سيتم تداول أسهم شركة أرامكو السعودية ( تداول: 2222 ) بدون توزيعات أرباح خلال أربعة أيام. يُحدد تاريخ التداول بدون توزيعات الأرباح عادةً قبل يومي عمل من تاريخ التسجيل، وهو التاريخ النهائي الذي يجب أن يكون فيه اسمك مسجلاً في سجلات الشركة كمساهم لتستحق توزيعات الأرباح. يُعد تاريخ التداول بدون توزيعات الأرباح بالغ الأهمية، إذ قد تستغرق عملية شراء أو بيع الأسهم يومي عمل أو أكثر لإتمامها. هذا يعني أن المستثمرين الذين يشترون أسهم أرامكو السعودية في الثاني من يونيو أو بعده لن يحصلوا على توزيعات الأرباح، والتي ستُدفع في التاسع من يونيو.

ستدفع الشركة في العام المقبل توزيعات أرباح بقيمة 0.3393 ريال سعودي للسهم الواحد، وذلك بعد أن دفعت العام الماضي ما مجموعه 1.33 ريال سعودي للمساهمين. وبحساب توزيعات العام الماضي، يتضح أن عائد توزيعات أرباح شركة النفط العربية السعودية يبلغ 4.8% على سعر السهم الحالي البالغ 27.90 ريال سعودي. تُعدّ توزيعات الأرباح مصدر دخل هامًا للعديد من المساهمين، إلا أن سلامة الوضع المالي للشركة أمر بالغ الأهمية للحفاظ على هذه التوزيعات. لذا، ينبغي على المستثمرين دائمًا التحقق مما إذا كانت شركة النفط العربية السعودية قد تمكنت من زيادة توزيعات أرباحها، أو ما إذا كان من المحتمل خفضها.

إذا دفعت شركة ما أرباحًا موزعة أكثر مما حققته، فقد يصبح توزيع الأرباح غير مستدام، وهو وضع غير مرغوب فيه. تبلغ نسبة توزيع الأرباح 87% من الأرباح، ما يعني أن الشركة تدفع غالبية أرباحها. قد يؤدي إعادة استثمار الأرباح المحدودة نسبيًا إلى إبطاء نمو الأرباح مستقبلًا. وسنشعر بالقلق إذا بدأت الأرباح في الانخفاض. من المفيد إجراء فحص ثانوي لتقييم ما إذا كانت شركة النفط العربية السعودية قد حققت تدفقات نقدية حرة كافية لتغطية توزيعات الأرباح. دفعت الشركة 101% من تدفقاتها النقدية الحرة خلال العام الماضي، وهو ما نعتبره خارج النطاق الأمثل لمعظم الشركات. عادةً ما تكون التدفقات النقدية أكثر تقلبًا من الأرباح، لذا قد يكون هذا تأثيرًا مؤقتًا، ولكننا عمومًا نرغب في دراسة هذا الأمر بمزيد من التفصيل.

رغم أن أرباح شركة النفط العربية السعودية المعلنة غطت توزيعات الأرباح، إلا أن السيولة النقدية تُعدّ أكثر أهمية، لذا من غير المُرضي أن نرى الشركة لم تُحقق سيولة كافية لدفع توزيعات الأرباح. وإذا تكرر هذا الأمر، فسيُشكل خطراً على قدرة شركة النفط العربية السعودية على الحفاظ على توزيعات أرباحها.

انقر هنا للاطلاع على نسبة توزيع الأرباح للشركة، بالإضافة إلى تقديرات المحللين لأرباحها المستقبلية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

تُعتبر الشركات التي تشهد نموًا مستمرًا في ربحية السهم من أفضل أسهم توزيعات الأرباح، إذ يسهل عليها عادةً زيادة توزيعات الأرباح للسهم الواحد. في حال تراجع النشاط التجاري وخفض توزيعات الأرباح، قد تشهد الشركة انخفاضًا حادًا في قيمتها. ولحسن الحظ، نما ربح سهم شركة النفط السعودية بنسبة 15% سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية. ورغم أن نمو الأرباح كان جيدًا، إلا أننا نشعر بالقلق من أن مدفوعات توزيعات الأرباح استنزفت معظم التدفق النقدي للشركة خلال العام الماضي.

يعتمد معظم المستثمرين في تقييم آفاق توزيعات أرباح الشركات بشكل أساسي على مراجعة معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. وقد حققت شركة النفط السعودية نموًا في توزيعات الأرباح بنسبة 6.4% سنويًا في المتوسط خلال السنوات الست الماضية. ويسرّنا أن نرى توزيعات الأرباح ترتفع جنبًا إلى جنب مع الأرباح على مدى سنوات عديدة، مما قد يشير إلى نية الشركة مشاركة هذا النمو مع المساهمين.

الخلاصة

هل تمتلك شركة النفط العربية السعودية المقومات اللازمة للحفاظ على توزيعات أرباحها؟ من الجيد أن نرى نمو ربحية السهم وأن نسبة توزيع الأرباح ضمن المعدل الطبيعي لمعظم الشركات. مع ذلك، يساورنا بعض القلق حيال توزيعها 101% من تدفقاتها النقدية، وهي نسبة مرتفعة بشكل مثير للقلق. ورغم وجود بعض الإيجابيات، إلا أننا مترددون بعض الشيء، وسنحتاج إلى المزيد لإقناعنا بجدوى توزيعات أرباح شركة النفط العربية السعودية.

لذا إذا كنت ترغب في إجراء المزيد من البحث حول شركة النفط السعودية، فستجد أنه من المفيد معرفة المخاطر التي تواجهها هذه الأسهم.

من الأخطاء الشائعة في الاستثمار شراء أول سهم مثير للاهتمام تراه. هنا تجد قائمة كاملة بأسهم توزيعات الأرباح ذات العائد المرتفع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.