بعد صدور تقارير أرباح الربع الأول لعام 2026 لكل منهما، فإن تقييم شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية المحدودة (NYSE: TSM ) مقابل شركة إنتل (NASDAQ: INTC ) يكشف عن تباين واضح بين مصنع راسخ وعملية تحول شركة محلية.

هيمنة شركة TSMC على هامش الربح

حققت شركة TSMC في الربع الأول من عام 2026 إيرادات بلغت 35.90 مليار دولار، بزيادة قدرها 40.6% على أساس سنوي. وبلغ هامش الربح الإجمالي للشركة 66.2%. وقد دعم هذا الأداء المالي "الطلب القوي على تقنيات التصنيع المتطورة لدينا"، وفقًا لما ذكره المدير المالي لشركة TSMC، ويندل هوانغ .

شكّلت التقنيات المتقدمة، التي تُعرّف بأنها 7 نانومتر وما دون، 74% من إجمالي إيرادات شركة TSMC من رقائق السيليكون خلال الربع. وتتوقع TSMC أن تتراوح إيراداتها في الربع الثاني بين 39.0 مليار دولار و40.2 مليار دولار.

أشار الرئيس التنفيذي لشركة TSMC، سي سي وي، إلى أن "الطلب على التقنيات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا للغاية". وتؤكد الشركة إيمانها الراسخ بـ"الاتجاه العالمي للذكاء الاصطناعي على مدى سنوات عديدة"، وتعمل على زيادة استثماراتها الرأسمالية لتوسيع طاقتها الإنتاجية العالمية بتقنية 3 نانومتر لتلبية هذا الطلب.

تحول شركة إنتل

مدفوعةً بالتحول نحو الذكاء الاصطناعي "الوكيل"، الذي يستخدم وحدة المعالجة المركزية كمنصة تحكم أساسية، أعلنت إنتل عن إيرادات بلغت 13.6 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، بزيادة قدرها 7% على أساس سنوي. وشهدت إيرادات قطاع مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي (DCAI) التابع لإنتل نموًا بنسبة 22% خلال الربع.

بلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 41.0%. وتمثل أعمال إنتل القائمة على الذكاء الاصطناعي حالياً 60% من إيراداتها، وتتوقع الشركة أن تتراوح إيرادات الربع الثاني من عام 2026 بين 13.8 مليار دولار و14.8 مليار دولار.

صرح الرئيس التنفيذي لشركة إنتل، ليب-بو تان، قائلاً: "ستقرب الموجة القادمة من الذكاء الاصطناعي الذكاء من المستخدم النهائي، حيث ستنتقل من النماذج الأساسية إلى الاستدلال ثم إلى الذكاء الفاعل. هذا التحول يزيد بشكل كبير من الحاجة إلى وحدات المعالجة المركزية من إنتل."

الوضع السوقي

يُقيّم المستثمرون وضعين ماليين مختلفين. تتمتع شركة TSMC بقاعدة تصنيع راسخة، وتحافظ على هامش ربح إجمالي يبلغ 66.2%. في المقابل، تُمثل شركة إنتل فرصة استثمارية للتعافي. ويعكس تقييمها السوقي الحالي عودة متوقعة للطلب على وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات.

التحليل الفني: الاختراق القطعي مقابل القناة المستقرة

يُظهر تحليل الرسوم البيانية اليومية من بنزينغا برو اختلافًا كبيرًا في أداء سهمي الشركتين حاليًا. يُشير الرسم البياني لسهم إنتل إلى ارتفاع حادّ وسريع بدأ في أواخر مارس. وبسعر إغلاق يوم الخميس، بلغ سعر السهم 115.93 دولارًا، وهو أعلى بكثير من متوسطاته المتحركة، إذ يتجاوز بكثير متوسطه المتحرك البسيط لـ 20 يومًا (97.68) ومتوسطه المتحرك البسيط لـ 200 يوم (44.47).

بينما لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) مرتفعًا عند 64.25، فقد انخفض مؤخرًا من مستويات ذروة الشراء. ويبلغ خط MACD الخاص بشركة INTC 15.16، وهو أعلى بقليل من خط الإشارة عند 14.92، مما يُشير إلى زخم صعودي قوي قد يكون بدأ يتقلص.

في المقابل، يُظهر الرسم البياني لشركة TSMC قناة صعودية أكثر استقرارًا وثباتًا. أغلق السهم عند 417.72 دولارًا، متداولًا بشكل جيد فوق متوسطه المتحرك البسيط لـ 20 يومًا البالغ 396.15 ومتوسطه المتحرك البسيط لـ 200 يوم البالغ 312.19. ويقترب مؤشر القوة النسبية لشركة TSMC من مؤشر شركة إنتل عند 63.66.

ومع ذلك، فإن خط MACD الخاص به عند 12.10 يقع حاليًا أسفل خط الإشارة الخاص به عند 12.56 مع رسم بياني سلبي عند -0.46، مما يشير إلى أن السهم يمر بمرحلة تجميع طفيفة ضمن اتجاهه الصعودي الأوسع.

تصنيفات بنزينغا إيدج: الزخم الخالص مقابل الجودة الأساسية

تُبرز تصنيفات بنزينغا إيدج للأسهم التباين بين الانتعاش السريع لشركة إنتل وهيمنة شركة TSMC الراسخة. ويشترك كلا السهمين في اتجاهات سعرية إيجابية، مدعومة بعلامة صح خضراء، على المدى القصير والمتوسط والطويل.

تعتبر شركة إنتل حاليًا استثمارًا قائمًا على الزخم، حيث تتمتع بدرجة زخم شبه مثالية تبلغ 99.03.

من ناحية أخرى، تتمتع شركة TSM بمؤشر زخم قوي يبلغ 91.05، إلى جانب علامات ممتازة في النمو والجودة. ويعكس مؤشر الجودة المرتفع كفاءة تشغيلية عالية ومتانة مالية. أما أدنى مؤشر لشركة TSM فهو مؤشر القيمة البالغ 24.72، مما يشير إلى أن سعر سهمها في السوق يُتداول بعلاوة سعرية مقارنةً بمؤشراتها الأساسية للأصول والأرباح.

إليكم أداء كلا السهمين مؤخراً.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مقدمة من: Tada Images / Shutterstock