يُضيف تعليقًا جديدًا من محلل، ويُحدّث الأسعار.

نيويورك، 11 فبراير (رويترز) - ارتفعت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة الشهر الماضي، وانخفض معدل البطالة بشكل طفيف، متجاوزة التوقعات ومعززة التوقعات بأن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في ظل مراقبته لاتجاهات التضخم. وأظهرت البيانات ارتفاع الوظائف غير الزراعية بمقدار 130 ألف وظيفة في يناير/كانون الثاني، بعد تعديلها نزولاً بارتفاع قدره 48 ألف وظيفة في ديسمبر/كانون الأول. وكان خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم قد توقعوا زيادة الوظائف بمقدار 70 ألف وظيفة. وتراوحت التقديرات بين خسارة 10 آلاف وظيفة وزيادة 135 ألف وظيفة. في غضون ذلك، انخفض معدل البطالة بنسبة 4.3% من 4.4% في ديسمبر/كانون الأول.

رد فعل السوق:

الأسهم: ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بعد صدور بيانات الوظائف.

السندات: ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد صدور تقرير الوظائف غير الربحية. وسجلت سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات (US10YT=RR) ارتفاعاً قدره 4.5 نقطة أساسية لتصل إلى 4.19%.

سوق الصرف الأجنبي: ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (USD) في البداية، لكنه انخفض مرة أخرى، ووصل في آخر مرة إلى 96.903.

تعليقات:

جويل كروجر، خبير استراتيجيات السوق، مجموعة إل ماكس، لندن:

"يرتفع الدولار مدفوعاً بتقرير وظائف أقوى بكثير من المتوقع وأرباح قوية، في حين أن الأصول الخطرة مرتفعة أيضاً حيث تقلل البيانات من التوقعات بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في يونيو، لكنها لا تعرقلها، مما يخلق نتيجة شبه مثالية لكل من الدولار والأسواق بشكل عام."

جوردان ريزوتو، كبير مسؤولي الاستثمار، شركة جامارود كابيتال بارتنرز، نيويورك:

يبدو أن وضع التوظيف الأساسي أقوى مما كان متوقعاً، وربما أقوى قليلاً مما قيّمته لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية مؤخراً. إذا استمرت هذه الأرقام، مع مراعاة التعديلات التي سنشهدها في الأشهر اللاحقة، فإن ذلك يعني أننا أقرب إلى سعر الفائدة المحايد مما كان السوق يتوقعه سابقاً.

غاري شلوسبيرغ ، خبير استراتيجي عالمي، معهد ويلز فارجو للاستثمار، سان فرانسيسكو:

كان التقرير بمثابة مفاجأة سارة، إذ تجاوز التوقعات بكثير. شهدنا انخفاضًا في معدل البطالة، ومن دواعي السرور أن ذلك يعود إلى زيادة كبيرة في عدد العاملين في الأسر... من الواضح أن كلا الرقمين أظهرا زيادة ملحوظة.

"بالنسبة للاقتصاد، فإن هذا يخفف بعض المخاوف التي كانت لدينا بالأمس بسبب ثبات مبيعات التجزئة ... نحن نتطلع إلى نمو أعلى من المتوسط لعام 2026 ككل، وهذا بالتأكيد لا يؤثر على تلك التوقعات."

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم على خلفية هذا الرقم القوي. كما ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات بشكل ملحوظ. قد يمثل ذلك نقطة تحول إيجابية للسوق في المستقبل. لكن من المؤكد أن السوق يميل حاليًا إلى التفسير الأكثر تفاؤلًا، وهو أن هذا يؤكد النمو الذي يفوق المتوسط الذي شهدناه. ولا ننسى أيضًا أن لدينا حزمة تحفيز مالي كبيرة قيد الإعداد.

"هذا يتناسب مع الرواية القائلة بأن الاقتصاد كان يتمتع بنمو أعلى من المتوسط حتى لو فقد بعض الزخم مما نعتقد أنه كان نموًا غير مستدام خلال الصيف."

