في الأسبوع الماضي، أصبحت إنفيديا(NVDA.US) أول شركة تحقق قيمة سوقية تبلغ 4 تريليون دولار، متجاوزة الرقم القياسي السابق لشركة Apple البالغ 3.915 تريليون دولار والذي تم تسجيله في نهاية عام 2024.

وارتفع السهم بأكثر من 27.13% هذا العام وارتفع بأكثر من 1000% منذ بداية عام 2023.

وول ستريت ترفع أهداف الأسعار

رفع محللو وول ستريت أسعارهم المستهدفة بسرعة، وحددوا أعلى سعر عند 250 دولارًا . أعلنت شركة إنفيديا رفع القيود المفروضة على مبيعات وحدات معالجة الرسومات H2O في الصين، عقب تأكيدات الحكومة الأمريكية بمنح التراخيص. يُلغي هذا القرار القيود السابقة التي أثرت على أرباح الربع الأول بمقدار 4.5 مليار دولار. كما تستفيد AMD من إعادة فتح السوق الصينية البالغة قيمتها 50 مليار دولار. وأكد الرئيس التنفيذي، جنسن هوانغ، اعتماد ابتكارات الذكاء الاصطناعي على التكنولوجيا الأمريكية خلال زياراته الأخيرة إلى بكين وواشنطن العاصمة.

ودفعت هذه الأخبار العديد من المحللين إلى رفع أهدافهم السعرية، بما في ذلك شركة أوبنهايمر التي رفعت السعر إلى 200 دولار من 175 دولارا، وشركة ميليوس للأبحاث إلى 235 دولارا من 200 دولار، كما رفع بنك دي زد السعر بمقدار 30 دولارا إلى 195 دولارا.

وفقًا لموقع FactSet، حدد أناندا بارواه، المحلل في شركة Loop Capital، أعلى سعر مستهدف لشركة Nvidia في وول ستريت عند 250 دولارًا أمريكيًا. إذا وصل سهم Nvidia إلى هذا الهدف، فستصل قيمته إلى 6 تريليونات دولار أمريكي.

عودة إنفيديا إلى الصين: دفعة قوية

أشار بن رايتزيس، محلل أبحاث ميليوس، إلى أن "عودة إنفيديا إلى الصين بعد حظر منتصف أبريل تُعدّ بمثابة دفعة قوية". ويتوقع أن يتعافى معدل الخسارة ربع السنوية في مبيعات الصين، والبالغ 8 مليارات دولار، بالكامل بحلول الربع الرابع من السنة المالية 2026، مما سيعزز نمو الإيرادات في السنة المالية 2027 إلى 38% على أساس سنوي، بعد نمو قدره 59% في السنة المالية 2026.

ومع ذلك، يتوقع محللو بايبر ساندلر أن تشعر إنفيديا بتأثيرات القيود في أرباحها للربع الثاني، حيث يقدرون تأثيرًا على الإيرادات بقيمة 8 مليارات دولار في الربع المنتهي في يوليو.

أهم إنجازات القيمة السوقية التاريخية

حققت شركة إنفيديا نموًا ملحوظًا، وانضمت إلى نادي الشركات ذات القيمة السوقية البالغة تريليون دولار في 30 مايو 2023. ورغم انخفاضها بنسبة 3.63% بعد أسبوع، انتعشت الشركة بزيادة قدرها 5.47% في الشهر التالي. بعد عام واحد، ارتفعت القيمة السوقية لشركة إنفيديا بنسبة 175.50%.

في 23 فبراير 2024، تجاوزت قيمة إنفيديا تريليوني دولار أمريكي، مسجلةً زيادةً بنسبة 0.71% خلال أسبوع، تلتها زيادةٌ بنسبة 22.75% خلال الشهر التالي. وبحلول نهاية العام، نمت قيمتها السوقية بنسبة 75.06%.

