عاد اهتمام وول ستريت المتزايد بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى دائرة الضوء يوم الثلاثاء بعد أن أظهر ملف هيئة الأوراق المالية والبورصات أن غولدمان ساكس تمتلك أكثر من مليار دولار في العملة المشفرة من خلال صناديق البيتكوين الفورية ، بما في ذلك صندوق بلاك روك iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT ) وصندوق فيديليتي Wise Origin Bitcoin Fund (BATS: FBTC ).

وتسلط هذه الخطوة الضوء على كيفية تفضيل المؤسسات الكبيرة بشكل متزايد لمنتجات صناديق الاستثمار المتداولة المنظمة على الاحتفاظ بأصول العملات المشفرة بشكل مباشر، على الرغم من حقيقة أن سعر البيتكوين متقلب وأن معنويات المستثمرين غير مستقرة.

الوصول المؤسسي بدون مخاطر العملات المشفرة المباشرة

وتتفق خطوة غولدمان مع التفضيلات العامة للمستثمرين المؤسسيين فيما يتعلق بالسيولة والوضوح التنظيمي.

تتضمن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية حيازة بيتكوين فعلي وتتبع سعره، مما يوفر فرصة استثمارية دون التعقيدات التشغيلية لمحافظ العملات الرقمية أو المفاتيح الخاصة. وقد ساعد هذا الهيكل شركات التمويل التقليدية على دخول الأصول الرقمية بحذر.

يُعد التوقيت مثيراً للاهتمام حيث انخفض سعر البيتكوين من أعلى مستوياته، وغادر مليارات الأشخاص صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الأشهر القليلة الماضية في أعقاب سوق العملات المشفرة المتقلبة .

IBIT ضد FBTC: عملاقان، نقاط قوة مختلفة

على الرغم من أن كلا الصندوقين المتداولين في البورصة يوفران تعرضاً مباشراً للبيتكوين، إلا أن موقعهما وحجمهما يختلفان.

صندوق الاستثمار المشترك من بلاك روك

• نسبة المصاريف: 0.25%
• الأصول: من بين أكبر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، بأصول مدارة تزيد عن 52 مليون دولار أمريكي ونمو قوي منذ إطلاقها في أوائل عام 2024
• الأصول: في المقام الأول بيتكوين مع أرصدة نقدية صغيرة
• الميزة التنافسية: السيولة، والتوزيع المؤسسي، وهيمنة العلامة التجارية

برزت شركة IBIT كصندوق استثمار متداول معياري للمؤسسات، وغالبًا ما تقود أحجام التداول خلال فترات اضطراب السوق.

FBTC من فيديليتي

• نسبة المصاريف: 0.25%
• الأصول: حوالي 16 مليار دولار
• الأصول: تتكون أساسًا من 100% من البيتكوين، ويتم تتبعها عبر سعر الفائدة المرجعي لشركة فيديليتي.
• الميزة الرئيسية: نظام وساطة متكامل وحفظ الأصول الرقمية داخلياً

غالباً ما يفضل المستثمرون المسجلون بالفعل في منصة الوساطة المالية لشركة فيديليتي استخدام منصة FBTC.

تم إطلاق كلا الصندوقين في أوائل عام 2024 بعد الموافقة التنظيمية على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، وأصبحا منذ ذلك الحين أدوات أساسية للتعرض للعملات المشفرة السائدة.

ما وراء البيتكوين: دفعة أوسع لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة

كما كشف ملف غولدمان عن انكشافها على إيثيريوم وXRP وسولانا ، مما يشير إلى توسع تبني العملات المشفرة، وليس فقط على بيتكوين.

قد يؤدي هذا الاتجاه إلى تسريع الابتكار في صناديق المؤشرات المتداولة، بما في ذلك صناديق العملات المشفرة متعددة الأصول واستراتيجيات الأصول الرقمية الموسعة.

ماذا بعد؟

على الرغم من تقلبات الأسعار، تشير التخصيصات المؤسسية إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تُعتبر بشكل متزايد مكونًا دائمًا في المحفظة الاستثمارية بدلاً من كونها تجربة مضاربة.

قد يؤدي التنافس بين حجم IBIT وتكامل منصة FBTC إلى تشكيل التدفقات المستقبلية، خاصة إذا اشتدت حروب الرسوم أو استقرت أسواق العملات المشفرة.

في الوقت الحالي، وحتى مع تذبذب سعر البيتكوين، فإن بوابة وول ستريت إلى العملات المشفرة عبر صناديق الاستثمار المتداولة لا تزال مفتوحة على مصراعيها.

صورة: Shutterstock