لقد شعر المستثمرون بخيبة الأمل إزاء أرباح شركة NVIDIA Corporation ( NASDAQ:NVDA )، على الرغم من أرقام الأرباح القوية. لقد قمنا ببعض البحث ووجدنا بعض المشاكل الأساسية المثيرة للقلق.

نظرة أقرب على أرباح NVIDIA

أحد النسب المالية الرئيسية المستخدمة لقياس مدى نجاح الشركة في تحويل أرباحها إلى تدفق نقدي حر (FCF) هو نسبة الاستحقاق . تطرح نسبة الاستحقاق التدفق النقدي الحر من الربح لفترة معينة، وتقسم النتيجة على متوسط الأصول التشغيلية للشركة خلال تلك الفترة. تخبرنا هذه النسبة عن مقدار ربح الشركة غير المدعوم بالتدفق النقدي الحر.

ونتيجة لهذا، فإن نسبة الاستحقاق السلبية تعتبر إيجابية للشركة، ونسبة الاستحقاق الإيجابية تعتبر سلبية. وفي حين أن وجود نسبة استحقاق إيجابية لا يمثل مشكلة، مما يشير إلى مستوى معين من الأرباح غير النقدية، فإن نسبة الاستحقاق المرتفعة يمكن القول إنها أمر سيئ، لأنها تشير إلى أن الأرباح الورقية لا تقابلها تدفقات نقدية. وعلى حد تعبير ورقة بحثية من عام 2014 كتبها لويولين وريزوتيك، "تميل الشركات ذات الاستحقاقات الأعلى إلى أن تكون أقل ربحية في المستقبل".

على مدى الاثني عشر شهرًا حتى يناير 2025، سجلت NVIDIA نسبة استحقاق بلغت 0.34. لذلك، نعلم أن التدفق النقدي الحر للشركة كان أقل بكثير من أرباحها القانونية، مما أثار تساؤلات حول مدى فائدة رقم الربح هذا حقًا. على سبيل المثال، أنتجت الشركة تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 61 مليار دولار أمريكي خلال الفترة، وهو أقل بكثير من أرباحها المعلنة البالغة 72.9 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك، نلاحظ أن NVIDIA زادت من تدفقها النقدي الحر خلال العام الماضي.

قد يجعلك هذا تتساءل عما يتوقعه المحللون فيما يتعلق بالربحية المستقبلية. لحسن الحظ، يمكنك النقر هنا لرؤية رسم بياني تفاعلي يصور الربحية المستقبلية، استنادًا إلى تقديراتهم.

رأينا حول أداء أرباح NVIDIA

كما أوضحنا تمامًا، نشعر بالقلق بعض الشيء لأن NVIDIA لم تدعم أرباح العام الماضي بتدفقات نقدية حرة. ولهذا السبب، نعتقد أن الأرباح القانونية لشركة NVIDIA قد تكون دليلاً سيئًا على قوتها الأساسية في تحقيق الأرباح، وقد تعطي المستثمرين انطباعًا إيجابيًا مفرطًا عن الشركة. لكن الخبر السار هو أن نمو أرباح السهم الواحد على مدار السنوات الثلاث الماضية كان مثيرًا للإعجاب للغاية. كان هدف هذه المقالة تقييم مدى قدرتنا على الاعتماد على الأرباح القانونية لتعكس إمكانات الشركة، ولكن هناك الكثير مما يجب مراعاته. إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن NVIDIA كشركة، فمن المهم أن تكون على دراية بأي مخاطر تواجهها.

لم تتناول هذه المذكرة سوى عامل واحد يلقي الضوء على طبيعة أرباح NVIDIA. ولكن هناك دائمًا المزيد لاكتشافه إذا كنت قادرًا على تركيز عقلك على التفاصيل الدقيقة. على سبيل المثال، يعتبر العديد من الأشخاص العائد المرتفع على حقوق الملكية مؤشرًا على اقتصاد الأعمال المواتي، بينما يفضل آخرون "تتبع الأموال" والبحث عن الأسهم التي يشتريها المطلعون. لذا فقد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تفتخر بعائد مرتفع على حقوق الملكية ، أو هذه القائمة من الأسهم التي تمتلكها نسبة عالية من المطلعين .

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.