في عالم الأعمال اليوم الذي يتسم بالوتيرة السريعة والتنافسية العالية، من المهم بالنسبة للمستثمرين ومتابعي الصناعة إجراء تقييمات شاملة للشركة. في هذه المقالة، سوف نتعمق في مقارنة صناعية واسعة النطاق، وتقييم Costco Wholesale (NASDAQ: COST ) فيما يتعلق بمنافسيها الرئيسيين في صناعة توزيع السلع الاستهلاكية والبيع بالتجزئة. ومن خلال الفحص الدقيق للمقاييس المالية الرئيسية ومكانة السوق وآفاق النمو، فإن هدفنا هو تقديم رؤى قيمة وتسليط الضوء على أداء الشركة في الصناعة.

خلفية كوستكو بالجملة

تدير كوستكو نموذجًا للبيع بالتجزئة قائمًا على العضوية، ويعتمد على تقديم مجموعة مختارة من المنتجات بكميات كبيرة وبأسعار منافسة. تتجنب الشركة الحفاظ على عروض المنتجات المكلفة عن طريق الاحتفاظ بالمخزون على المنصات وتحد من نفقات التوزيع عن طريق تخزين مخزونها في نقطة البيع في المستودع. نظرًا لهيكل التكلفة المقتصد لشركة كوستكو، فإن الشركة قادرة على تسعير بضائعها أقل من تجار التجزئة المنافسين، مما يؤدي إلى زيادة حجم المبيعات لكل مستودع والسماح لمتاجر التجزئة بتحقيق أرباح قوية بهوامش ضئيلة. تدير كوستكو ما يقرب من 600 مستودعًا في الولايات المتحدة وتمتلك أكثر من 60% من حصة السوق في صناعة نوادي المستودعات المحلية. على المستوى الدولي، تدير كوستكو 270 مستودعًا آخر، بشكل أساسي في أسواق مثل كندا والمكسيك واليابان والمملكة المتحدة.

من خلال إجراء تحليل شامل لكوستكو بالجملة، أصبحت الاتجاهات التالية واضحة:

• عند 45.92 ، تتجاوز نسبة السعر إلى الأرباح للسهم بشكل كبير متوسط الصناعة بمقدار 2.19x ، مما يشير إلى تقييم ممتاز مقارنة بأقران الصناعة.

• تشير نسبة السعر إلى القيمة الدفترية المرتفعة البالغة 11.43 مقارنة بمتوسط الصناعة بمقدار 2.55x إلى أن الشركة قد تكون مبالغة في تقدير قيمتها بناءً على قيمتها الدفترية.

• مع نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة نسبيًا والتي تبلغ 1.22 ، وهو 1.97 ضعف متوسط الصناعة، قد يتم اعتبار السهم مبالغًا في قيمته بناءً على أداء المبيعات.

• تتمتع الشركة بعائد أعلى على حقوق المساهمين بنسبة 6.21% ، وهو أعلى بنسبة 1.49% من متوسط الصناعة. ويشير هذا إلى الاستخدام الفعال للأسهم لتوليد الأرباح ويظهر الربحية وإمكانات النمو.

• تعرض الشركة أرباحًا أعلى قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) بقيمة 2.65 مليار دولار ، وهو ما يزيد بمقدار 1.95 مرة عن متوسط الصناعة، مما يعني ربحية أقوى وتوليد تدفق نقدي قوي.

• مع انخفاض إجمالي الربح بمقدار 7.34 مليار دولار ، وهو ما يشير إلى 0.92 مرة أقل من متوسط الصناعة، قد تواجه الشركة إيرادات أقل بعد حساب تكاليف الإنتاج.

• يعد نمو إيرادات الشركة بنسبة 6.18% أقل بكثير مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ 6.46% . ويشير هذا إلى انخفاض محتمل في أداء مبيعات الشركة.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تقيس نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) مدى قيام الشركة بتمويل عملياتها من خلال الدين بالنسبة إلى حقوق الملكية.

إن النظر في نسبة الدين إلى حقوق الملكية في مقارنات الصناعة يسمح بإجراء تقييم موجز للصحة المالية للشركة وملف المخاطر، مما يساعد في اتخاذ قرارات مستنيرة.

من خلال تحليل كوستكو بالجملة فيما يتعلق بأكبر 4 نظيرات لها بناءً على نسبة الدين إلى حقوق الملكية، يمكن استخلاص الأفكار التالية:

• تتمتع شركة Costco Wholesale بوضع مالي أقوى نسبيًا مقارنة بأكبر 4 نظيرات لها، كما يتضح من انخفاض نسبة الدين إلى حقوق الملكية البالغة 0.36 .

• وهذا يعني أن الشركة تعتمد بشكل أقل على تمويل الديون ولديها توازن أكثر ملاءمة بين الديون وحقوق الملكية.

الماخذ الرئيسية

تتمتع شركة Costco Wholesale بنسبة PE عالية، مما يشير إلى أن سعر سهمها مرتفع نسبيًا مقارنة بأرباحها. تشير نسبة PB المرتفعة إلى أن السوق يقدر أصول الشركة بعلاوة. تشير نسبة PS المرتفعة إلى أن المستثمرين على استعداد لدفع سعر أعلى مقابل كل دولار من مبيعات الشركة. من ناحية أخرى، يشير العائد على حقوق المساهمين والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لشركة Costco Wholesale إلى ربحية قوية وكفاءة تشغيلية. ومع ذلك، يشير انخفاض إجمالي الربح ونمو الإيرادات إلى التحديات المحتملة في تحقيق أرباح أعلى وتوسيع المبيعات.

تم إنشاء هذه المقالة بواسطة محرك المحتوى الآلي الخاص بـ Benzinga وتمت مراجعتها بواسطة أحد المحررين.