مدير الصندوق الخارجي، لي لو، المدعوم من تشارلي مونجر، من بيركشاير هاثاواي، يُصرّح صراحةً بقوله: "إن أكبر مخاطر الاستثمار ليست تقلب الأسعار، بل احتمالية تكبد خسارة دائمة لرأس المال". عندما نفكر في مدى خطورة أي شركة، نميل دائمًا إلى النظر إلى استخدامها للديون، لأن تراكم الديون قد يؤدي إلى الإفلاس. والأهم من ذلك، أن شركة إندي سيميكوندكتور ( ناسداك: INDI ) تحمل ديونًا بالفعل. لكن السؤال الحقيقي هو: هل هذا الدين يجعل الشركة محفوفة بالمخاطر؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

الدين أداةٌ لمساعدة الشركات على النمو، ولكن إذا عجزت الشركة عن سداد ديونها للمقرضين، فإنها تصبح تحت رحمة هؤلاء المقرِضين. فإذا ساءت الأمور، يمكن للمقرضين السيطرة على الشركة. مع أن هذا ليس شائعًا، إلا أننا غالبًا ما نرى شركاتٍ مثقلةً بالديون تُضعف حقوق المساهمين بشكل دائم، لأن المُقرضين يُجبرونها على جمع رأس المال بأسعارٍ مُنخفضة. بالطبع، تلجأ العديد من الشركات إلى الدين لتمويل النمو، دون أي عواقب سلبية. عندما نفكر في استخدام الشركة للدين، فإننا ننظر أولًا إلى النقد والديون معًا.

ما هو دين شركة indie Semiconductor؟

تُظهر الصورة أدناه، والتي يُمكنك النقر عليها لمزيد من التفاصيل، أن ديون شركة إندي سيميكونداكتور بلغت 379 مليون دولار أمريكي في مارس 2025، بزيادة عن 170.2 مليون دولار أمريكي في عام واحد. في المقابل، يبلغ رصيدها النقدي 236.6 مليون دولار أمريكي، مما يُؤدي إلى دين صافٍ يبلغ حوالي 142.4 مليون دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة indie Semiconductor؟

يتضح من أحدث ميزانية عمومية أن شركة إندي سيميكونداكتور لديها التزامات بقيمة 72 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام، والتزامات أخرى بقيمة 405.3 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها سيولة نقدية بقيمة 236.6 مليون دولار أمريكي، ومستحقات بقيمة 72.6 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام. وبالتالي، فإن إجمالي التزاماتها يزيد بمقدار 168.1 مليون دولار أمريكي عن مجموع النقد والمستحقات قصيرة الأجل.

هذا العجز ليس سيئًا للغاية، إذ تبلغ قيمة شركة إندي سيميكوندكتور 813.9 مليون دولار أمريكي، وبالتالي قد تتمكن من جمع رأس مال كافٍ لدعم ميزانيتها العمومية عند الحاجة. لكننا نحرص على الانتباه لأي مؤشرات على أن ديونها تنطوي على مخاطر كبيرة. لا شك أن البيانات المالية تُظهر لنا أكثر ما نتعلمه عن الديون. لكن الأرباح المستقبلية، قبل كل شيء، هي التي ستحدد قدرة إندي سيميكوندكتور على الحفاظ على ميزانية عمومية سليمة في المستقبل. لذا، إذا كنت ترغب في معرفة آراء الخبراء، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيرًا للاهتمام.

على مدار اثني عشر شهرًا، تكبدت شركة إندي سيميكوندكتور خسارة على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب، وانخفضت إيراداتها إلى 218 مليون دولار أمريكي، أي بنسبة 7.1%. وهذا ليس ما كنا نأمله.

المشتري الحذر

على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، تكبدت شركة إندي سيميكوندكتور خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). في الواقع، خسرت الشركة 154 مليون دولار أمريكي على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب. وبالنظر إلى ذلك، إلى جانب الالتزامات المذكورة أعلاه، لا نثق كثيرًا في أن الشركة ستلجأ إلى هذا القدر الكبير من الديون. وبصراحة، نعتقد أن الميزانية العمومية بعيدة كل البعد عن التناسب، على الرغم من إمكانية تحسينها مع مرور الوقت. ومع ذلك، فإن إنفاقها 94 مليون دولار أمريكي من النقد خلال العام الماضي لا يساعد في تحسين الوضع. لذا، باختصار، إنه سهم محفوف بالمخاطر حقًا. عند تحليل مستويات الديون، تُعد الميزانية العمومية نقطة البداية الواضحة. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس تمامًا. على سبيل المثال، لدى إندي سيميكوندكتور علامتا تحذير نعتقد أنه يجب عليك الانتباه إليهما.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.