مع توقعات بأن تتجاوز بيانات التضخم لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مايو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يعيد المستثمرون تقييم مدى مرونة الأسهم المختلفة في حال استمرار ارتفاع الأسعار واحتمالية رفع أسعار الفائدة في يوليو. قد توفر الشركات العاملة في مجال الأصول الحقيقية، والتي تتمتع بميزانيات قوية وأرباح موزعة ثابتة، درجة من الحماية من التضخم، خاصةً عندما يكون لديها مجال لتعديل الأسعار أو استخدام عقود مرتبطة بالتضخم. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم من قائمة "أسهم الأصول الحقيقية المقاومة للتضخم" التي تبدو متأثرة بشكل إيجابي بآخر مستجدات التضخم وأسعار الفائدة، وتشرح النقاط التي يجب مراقبتها في كل حالة.

نبذة عامة: برايت سباير كابيتال هي شركة استثمار عقاري ائتماني متخصصة في تمويل العقارات التجارية، تقوم بإنشاء وشراء وتمويل وإدارة مزيج من القروض الرئيسية والمتوسطة، وحقوق الملكية الممتازة، والعقارات المؤجرة بعقود إيجار صافية، واستثمارات أخرى في ديون العقارات التجارية في الولايات المتحدة والنرويج. وتهدف إلى تحقيق دخل من التمويل المدعوم بأصول حقيقية، مع توزيع معظم الدخل الخاضع للضريبة على المساهمين كأرباح.

العمليات: تحقق شركة BrightSpire Capital معظم إيراداتها من القروض العليا وقروض الميزانين وحقوق الملكية المفضلة بحوالي 196.3 مليون دولار أمريكي، تليها العقارات المؤجرة الصافية وغيرها من العقارات بحوالي 134.4 مليون دولار أمريكي، مع مساهمات أصغر من أنشطة الشركات والأنشطة الأخرى، والتي تتركز إلى حد كبير في الولايات المتحدة.

القيمة السوقية: 725.6 مليون دولار أمريكي

تظهر شركة برايت سباير كابيتال في نتائج البحث التي تركز على التضخم، لأن دخلها مرتبط بقروض العقارات التجارية وأصولها المؤجرة التي قد تستفيد أحيانًا من ارتفاع أسعار الفائدة وشروطها المرتبطة بالتضخم، مع استمرارها في تقديم عائد توزيعات أرباح مرتفع. وقد أعلنت الشركة عن عودتها إلى الربحية بشكل ربع سنوي، وتواصل العمل بإدارة ذات خبرة وإشراف مجلس إدارة، ولديها برنامج لإعادة شراء الأسهم وإعلانات منتظمة لتوزيعات الأرباح، مما يشير إلى استمرار عودة رأس المال للمستثمرين. في الوقت نفسه، فإن انكشاف الشركة على العقارات المكتبية والعقارات الانتقالية، واعتمادها على التمويل بالجملة بدلاً من الودائع، وتوزيعات أرباح لا تغطيها الأرباح أو التدفقات النقدية الحرة بالكامل، يعني أن المستثمرين الذين يركزون على الدخل قد يحتاجون إلى دراسة المخاطر والاستدامة بدقة قبل الاعتماد على هذه التوزيعات.

تبدو قصة توزيعات أرباح شركة برايت سباير كابيتال أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه للوهلة الأولى، لا سيما مع عدم تغطية الأرباح والتدفقات النقدية الحرة للمدفوعات بشكل كامل. لمعرفة كيف تقارن حالة الدخل بالمخاطر، راجع المكافأتين الرئيسيتين وعلامة تحذيرية رئيسية هامة.

نظرة عامة: شركة تورمالين أويل هي شركة كندية لإنتاج الطاقة تقوم بالاستحواذ على الغاز الطبيعي والنفط واستكشافهما وتطويرهما وإنتاجهما في جميع أنحاء حوض غرب كندا الرسوبي، مع التركيز على مواقع الموارد الكبيرة في حوض ألبرتا العميق، وشمال شرق مونتني في كولومبيا البريطانية، ومجمع بيس ريفر النفطي عالي الترياسي.

العمليات: تحقق شركة تورمالين أويل جميع إيراداتها البالغة 4.6 مليار دولار كندي من أصول البترول والغاز الطبيعي في كندا.

القيمة السوقية: 23.5 مليار دولار كندي

تتميز شركة تورمالين أويل في الأبحاث التي تركز على التضخم، إذ تمتلك أصولاً وبنية تحتية للغاز الطبيعي ذات عمر طويل، ما يُمكّنها من الاستفادة عند ارتفاع أسعار الطاقة وتأثيرها على التضخم العام، في حين تسمح عقودها بتمرير جزء من هذا التضخم. يُعد إنتاجها كبيراً، مدعوماً بإمكانية التصدير واتفاقيات مرتبطة بالغاز الطبيعي المسال، وتُظهر نتائجها الفصلية الأخيرة إيرادات وأرباحاً كبيرة، إلى جانب توزيعات أرباح تُوفر عوائد نقدية مباشرة، على الرغم من أن التغطية الإعلامية وتقلبات الأرباح الأخيرة تُثير تساؤلات حول مدى استقرارها. في الوقت نفسه، فإن انكشافها الكبير على الغاز الطبيعي، وخطط الإنفاق طويلة الأجل الضخمة، وحساسيتها للضغوط التنظيمية والبيئية، كلها عوامل تجعلها ليست مجرد شركة ذات دخل منخفض المخاطر. لهذا السبب تحديداً، قد يرغب المستثمرون الذين يراقبون التضخم وأسواق الطاقة في دراستها عن كثب.

