اشترك في موضوع "القيمة الأساسية" موضوع " مُكتشف الاتجاهات" - افتح الأرشيف التاريخي الكامل ولا تفوت أي اختيار أسبوعي مرة أخرى.

كشفت وثيقة إفصاح كبيرة مكونة من 34 صفحة، تتضمن تفاصيل أكثر من ألف معاملة، عن أنشطة التداول في حساب الاستثمار الخاص بالرئيس الأمريكي دونالد ترامب لشهر يونيو.

ملخص النشاط

شهد الحساب نشاطاً استثنائياً في شهر يونيو، حيث سجل إجمالياً مذهلاً بلغ 1051 صفقة (576 عملية شراء و475 عملية بيع). وبناءً على متوسط نطاقات القيمة المُبلغ عنها، بلغ صافي حجم المشتريات المُقدّر لشهر يونيو حوالي 41.97 مليون دولار (مع إجمالي مشتريات يتراوح بين 49.64 مليون دولار و163 مليون دولار تقريباً، وإجمالي مبيعات يتراوح بين 28.52 مليون دولار و100 مليون دولار تقريباً).

على الرغم من أن تتبع صافي مبلغ الشراء الدقيق يمثل تحديًا، إلا أن القيمة الرئيسية لهذه الوثيقة تكمن في تزويد المستثمرين بنظرة على الأسهم التي يخصص لها حساب ترامب الاستثماري بشكل كبير ("بناء المراكز") والأسهم التي يتم تقليصها بشكل كبير ("عمليات بيع كبيرة").

ما هي الشركات التي اشتراها؟ وما هي الشركات التي قلص حجمها؟

في شهر يونيو، أظهر حساب ترامب الاستثماري تباينًا واضحًا بين أهداف الشراء والبيع، كما هو موضح بالتفصيل على النحو التالي:

عمليات شراء رئيسية

• هوم ديبوت(HD.US) هي الأكثر وضوحًا في اتجاه الشراء - 8 صفقات شراء ولا عمليات بيع في يونيو، مع صافي شراء يقدر بين 2.28 مليون دولار و 7.62 مليون دولار.
• حظيت شركات الدفع والخدمات المالية باهتمام كبير في قائمة الشراء الصافي:
• ماستركارد(MA.US) : 3 عمليات شراء، 2 عمليات بيع؛ صافي الشراء المقدر من 1.14 مليون دولار إلى 5.48 مليون دولار. في آي إس (خدمات المعلومات الوطنية فيديلتي، FIS.US): 3 عمليات شراء، 2 عمليات بيع؛ صافي الشراء المقدر من 1.04 مليون دولار إلى 5.25 مليون دولار.
• فيزا(V.US) : صافي الشراء المقدر من 990,000 دولار إلى 5.21 مليون دولار.

وتشمل المشتريات الأخرى ما يلي:

• سينتاس كورب(CTAS.US) : صافي الشراء المقدر من 940,000 دولار إلى 5.06 مليون دولار.
• Berkshire Hathaway Inc. Class B(BRK.B.US) : صافي الشراء حوالي 670,000 دولار إلى 4.91 مليون دولار.

مبيعات رئيسية

• هدف التخفيض الرئيسي موتورولا سولوشنز(MSI.US) : صفقتان بيع، عملية شراء صغيرة واحدة؛ صافي البيع المقدر من 990,000 دولار إلى 5.01 مليون دولار.
• تم إجراء 4 عمليات شراء ميتا بلاتفورمس(META.US) ، ولكن 3 عمليات بيع بمبالغ معاملات أكبر بكثير؛ صافي البيع يقدر بمبلغ يتراوح بين 200,000 دولار و 4.71 مليون دولار.
• تخفيضات صافية أخرى:
• سي إم إي إنك(CME.US) : 5 عمليات بيع، لا عمليات شراء؛ صافي البيع من 620,000 دولار إلى 1.33 مليون دولار.
• Fiserv, Inc.(FISV.US) : 4 عمليات بيع، لا عمليات شراء؛ صافي البيع من 620,000 دولار إلى 1.32 مليون دولار.
• نيتفليكس(NFLX.US) : صافي مبيعات بقيمة 590 ألف دولار إلى 1.25 مليون دولار.
• O'Reilly Automotive, Inc.(ORLY.US) : صافي مبيعات بقيمة 500,000 دولار إلى 1.05 مليون دولار.

تقييم القطاع والاستراتيجية

بشكل عام، كانت هوم ديبوت(HD.US) الأكثر رواجاً للشراء في يونيو. وبرزت شركات شبكات الدفع والبنية التحتية المالية ضمن أبرز القطاعات التي شهدت إقبالاً شرائياً. مع ذلك، لم يكن القطاع المالي موحداً في الإقبال: فبينما شهدت ماستركارد(MA.US) فيزا(V.US) FIS(FIS.US) ارتفاعاً في مراكزها، واجهت أسهم سي إم إي إنك(CME.US) Fiserv, Inc.(FISV.US) انخفاضات ملحوظة.

