تستمر شركة NVIDIA Holdings في جذب انتباه السوق

استحوذت CoreWeave(CRWV.US) المدعومة من إنفيديا(NVDA.US) على اهتمام كبير من المستثمرين، حيث ارتفعت بنسبة 171% خلال الأيام العشرين الماضية من التداول.

شهدت شركات أخرى لتشغيل مراكز البيانات، مثل Nebius Group(NBIS.US) Applied Digital(APLD.US) وشركة القيادة الذاتية WeRide Inc. Sponsored ADR(WRD.US) ، ارتفاعات تجاوزت 50% خلال الفترة نفسها، بينما ارتفعت إيه آر إم القابضة (ARM.US) بأكثر من 24%. في المقابل، شهدت RECURSION PHARMACEUTICALS, INC.(RXRX.US) انخفاضًا بنسبة 23.16%.

تكشف أحدث ملفات 13F أن CoreWeave هي أكبر شركة مساهمة مملوكة لشركة NVIDIA، بحصة تبلغ 78%.

ما هو CoreWeave؟

CoreWeave، التي تأسست في عام 2017، هي مزود البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تقدم خدمات السحابة GPU، مع NVIDIA كداعم رئيسي.

تستأجر الشركة شرائح NVIDIA GPU عالية الأداء (مثل منتجات H100 وBlackwell) لتوفير قوة حوسبة عالية الأداء لعملاء مثل OpenAI وMicrosoft وMeta. وبحلول نهاية عام 2024، ستكون CoreWeave قد نشرت أكثر من 250,000 وحدة معالجة رسومات NVIDIA عبر 32 مركز بيانات حول العالم، مقتربةً من حجم Meta.

عملاء CoreWeave الرئيسيون هم مزودو خدمات الاتصالات الكبار، وتُعد مايكروسوفت(MSFT.US) أكبرهم، حيث تُمثل 62% من إيرادات عام 2024. أما NVIDIA فهي ثاني أكبر عميل، حيث تُساهم بنسبة 15%، حيث تُشكل الشركتان العملاقتان حوالي 80% من دخل الشركة. ومن بين الشركاء الآخرين آي بي إم(IBM.US) و ميتا بلاتفورمس(META.US) وشركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي مثل Cohere وMistral.

ما هي مميزات الشركة؟

بدأت CoreWeave بتعدين العملات المشفرة، حيث أنشأت أول مركز بيانات لها في نيوجيرسي خلال طفرة العملات المشفرة عام 2017. بعد انهيار العملات المشفرة، نوّعت الشركة أنشطتها، وركزت على بناء بنية تحتية سحابية متخصصة بموارد شاملة لوحدات معالجة الرسومات.

في سبتمبر 2020، أصبحت CoreWeave أحد مزودي خدمات الحوسبة السحابية المفضلين لدى NVIDIA، وفي عام 2021، أصبحت أول مزود خدمات حوسبة سحابية متميز لديها. وفي أبريل 2025، أصبحت CoreWeave أول شركة تقدم خدمات سحابية واسعة النطاق من نوع GB200، مكتسبةً بذلك ميزة تنافسية بفضل أولوية الوصول إلى منتجات NVIDIA النادرة من وحدات معالجة الرسومات.

لماذا هذا التحول الكبير في وول ستريت؟

وفي منتصف شهر مايو، وقعت شركة CoreWeave صفقة بقيمة تصل إلى 4 مليارات دولار مع شركة الذكاء الاصطناعي OpenAI، وتمتد حتى عام 2029 لتوفير سعة إضافية للحوسبة السحابية.

تُظهر البيانات المالية المُعلنة مؤخرًا أن إيرادات CoreWeave في الربع الأول من عام 2025 بلغت 980 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 420% على أساس سنوي، متجاوزةً توقعات السوق البالغة 850 مليون دولار أمريكي. وتتراوح توقعات الإيرادات للربع الثاني بين 1.06 مليار دولار أمريكي و1.1 مليار دولار أمريكي، متجاوزةً التوقعات مجددًا. وتتوقع الشركة تحقيق إيرادات تتراوح بين 4.9 مليار دولار أمريكي و5.1 مليار دولار أمريكي في عام 2025، بزيادة قدرها 360%. وللحفاظ على هذا النمو، تخطط CoreWeave لإنفاق ما بين 20 مليار دولار أمريكي و23 مليار دولار أمريكي على النفقات الرأسمالية في عام 2025، مُخصصةً بشكل رئيسي للبنية التحتية للحوسبة.

أشارت سيتي للأبحاث إلى أن أرباح كوروييف الفصلية الأولى كشركة مساهمة عامة فاقت التوقعات، مما خفف من المخاوف بشأن ضعف الطلب. وصرح المحللون بأن هذا التقرير يعزز صورة الشركة كشركة ذات نمو مرتفع، وقد يخفف من مخاوف المستثمرين بشأن تباطؤ الإنفاق الرأسمالي والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ورفعوا توقعاتهم لإيرادات الربع الثاني والعام بأكمله، مع خفض خصومات التقييم.

أشارت شركة غوشنغ للأوراق المالية إلى أن أداء كور ويف السوقي ونتائجها يشيران إلى طلب عالمي قوي على قوة الحوسبة. ورغم اختلافات السوق حول توقعات النفقات الرأسمالية المرتفعة، فإن النمو القوي للسهم هذا الشهر يُشير بوضوح إلى إمكانات توسيع قوة الحوسبة.

ساهمت تحركات NVIDIA في تعزيز قيمة CoreWeave. ففي معرض Computex في تايبيه، أعلن الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA، جينسن هوانغ، عن خطط للسماح للعملاء باستخدام شرائح منافسة في مراكز البيانات المبنية على تقنية NVIDIA، وذلك استجابةً لاحتياجات البحث والتطوير الداخلية لدى عملاء رئيسيين مثل Microsoft.

كما عيّنت كور ويف مؤخرًا كارل هولشوزر نائبًا للرئيس للشؤون الحكومية. شغل هولشوزر، الذي شغل مناصب مختلفة في مجال السياسات العامة، منصب مدير السياسات الفيدرالية والعلاقات الحكومية في شركة تيك نت. وقد رحّب المستثمرون بخبرته الواسعة في الشؤون الحكومية.

مع ذلك، لا يزال بعض المحللين حذرين. خفّض رايمو لينشو، من باركليز، توصيته لسهم CoreWeave من شراء إلى احتفاظ.