"لا نريد أن نبالغ في أهمية رقم شهر واحد، ولكن من الواضح أن سوق العمل يعكس بشكل أفضل القوة التي حصلنا عليها من معظم بيانات النشاط، بغض النظر عن بيانات الأمس."

يعزز هذا الرأي القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي خياراته محدودة في اجتماع مارس. في الوقت الحالي على الأقل، لا تزال احتمالية خفض سعر الفائدة في يونيو أعلى من المتوسط، ولكنها انخفضت قليلاً. يتزايد حذر السوق بشأن توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام. لدينا رقم مهم آخر سيصدر يوم الجمعة سيوضح الأمور بشكل أكبر.

سيما شاه، كبيرة الاستراتيجيين العالميين، شركة برينسيبال لإدارة الأصول، لندن: (عبر البريد الإلكتروني)

يبدو تحذير كيفن هاسيت غير ضروري في ضوء تقرير الوظائف الصادر اليوم. لم يكن هذا التقرير ضعيفًا، بل كان قويًا جدًا، حتى مع الأخذ في الاعتبار التشويش الكبير المحتمل في البيانات. في ظل قوى هيكلية مؤثرة تُعيق خلق فرص عمل جديدة - كحالات التقاعد، وتغيرات ديناميكيات الهجرة، ومكاسب الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي - يشير رقم الوظائف إلى سوق عمل لا يزال متماسكًا. وتؤكد مكاسب التوظيف واسعة النطاق، بما في ذلك الزيادة النادرة في وظائف قطاع التصنيع، إلى جانب انخفاض معدل البطالة ونمو قوي في الأجور بالساعة، على مرونة الاقتصاد. في هذا السياق، تبدو حجج خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وشيكة ضعيفة. لن تكون مهمة كيفن وارش سهلة لإقناع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بتخفيف السياسة النقدية في اجتماعه الأول: ففي غياب تباطؤ واضح ومستدام في التضخم، لن يُقنعه سوق العمل بذلك.

آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق، بي رايلي ويلث، نيويورك:

كان السوق مهيأً لتوقعات أقل بكثير، إذ تحدث العديد من المتحدثين في البيت الأبيض أمس عن كيف سيساهم الذكاء الاصطناعي في زيادة الإنتاجية، ومن المرجح أن يُبقي سوق العمل ضعيفًا. أعتقد أن هذا التقرير اليوم فاجأ الكثيرين. إنه خبر سار بلا شك. ليس فقط الرقم الرئيسي، 130 ألف وظيفة، بل أيضًا انخفاض معدل البطالة قليلًا من 4.4% إلى 4.3%، وارتفاع معدل المشاركة في القوى العاملة، وزيادة متوسط ساعات العمل. الجانب السلبي الوحيد المحتمل هنا هو أن هذا قد يؤجل فكرة خفض سعر الفائدة إلى الربع الثاني. عمومًا، نرغب بالتأكيد في رؤية فرص عمل جديدة في هذا الاقتصاد، فكلما زادت الوظائف، زاد الإنفاق، وتحسنت الأجور. لكن الأخبار الجيدة للاقتصاد قد تكون سيئة إذا كنت تتوقع رفع أسعار الفائدة. لا أعتقد أن هناك توقعات بخفض أسعار الفائدة على المدى القريب. أعتقد جازمًا أن هذا سيُنظر إليه على المدى الطويل كخبر سار.

برايان جاكوبسن، كبير الاقتصاديين، شركة أنيكس لإدارة الثروات، مينوموني فولز، ويسكونسن:

كنا نعلم جميعًا بوجود مراجعات تنازلية، لكن هذه المرة كانت أفضل من المتوقع. لم يكن سوق العمل يسير على مسار جيد مع نهاية عام 2024. لم يكن نمو الرواتب قويًا كما توقعنا مع بداية عام 2025. تم تعديل رقم يناير 2025 إلى -48,000 بدلًا من +111,000. ومنذ ذلك الحين، توالت الصدمات، لذا ربما نبدأ في تحقيق بعض التقدم.