قد لا تبدو نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") لشركة Illumina, Inc. ( NASDAQ:ILMN ) البالغة 4.9x فرصة استثمارية جذابة عندما تفكر في أن ما يقرب من نصف الشركات في صناعة العلوم الحيوية في الولايات المتحدة لديها نسبة سعر إلى مبيعات أقل من 3.4x. ومع ذلك، قد تكون نسبة السعر إلى المبيعات مرتفعة لسبب ما ويتطلب الأمر مزيدًا من التحقيق لتحديد ما إذا كان ذلك مبررًا.

ماذا يعني P/S لشركة Illumina بالنسبة للمساهمين؟

في حين شهدت الصناعة نموًا في الإيرادات مؤخرًا، فقد تراجعت إيرادات Illumina، وهو أمر ليس رائعًا. ربما تتوقع السوق أن تنعكس الإيرادات الضعيفة، مما يبرر ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات الحالية.. وإذا لم يحدث ذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون بتوتر شديد بشأن جدوى سعر السهم.

هل ترغب في معرفة رأي المحللين في مستقبل Illumina مقارنة بالصناعة؟ في هذه الحالة، فإن تقريرنا المجاني هو نقطة بداية رائعة .

ما هو اتجاه نمو إيرادات Illumina؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتفوق على الصناعة حتى يتم اعتبار نسب السعر إلى المبيعات مثل تلك الخاصة بـ Illumina معقولة.

وبالنظر إلى الماضي، فقد شهد العام الماضي انخفاضًا محبطًا بنسبة 1.7% في إيرادات الشركة. وعلى الأقل تمكنت الإيرادات من عدم التراجع تمامًا عن مستواها قبل ثلاث سنوات في المجمل، وذلك بفضل فترة النمو السابقة. وبالتالي، ربما لم يكن المساهمون راضين بشكل مفرط عن معدلات النمو غير المستقرة في الأمد المتوسط.

وبالانتقال إلى التوقعات، فمن المتوقع أن تحقق السنوات الثلاث المقبلة نمواً بنسبة 4.2% سنوياً وفقاً لتقديرات المحللين الذين يراقبون الشركة. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تتوسع بقية الصناعة بنسبة 6.6% سنوياً، وهو ما يعتبر أكثر جاذبية بشكل ملحوظ.

مع الأخذ في الاعتبار هذا، نعتقد أنه من غير المنطقي أن يتفوق ربح شركة Illumina على نظيراتها في الصناعة. من الواضح أن العديد من المستثمرين في الشركة أكثر تفاؤلاً مما يشير إليه المحللون وليسوا على استعداد للتخلي عن أسهمهم بأي ثمن. فقط الأكثر جرأة من يفترض أن هذه الأسعار مستدامة لأن هذا المستوى من نمو الإيرادات من المرجح أن يثقل كاهل سعر السهم في النهاية.

النقطة الرئيسية

نحن نقول إن قوة نسبة السعر إلى المبيعات لا تكمن في المقام الأول في كونها أداة تقييم، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

لقد توصلنا إلى أن شركة Illumina تتداول حاليًا عند نسبة سعر إلى مبيعات أعلى بكثير من المتوقع نظرًا لأن نموها المتوقع أقل من نمو الصناعة الأوسع نطاقًا. في الوقت الحالي، لا نشعر بالارتياح لارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات نظرًا لأن الإيرادات المستقبلية المتوقعة من غير المرجح أن تدعم مثل هذه المشاعر الإيجابية لفترة طويلة. وما لم تتحسن هذه الظروف بشكل ملحوظ، فمن الصعب للغاية قبول هذه الأسعار باعتبارها معقولة.

الميزانية العمومية للشركة هي مجال رئيسي آخر لتحليل المخاطر. يمكنك تقييم العديد من المخاطر الرئيسية من خلال تحليل الميزانية العمومية المجاني لشركة Illumina من خلال ستة فحوصات بسيطة.

من المهم التأكد من البحث عن شركة رائعة، وليس مجرد الفكرة الأولى التي تصادفك. لذا، إذا كان نمو الربحية يتوافق مع فكرتك عن الشركة الرائعة، فقم بإلقاء نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام التي حققت نموًا قويًا في الأرباح مؤخرًا (ونسبة سعر إلى ربحية منخفضة).

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.