في 5 يونيو 2024، وصلت قيمة إنفيديا السوقية إلى 3 تريليون دولار، بزيادة قدرها 2.26% في الأسبوع التالي، و2.78% خلال الشهر. وبعد عام، ارتفعت قيمتها السوقية بنسبة 14.37%.

بصفتها لاعباً رئيسياً في ثورة الذكاء الاصطناعي، تُعدّ عوائد إنفيديا طويلة الأجل بعد كل إنجاز في قيمتها السوقية واعدة. مع ذلك، لا يضمن الأداء السابق النتائج المستقبلية، وينبغي على المستثمرين مراعاة مخاطر التقلبات الدورية في صناعة أشباه الموصلات .

المحفزات المحتملة لمزيد من النمو

يُعزى الارتفاع الأخير في سعر سهم إنفيديا إلى التزامات من عملاء رئيسيين، مثل مايكروسوفت(MSFT.US) ، ميتا بلاتفورمس(META.US) ، أمازون دوت كوم(AMZN.US) ، ألفابيت (جوجل)(GOOG.US) بزيادة إنفاقها على الذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى طلب قوي على أنظمة الحوسبة من إنفيديا. تُساهم هذه الشركات التقنية العملاقة الأربع بأكثر من 40% من إيرادات إنفيديا. ويتوقع محللو بلومبيرغ أن ترتفع نفقاتها الرأسمالية إلى 350 مليار دولار خلال السنوات المالية القليلة المقبلة، ارتفاعًا من 310 مليارات دولار في السنة المالية الحالية. وتتوقع شركة IDC أن يتجاوز الإنفاق العالمي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي 200 مليار دولار بحلول عام 2028.

وأشار آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق في شركة B Riley Wealth، إلى أن شركة Nvidia تطورت من شركة مصنعة لشرائح الألعاب إلى شركة رائدة في مجال قوة الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي، لتظهر كفائز مبكر واضح في قطاع الذكاء الاصطناعي.

أشار برايان مولبيري، مدير محفظة العملاء في شركة زاكس لإدارة الاستثمارات، إلى الطلب الهائل في السوق على رقائق إنفيديا، وهي ضرورية لتطوير الذكاء الاصطناعي. ومنذ أبريل، شهد سهم إنفيديا انتعاشًا حادًا، مما أعاد تركيز السوق على الذكاء الاصطناعي. وأضاف: "كان الأداء خلال التسعين يومًا الماضية رائعًا".

يعتقد كين ماهوني، رئيس شركة ماهوني لإدارة الأصول، أن موسم الأرباح الأمريكي الذي بدأ مؤخرًا قد يعزز سهم إنفيديا. وأشار إلى أن المستثمرين سيراقبون ما إذا كانت إنفيديا ستتجاوز التوقعات وترفع توقعاتها، حيث يبلغ مضاعف ربحيتها الحالي حوالي 33 ضعفًا، وهو ما يزال أقل من متوسطه لعشر سنوات، مما يشير إلى وجود مجال للنمو.

بدأ موسم أرباح الربع الثاني في الولايات المتحدة في 15 يوليو. ويتوقع جولدمان ساكس تباطؤ نمو أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل حاد إلى 4% فقط، وهو أدنى مستوى له في عامين، ويعزى ذلك أساسًا إلى انكماش هامش الربح. وبينما قد تشهد الصناعات الدورية انخفاضات، فإن الأداء القوي لشركات التكنولوجيا العملاقة سيعوض بعض الآثار السلبية.

وتتوقع جولدمان ساكس نمو أرباح قطاع تكنولوجيا المعلومات بنسبة 18%، بما في ذلك إنفيديا(NVDA.US) ، آبل(AAPL.US) ، و مايكروسوفت(MSFT.US) ، ونمو بنسبة 28% لقطاع خدمات الاتصالات، بما في ذلك Alphabet وMeta، مما يدعم نمو أرباح S&P 500 بشكل عام.