت عمليات خفض التصنيف مؤخرًا، وتحسن الضغط على ترقيات المقاعد. ومع ذلك، تظل الترقيات الأخرى أكثر ضعفًا (البيع المتبادل، والتعاقدات، والترقيات غير القائمة على المقاعد) ولا تزال تثقل كاهل متوسط سعر البيع (-2% على أساس سنوي في الربع الثالث) والاحتفاظ بالإيرادات الصافية (102%، مقابل 108%-110% في السنة المالية 2021 و2022).

في السنوات الأخيرة، استثمرت HubSpot في تمكين الشركاء والمبيعات، وهو ما ينبغي أن يوفر دعمًا إضافيًا للنمو عندما يعود العملاء إلى وضع النمو (عبر إنتاجية المبيعات).

تم إجراء تغييرات في الأسعار في شهر مارس لتمكين نقطة دخول أقل وتحقيق زخم ترقية أفضل وأكثر اتساقًا.

كجزء من تغيير التسعير، يمكن للعملاء البدء بمقعد واحد بدلاً من الحد الأدنى 5 مقاعد (Pro) والحد الأدنى 10 مقاعد (Enterprise) لمركز المبيعات ومركز الخدمة.

وتشهد HubSpot بالفعل نشاط ترقية صحي من جانب العملاء على التسعير الجديد، نظراً لنقطة دخول أقل وتكلفة ترقية على مقعد واحد.

ومن المرجح أن تزداد الترقيات بشكل أكثر أهمية في ظل الخطة الجديدة في بيئة إنفاق أفضل على مدى فترة زمنية متعددة السنوات.

بدأت HubSpot في تحويل العملاء إلى الأسعار الجديدة أثناء التجديدات في الصيف. عند التجديد التالي، ستحول HubSpot المستخدمين الإداريين المجانيين إلى مقاعد أساسية مدفوعة الأجر، بما يصل إلى زيادة في السعر بحد أقصى 5%، والتي من المقرر أن تبدأ في النصف الثاني من السنة المالية 2025.

يعكس هدف السعر مضاعف EV/الإيرادات بمقدار 12 مرة لتقديرات إيرادات Sills التقويمية لعام 2026 أو مضاعف EV/الإيرادات/النمو بمقدار 0.5 مرة بناءً على معدل نمو إيراداته التقويمية لعام 2026 بنسبة +22%، بما يتماشى مع مجموعة البرمجيات ذات القيمة السوقية الكبيرة.

وتوقع سيلز تحقيق إيرادات بقيمة 2.6 مليار دولار وأرباح للسهم بقيمة 8.00 دولار في العام المالي 2024.

حركة السعر: ارتفع سهم HUBS بنسبة 2.56% عند 740.31 دولارًا عند آخر فحص يوم الاثنين.

اقرأ أيضاً:

• توقعات Ciena القوية لعام 2025 تكتسب ثقة المحللين: التركيز على توسعة سوق النطاق الترددي للذكاء الاصطناعي والبصريات

الصورة من Ground Picture على Shutterstock.