الاستنتاج الأكثر دقة:

لم يكن حساب ترامب الاستثماري في يونيو يقوم بمراهنات بسيطة في قطاع واحد، بل أظهر تحولات هيكلية مميزة بين القطاعات المالية والتكنولوجية والاستهلاكية وخدمات الأعمال.

لم تكن أكبر صفقة فردية عبارة عن سهم، بل كانت عبارة عن صندوق استثمار متداول (ETF).

بالإضافة إلى عمليات تداول الأسهم، شملت الإفصاحات مجموعة واسعة من صناديق المؤشرات المتداولة والصناديق والسندات والأوراق المالية.

• في 22 يونيو، قام الحساب ببيع ETF فانجارد لتقدير الأرباح لصناديق فانجارد المتخصصة(VIG.US) بقيمة معلنة واحدة تتراوح بين 5 ملايين دولار و25 مليون دولار - مما يجعلها أكبر صفقة فردية في يونيو.

في الوقت نفسه، تداول الحساب أيضاً صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، وقطاعات التكنولوجيا والصناعة والسلع الأساسية وسندات الخزانة الأمريكية. يشير هذا إلى أن نشاط التداول في يونيو لم يكن مجرد تدوير للأسهم، بل إعادة توازن شاملة للأصول تشمل الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة والسندات.

من هذا المنظور، لا ينبغي النظر إلى عمليات الشراء البالغ عددها 576 عملية والبيع البالغ عددها 475 عملية على أنها مجرد رهان شامل على ارتفاع أسعار الأسهم الأمريكية. بل على الأرجح، يجري إعادة هيكلة المحفظة الاستثمارية لتوفير انكشاف واسع على السوق، مع إعادة توزيع الاستثمارات بين القطاعات والأساليب وفئات الأصول.

هل هذا قرار استثماري خاص بترامب؟

وسط مخاوف بشأن كثافة التداول وتضارب المصالح المحتمل، صرّح البيت الأبيض بأن الرئيس ترامب أو أيًا من أفراد أسرته لا يملكون صلاحية توجيه أو التأثير على أو تقديم المشورة بشأن توزيعات المحافظ الاستثمارية أو توقيت التداول. جميع القرارات يتخذها مديرون مستقلون فقط.

وأوضح المتحدث باسم البيت الأبيض ديفيس إنجل كذلك أن محافظ الرئيس من الأسهم والسندات تُدار بشكل مستقل من قبل مؤسسات مالية خارجية، وتُحتفظ بها في حسابات تقديرية بالكامل، ويتم استثمارها من خلال محافظ نموذجية قائمة على الكمبيوتر تتبع تلقائيًا المؤشرات المعترف بها - مثل مؤشر Schwab 1000.

وتؤكد الأدلة الواردة في الإفصاح هذا الأمر: فقد تم شراء وبيع العديد من الشركات في تواريخ مختلفة، وشمل النطاق مئات الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة والسندات - مما يشير إلى إعادة التوازن الكمي أو تعديل المحفظة، بدلاً من الرهانات النشطة على أسهم فردية مختارة.

ما يُظهره الملف فعلاً

يكشف هذا الإفصاح أن حساب ترامب الاستثماري قد أجرى عملية إعادة هيكلة ضخمة وواسعة النطاق للأصول في يونيو، ولكن لا ينبغي تفسير الصفقات المحددة على أنها تعكس وجهات نظر الرئيس الاستثمارية الشخصية.

الأمر الأكثر أهمية هو التحول الهيكلي الأساسي الذي تم إثباته عبر ألف صفقة: من ناحية، كانت هوم ديبوت(HD.US) هي عملية الشراء الصافية الأكثر وضوحًا، في حين تلقت أسهم المدفوعات والأسهم المالية مثل ماستركارد(MA.US) فيزا(V.US) فيسيرف(FI.US) أيضًا تخصيصات صافية كبيرة.

من جهة أخرى، كانت موتورولا سولوشنز(MSI.US) ، ميتا بلاتفورمس(META.US) ، سي إم إي إنك(CME.US) ، Fiserv, Inc.(FISV.US) ، نيتفليكس(NFLX.US) من بين الأهداف الرئيسية للتخفيض.

لم يكن هذا مجرد "شراء كل شيء"، بل كان تحولاً شاملاً عبر الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة والسندات.

تنويه: يُقدَّم هذا المحتوى كمعلومات عامة فقط، ولا يُعدّ نصيحة استثمارية. لا يُقصد بأي محتوى من هذا القبيل التوصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية أو أدوات مالية. تقع على عاتقك وحدك مسؤولية أي إجراء تتخذه بناءً على المعلومات أو التحليلات أو التعليقات الواردة في هذه المقالة. يُرجى استشارة مستشارك الاستثماري قبل القيام بأي استثمارات.