أصدرت شركة آي بي إم (IBM) للتو نتائجها للربع الثاني من عام 2026، مما يمنح المستثمرين تفاصيل جديدة حول أداء الشركة من حيث الإيرادات والأرباح للسهم الواحد وصافي الدخل.

تُتداول أسهم شركة IBM عند 214.19 دولارًا أمريكيًا بعد انخفاض حاد، حيث تراجع عائد سعر السهم خلال الثلاثين يومًا الماضية بنسبة 21.15%، وعائد سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 26.52%. ومع ذلك، لا يزال إجمالي عائد المساهمين على مدى خمس سنوات إيجابيًا بنسبة 93.46%، مما يشير إلى أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب على الرغم من الضغوط الأخيرة التي أعقبت التوقعات الضعيفة وتغير أولويات إنفاق العملاء.

إذا دفعتك تقلبات أسهم شركة IBM الأخيرة إلى إعادة تقييم استثماراتك في قطاع التكنولوجيا، فقد تكون هذه هي اللحظة المناسبة للنظر في فرص استثمارية أخرى في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي باستخدام قائمتنا المختارة التي تضم 55 سهمًا في هذا القطاع.

بعد انخفاض حادّ في يوم واحد محا سنوات من المكاسب التدريجية، انخفض سهم شركة IBM بشكل ملحوظ عن أعلى مستوياته الأخيرة. والسؤال المطروح الآن هو ما إذا كان هذا التراجع يعوض بالفعل صدمة التوقعات، أم أن التريث قد يتيح فرصة دخول أفضل مع بدء عملية تقييم السهم.

الرواية الأكثر شيوعًا: 16.4% أقل من قيمتها الحقيقية

بحسب التحليل الأكثر متابعةً حول شركة آي بي إم، فإن القيمة العادلة البالغة 256.08 دولارًا أمريكيًا أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 214.19 دولارًا أمريكيًا. وهذا يُفسر الانخفاض الأخير في سعر السهم على أنه ناتج عن فجوة في التقييم وليس مجرد تحرك عاطفي.

تُعدّ IBM شركة عالمية رائدة في مجال تكنولوجيا المؤسسات، وتخوض حاليًا عملية تحوّل متعددة السنوات نحو أعمالٍ قائمة على برمجيات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية الهجينة، تتميز بنموّها المرتفع وهوامش ربحها العالية، مدعومةً بقاعدة إيرادات متنوعة وتدفقات نقدية قوية ومتكررة. وقد ساهمت إعادة تموضع الشركة، التي ترتكز على الاستحواذ على Red Hat واستراتيجية منصة تركز على الذكاء الاصطناعي، في تحسين استدامة نمو الإيرادات، ومستوى هوامش الربح، والقيمة السوقية مقارنةً بنظيراتها في قطاع تكنولوجيا المعلومات التقليدية.

يستند تحديد القيمة العادلة إلى مزيج محدد من هوامش الربح المدفوعة بالبرمجيات، وقوة التدفق النقدي، ومضاعف الأرباح المستقبلية الذي يُستخدم عادةً لمنصات المؤسسات الأسرع نموًا. ويثير هذا تساؤلًا حول افتراضات الإيرادات والأرباح التي تدعم رقم 256.08 دولارًا، وكيف تُقارن هذه الافتراضات مع نمو إيرادات IBM السنوي الأخير بنسبة 4.3% ومسار نمو الأرباح المتوقع بنسبة 7.2%.

النتيجة: القيمة العادلة 256.08 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، قد ينحرف هذا السرد لشركة IBM عن مساره إذا استمرت استثمارات الحوسبة الكمومية في التأثير على هوامش الربح لفترة أطول من المتوقع أو إذا تباطأ نمو الاستشارات عن المستويات الأخيرة.

وجهة نظر أخرى حول تقييم شركة IBM

بينما يرى المحللون في شركة آي بي إم أن القيمة العادلة للسهم تبلغ 256.08 دولارًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 18.9 ضعفًا تُشير إلى وضعٍ أكثر هدوءًا. فهي أعلى من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات الأمريكي البالغ 17.4 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 11 ضعفًا، على الرغم من أن النسبة العادلة تبلغ 34.1 ضعفًا. فهل يكمن الخطر في أن تلحق الأرباح بالركب، أم في أن يقترب مضاعف السوق أولًا من مضاعف الشركات المنافسة؟

لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية مقارنة هذا السعر بالأرباح وتقييمات الشركات المماثلة، تحقق من قسم "اطلع على ما تقوله الأرقام عن هذا السعر" - اكتشف ذلك في تحليل التقييم الخاص بنا.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء حول شركة آي بي إم بشكل واضح بين القلق والتفاؤل، يُعد هذا وقتًا مناسبًا لمراجعة الأرقام بنفسك وتحديد موقفك، ثم الموازنة بين الجانبين من خلال التحقق من المكافآت الأربع الرئيسية وعلامة تحذيرية واحدة مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة IBM؟

ربما تكون خطوة IBM الأخيرة قد زادت من تركيزك على المخاطر والمكافآت، لذا استغل هذه اللحظة لتوسيع قائمة مراقبتك واختبار أفكار محفظتك الاستثمارية تحت الضغط.

• استهدف المرونة أولاً من خلال فحص الشركات المدرجة في قائمة الأسهم المرنة الـ 79 ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تهدف إلى السيطرة على التقلبات مع توفير مجال للعوائد.
• ابحث عن الجودة بأسعار مخفضة من خلال مسح 49 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، وتعرف على الأسهم التي تتوافق حالياً مع توقعاتك للعائد والمخاطر.
• عزز استثماراتك الأساسية من خلال التركيز على سلامة الميزانية العمومية عبر أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (49 نتيجة) حتى لا تفاجأ في عملية البيع القادمة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.