يبحث المستثمرون عن الشركات الرابحة في مجال الذكاء الاصطناعي ضمن أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية ذات رأس المال السوقي الصغير
MaxLinear, Inc. MXL | 0.00 | |
Viavi Solutions Inc VIAV | 0.00 | |
Ultra Clean Holdings, Inc. UCTT | 0.00 | |
Vishay Intertechnology, Inc. VSH | 0.00 | |
Invesco S&P SmallCap Information Technology ETF PSCT | 0.00 |
بقلم شاشوات تشوهان
27 مايو (رويترز) - تشهد أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية الصغيرة ارتفاعاً ملحوظاً بعد سنوات من الأداء الضعيف، وهو ما يُعد مؤشراً على كيفية دفع جنون الذكاء الاصطناعي لمستثمري التكنولوجيا إلى النظر إلى ما هو أبعد من شركات مثل إنفيديا وإنتل.
تشهد الأسهم الأمريكية تدفقات قياسية تتجاوز الشركات العملاقة لتشمل الشركات الأصغر حجماً التي أبدت إمكانات قوية للاستفادة من التوسع المتزايد في استخدام الذكاء الاصطناعي. وقد سجل صندوق Invesco S&P SmallCap Information Tech ETF (PSCT.O) تدفقات بقيمة 49.7 مليون دولار حتى الآن هذا العام، بعد أن سجل تدفقات خارجة لأربع سنوات متتالية، وفقاً لبيانات LSEG Lipper.
"لقد اتسع نطاق تجارة الذكاء الاصطناعي بشكل كبير"، كما قال أورين شيران، مدير محفظة صندوق لازارد يو إس سيستماتيك سمول كاب إيكويتي إي تي إف. "أصبحت الشركات الصغيرة جزءًا حقيقيًا من المستوى الثاني والثالث للذكاء الاصطناعي".
يقول المستثمرون إن شركات التكنولوجيا الأصغر حجماً يمكنها أن تقدم آفاقاً محسّنة للأرباح، وتقييمات رخيصة نسبياً، ومجموعة واسعة من الأعمال المتعلقة بتطوير الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك شركات تصنيع الرقائق، وموردي مراكز البيانات، ومصنعي معدات الشبكات.
وقد حقق مؤشر S&P 600 للشركات التقنية الصغيرة .SPSMCT مكاسب بنسبة 54٪ تقريبًا هذا العام، مقارنة بارتفاع بنسبة 20.1٪ في مؤشر S&P 500 للتكنولوجيا .SPLRCT ، مما يجعل الفجوة بين المؤشرين هي الأوسع منذ ما قبل عام 1995، وفقًا لشركة Trivariate Research.
ومع ذلك، فقد أدت الارتفاعات القوية التي شهدتها أسهم التكنولوجيا هذا العام، سواء الكبيرة منها أو الصغيرة، إلى إثارة الحديث عن فقاعة الذكاء الاصطناعي، كما حذر بعض المحللين من أن المضاربات قد تساعد في رفع أسهم الشركات الصغيرة إلى مستويات قياسية.
قال هال رينولدز، مدير المحافظ الاستثمارية الأول في شركة لوس أنجلوس كابيتال مانجمنت، إن سعر أسهم شركات التكنولوجيا الصغيرة له علاقة أكبر "بالمضاربة وأقل بالتغيرات في الأساسيات مقارنة بأسهم الشركات الكبيرة".
كما أن ارتفاع عوائد السندات الحكومية في جميع أنحاء العالم قد يؤثر سلباً على جاذبية القطاع، نظراً للحساسية الاقتصادية العالية لشركات التكنولوجيا الصغيرة واعتمادها على النمو المدفوع بالديون.
وماذا عن الأرباح؟
كانت شركات أشباه الموصلات ذات رأس المال الصغير من بين أفضل الشركات أداءً في هذا القطاع هذا العام، مما يعكس الارتفاع المذهل في أسهم الشركات الأكبر حجماً، حيث أدى الإنفاق الرأسمالي الضخم على مراكز البيانات والبنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي إلى زيادة الطلب على الرقائق.
من المتوقع أن تحقق هذه الشركات نموًا في الأرباح بنسبة تقارب 40% في الربع الثاني، وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن. مع ذلك، يتوقع المحللون أن يبلغ نمو أرباح قطاع التكنولوجيا ذي رأس المال السوقي الصغير 7% فقط في الربع القادم، باستثناء تقديرات الخسائر لشركة تعدين البيتكوين MARA Holdings (MARA.O) .
قال آدم باركر، مؤسس شركة Trivariate Research وكبير استراتيجييها: "يتكهن المستثمرون بأن بعض الشركات يمكن أن تستفيد من الذكاء الاصطناعي، إما من خلال حلول زيادة الحصة السوقية أو الإنتاجية، مما يدفع التفاؤل بشأن نمو الأرباح".
ومن بين أفضل الأسهم أداءً هذا العام شركة VIAVI VIAV.O المصنعة لمنتجات اختبار الشبكات والأمن البصري، وشركة MaxLinear MXL.O لأشباه الموصلات، والتي سجلت في أحدث تقرير للأرباح قفزة بنسبة 43٪ في الإيرادات، مشيرة إلى الطلب من عملاء الحوسبة فائقة السرعة.
حققت أسهم شركات MaxLinear و VIAVI و Ultra Clean UCTT.O و Vishay Intertechnology VSH.N مكاسب ثلاثية الأرقام في عام 2026. لكن ربحيتها كانت غير متسقة.
تذبذبت كل من شركتي MaxLinear و VIAVI بين الأرباح والخسائر الفصلية منذ تأسيسهما.
ارتفعت أسهم شركة Ichor Holdings ICHR.O ، المتخصصة في تصنيع مكونات معدات أشباه الموصلات، بنحو أربعة أضعاف هذا العام، على الرغم من أنها أعلنت آخر مرة عن صافي ربح ربع سنوي في ديسمبر 2022.