استقطبت شركة آي بي إم (IBM) اهتمام المستثمرين مجدداً بعد كشفها عن ما وصفته بأنه أول شريحة في العالم بأبعاد أقل من نانومتر واحد. وتستخدم الشركة بنية ترانزستور نانوية ثلاثية الأبعاد جديدة تركز على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الكمومية.

شهدت شركة آي بي إم (IBM) عامًا متقلبًا في السوق، حيث بلغ سعر سهمها 278 دولارًا أمريكيًا بعد عائد يومي قدره 2.35%، وعائد خلال سبعة أيام قدره 10.22%، وعائد خلال تسعين يومًا قدره 14.69%. انخفض إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بنسبة 3.28%، بينما ارتفع إجمالي عائد المساهمين خلال ثلاث سنوات بأكثر من الضعف. يشير هذا إلى زخم تراجع مؤخرًا ولكنه لا يزال قويًا على المدى الطويل.

ساهمت الأخبار الأخيرة المتعلقة بمنتجات شركة IBM، مثل شريحة النانومتر الفرعية، والشراكات الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني، والتغييرات في المؤشرات، في إعادة تركيز الانتباه على كيفية قيام الشركة بوضع برامجها وبنيتها التحتية وقدراتها الكمومية في السوق الأوسع.

إذا كان عمل شركة IBM في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي قد لفت انتباهك، فقد يكون من المفيد مقارنته بفرص أخرى سريعة النمو في هذا القطاع من خلال فحص 52 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

مع تداول أسهم شركة آي بي إم بسعر 278.0 دولار أمريكي وتقدير القيمة الجوهرية الداخلية الذي يشير إلى خصم بنسبة 18٪، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان المستثمرون لا يزالون يقللون من شأن جهودها في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة الكمومية، أو ما إذا كان السوق قد أخذ في الحسبان بالفعل النمو المستقبلي.

الرواية الأكثر شيوعًا: 8.6% مبالغ في تقييمها

بحسب أكثر الروايات متابعةً حول شركة آي بي إم، تبلغ القيمة العادلة للسهم 256.08 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بسعر السهم الحالي البالغ 278.0 دولارًا أمريكيًا. وهذا يُؤطّر أخبار الرقائق الإلكترونية الأخيرة كجزء من عملية إعادة تموضع أوسع نطاقًا، وليس مجرد خبرٍ يتعلق بمنتجٍ جديد.

تمثل شركة IBM استثمارًا دفاعيًا في مجال تكنولوجيا النمو، حيث تتحول إلى شركة منصات مؤسسية رائدة في مجال البرمجيات والذكاء الاصطناعي. ورغم أن نمو الإيرادات لا يزال معتدلًا، إلا أن تحسن مزيج المنتجات (البرمجيات)، وهوامش الربح القوية، والتدفقات النقدية المستدامة، كلها عوامل تدعم جدوى الاستثمار على المدى الطويل، لا سيما للمستثمرين الذين يسعون إلى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي المؤسسي بتقلبات أقل مقارنةً بنظيراتها من شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) المتخصصة.

أتساءل عن السبب وراء فجوة القيمة العادلة ووصف السهم بأنه مُبالغ في تقييمه. يعتمد التحليل على إيرادات ثابتة، وهوامش ربح قوية، ومضاعف أرباح مستقبلية مرتفع. أريد أن أرى بالتحديد كيف يتم دمج هذه العناصر في النموذج.

النتيجة: القيمة العادلة 256.08 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، يمكن أن تتعرض هذه الرواية الشائعة لشركة IBM للتحدي إذا أدت استثمارات الحوسبة الكمومية والذكاء الاصطناعي إلى إجهاد هوامش الربح أو إذا تباطأ نمو الاستشارات وضعف قصة التدفق النقدي.

وجهة نظر أخرى: ماذا تقول المضاعفات عن شركة آي بي إم؟

بينما يُشير تقرير المستخدم إلى أن أسهم شركة آي بي إم مُبالغ في قيمتها بنسبة 8.6% عند قيمة عادلة تبلغ 256.08 دولارًا، فإن التحليل الداخلي يُظهر صورة مختلفة. فباستخدام نسبة سعر/ربحية عادلة تبلغ 34.5 ضعفًا، مقارنةً بنسبة 24.3 ضعفًا الحالية لشركة آي بي إم، يتضح أن السهم يُتداول بخصم واضح، خاصةً مع اقتراب أسعار أسهم الشركات المنافسة من 10 أضعاف، ومتوسط أسعار أسهم قطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي الأوسع من 16.4 ضعفًا. فهل السوق حذر، أم أنه يتجاهل أداء أرباح آي بي إم؟

الخطوات التالية

إذا لاقى مزيج الحماس والحذر المحيط بشركة آي بي إم صدىً لديك، فخذ لحظة لتقييم المفاضلة بنفسك، وتحرك بسرعة إذا لزم الأمر من خلال مراجعة المكافآت الأربع الرئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة آي بي إم؟

إذا ساهم سهم IBM في تحسين تركيزك، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة الأسهم التي تراقبها بإضافة بعض الأفكار المحددة للأسهم التي يتم الحصول عليها من أدوات الفرز الخاصة بموقع Simply Wall St.

• استهدف إمكانات الدخل المستقرة من خلال مراجعة الشركات التي تم تسليط الضوء عليها باعتبارها 9 شركات رائدة في توزيع الأرباح والتي قد تجذبك إذا كنت تهتم بعوائد نقدية ثابتة.
• استغل الفرص التي قد يغفل عنها الجمهور من خلال مسح الشاشة التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قبل أن يلاحظها الآخرون.
• أعط الأولوية للقوة المالية والانضباط في إدارة رأس المال من خلال فحص الأسهم في أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (48 نتيجة) واحرص على أن تكون قائمتك المختصرة مبنية على أسس أكثر صلابة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.