إن حجم شركة تورمالين أويل، وأصولها الغازية طويلة العمر، وروابطها بالغاز الطبيعي المسال ليست سوى نصف الحكاية؛ فالسؤال الحقيقي هو كيف تتناسب نسبة المخاطرة إلى العائد بمجرد أخذ خطط رأس المال واللوائح والمدفوعات في الاعتبار ضمن المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما رئيسية!).

نظرة عامة: شركة Rayonier هي شركة استثمار عقاري متخصصة في الأخشاب، تمتلك وتدير أكثر من أربعة ملايين فدان من الأراضي الحرجية ومناشر الأخشاب ومرافق منتجات الأخشاب، بالإضافة إلى تطوير العقارات وبيع الأراضي الريفية، وكل ذلك مدعوم بسجل طويل من إدارة الغابات المستدامة والحفاظ على الأراضي.

العمليات: تحقق شركة Rayonier معظم إيراداتها من الأخشاب الجنوبية بحوالي 266.1 مليون دولار أمريكي ومن العقارات بحوالي 222.2 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى 93.8 مليون دولار أمريكي من أخشاب شمال غرب المحيط الهادئ وتعديل قطاع بقيمة 96.2 مليون دولار أمريكي، وكلها تقريبًا في الولايات المتحدة.

القيمة السوقية: 6.4 مليار دولار أمريكي

تتيح لك شركة رايونير الاستثمار المباشر في الأراضي الحرجية، التي يعتبرها العديد من المستثمرين أصولاً حقيقية مقاومة للتضخم، مع إمكانية بناء مصادر دخل ذات هوامش ربح أعلى من مشاريع الطاقة الشمسية والكربون والعقارات القائمة على الأراضي. إلا أن الخسائر الأخيرة، وتوزيعات الأرباح البالغة 11.25% غير المغطاة بالتدفقات النقدية الحرة، ومخاطر الطقس والتركيز، تُظهر أن الصورة ليست بهذه البساطة. إضافةً إلى ذلك، فإن برنامج إعادة شراء الأسهم النشط والتغييرات الإدارية الأخيرة تجعل من رايونير أداة تحوط معقدة ضد التضخم، ما قد يستدعي دراسة متأنية قبل اتخاذ قرار بشأن مدى ملاءمتها لمحفظتك الاستثمارية.

يشير مزيج مشاريع شركة رايونير في مجال الأخشاب والعقارات والكربون إلى قصة أكثر تعقيداً من مجرد استثمار بسيط عالي العائد، ويمكن أن تكشف الرواية الكاملة لشركة رايونير كيف يغير عامل واحد تم تجاهله الصورة.

تُعدّ الأسهم الثلاثة المذكورة هنا مجرد بداية لفكرة "أسهم الأصول الحقيقية المقاومة للتضخم"، حيث يكشف مُرشّحنا عن 29 شركة أخرى تجمع بين الاستثمار في الأصول الحقيقية وقوة الميزانية العمومية وقصص توزيعات الأرباح التي قد تكون بنفس القدر من الجاذبية. لتحديد وتحليل أفضل الفرص الاستثمارية لإضافتها إلى قائمة مراقبتك، استخدم منصة Simply Wall St لتصفية مُرشّح "أسهم الأصول الحقيقية المقاومة للتضخم" وفقًا للمحفزات والقصص التي تهمّك أكثر.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة رايونير أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في سيمبلي وول ستريت وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل جديدة قبل أن تصبح شائعة؟

يمكن للأسهم ذات الزخم الحقيقي أن تنتقل من حالة الركود إلى الارتفاع الصاروخي في غضون أسابيع. وغالبًا ما تُغتنم أفضل فرص الدخول مبكرًا، لذا فإن الدخول المبكر يُعدّ أمرًا بالغ الأهمية.

• استهدف الشركات القادرة على توليد تدفقات نقدية قوية من خلال مسح قائمة الميزانيات العمومية والأساسيات القوية (48 نتيجة) وحدد الشركات التي قد تصمد عندما تبدأ الميزانيات العمومية الأضعف في فقدان شعبيتها.
• استغل التحولات الهيكلية في قطاع الطاقة من خلال مراجعة 89 سهمًا من أسهم البنية التحتية للطاقة النووية المختارة بعناية، والتي تركز على الشركات التي تتمركز حول البنية التحتية الحيوية قبل أن يتم تسعير هذه القصة بالكامل.
• استثمر في الشركات التي تشهد طفرة صناعية قادمة من خلال الاطلاع على 31 سهمًا مختارة بعناية في مجال الروبوتات والأتمتة، وتتبع الشركات التي تبني أدوات الأتمتة التي يعتمد عليها الآخرون بينما لا تزال هذه الشركات بعيدة عن الأنظار في الوقت الحالي.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.