• هل تتساءل إن كانت شركة Iovance Biotherapeutics مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو إن كان هناك سر وراء انخفاض سعر سهمها؟ لست وحدك. سنتناول الآن ما قد يجذب اهتمام المستثمرين.
• لقد شهد السهم رحلة صعبة، حيث خسر 9.5% في الأسبوع الماضي و85.1% على مدار العام الماضي، لذلك لا يمكن إنكار أن التقلبات وإدراك المخاطر هما في مقدمة أذهان المستثمرين.
• في الآونة الأخيرة، لفتت تحديثات التجارب السريرية المتعلقة بمنصة العلاج المناعي للسرطان من شركة Iovance، بالإضافة إلى الآراء التنظيمية، أنظار كلٍّ من المتفائلين والمتشائمين. وقد أثار هذا جدلاً متجددًا حول إمكانات خط إنتاجها. وقد تبع كل عنوان رئيسي تقلبات كبيرة في معنويات السوق، مما يزيد من أهمية مراعاة العوامل المؤثرة حقًا في سعر السهم الحالي.
• حصلت شركة Iovance على تقييم ممتاز ٥ من ٦ في اختباراتنا للقيمة، مما يُشير إلى انخفاض كبير في قيمتها. لكن السؤال المحوري هو: كيف نصل إلى هذا الرقم (وما إذا كان السوق قد أغفل شيئًا أكبر من ذلك)، لذا دعونا نتعمق في أساليب التقييم ونختتم بتحليل أكثر دقة.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة Iovance Biotherapeutics

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية. يمنح هذا المستثمرين فكرةً عن القيمة الأساسية للشركة في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة Iovance Biotherapeutics، يعتمد نهج التدفق النقدي المخصوم على أرقام التدفق النقدي الحر الحالية والمتوقعة. حاليًا، يبلغ التدفق النقدي الحر للشركة سالبًا قدره 348.7 مليون دولار أمريكي، مما يعكس استثمارات كبيرة واستنزافًا نقديًا كبيرًا في ظل سعيها لتطوير خط إنتاجها من العلاج المناعي للسرطان. وبينما لا تتوفر سوى توقعات المحللين لبضع سنوات فقط، فإن النموذج يتوسع في تقديراته باستخدام أساليب قياسية في هذا المجال. ومن المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 296 مليون دولار أمريكي في عام 2029، وبحلول عام 2035، قد يرتفع إلى ما يقرب من 830 مليون دولار أمريكي وفقًا لهذه التقديرات.

بناءً على هذه التوقعات، تُقدَّر القيمة الجوهرية لشركة Iovance Biotherapeutics بـ 38.19 دولارًا أمريكيًا للسهم، وهو ما يزيد بنسبة 95.3% عن سعر السوق الحالي. وهذا يُشير إلى أن السهم قد يكون مُقَيَّمًا بأقل من قيمته الحقيقية بكثير إذا استطاعت الشركة تحقيق توقعات نموها الطموحة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة Iovance Biotherapeutics مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 95.3%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف 849 سهمًا آخر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية .

النهج الثاني: سعر Iovance Biotherapeutics مقابل المبيعات

تُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) أداة تقييم حيوية لشركات مثل Iovance Biotherapeutics التي لم تُحقق أرباحًا بعد. ونظرًا لاحتمالية أن تكون الأرباح سلبية، فإن تقييم السهم من حيث إيراداته يُتيح رؤية أوضح لما يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من المبيعات. وتُعدّ نسبة السعر إلى المبيعات مفيدة بشكل خاص لشركات التكنولوجيا الحيوية الناشئة التي لا تزال في طور توسيع نطاق مشاريعها، حيث إنها تتجنب تقلبات الأرباح وتُركز على إمكانات الإيرادات.

تلعب توقعات النمو والمخاطر دورًا كبيرًا في تحديد نسبة السعر إلى المبيعات "العادية". غالبًا ما تُتداول الشركات سريعة النمو أو الأقل مخاطرة بمضاعفات أعلى. أما الشركات التي تواجه شكوكًا أكبر أو نموًا أبطأ، فعادةً ما تُحقق نسبًا أقل.

حاليًا، تُتداول شركة آيوفانس بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 2.7x. وهذا أقل بكثير من متوسط القطاع البالغ 10.3x ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 5.4x، مما يشير إلى أن السوق يُقيّم بحذر شديد أو بشكوك حول نمو الإيرادات المستقبلية. ومع ذلك، تحسب سيمبلي وول ستريت "نسبة عادلة" تبلغ 3.8x لشركة آيوفانس، مع الأخذ في الاعتبار ليس فقط القطاع وحجمه، بل أيضًا توقعات نمو الشركة، وهوامش الربح، وملف المخاطر. وخلافًا للمقارنات البسيطة بين القطاعات أو الشركات المماثلة، توفر النسبة العادلة معيارًا أكثر دقة من خلال مراعاة ما يجعل آيوفانس فريدة وظروف السوق الأوسع.

وبما أن نسبة السعر إلى المبيعات الفعلية لشركة Iovance والتي تبلغ 2.7x أقل بشكل ملحوظ من النسبة العادلة التي تبلغ 3.8x، فإن السهم يبدو مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على مضاعفات المبيعات والمخاطر المعدلة حسب النمو.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب الربحية تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1407 شركات يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بـ Iovance Biotherapeutics

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة القصة التي تؤمن بها عن مستقبل الشركة، مثل مدى سرعة نمو مبيعات Iovance Biotherapeutics، وتحسين هوامش الربح، وتحقيق الربحية. تساعد السرديات على ربط رؤيتك لتقدم الشركة بتوقعات مالية محددة، ثم ربطها بتقدير القيمة العادلة. هذا يُسهّل عليك صياغة فرضيتك ومعرفة كيفية ترجمتها إلى سعر محتمل.

تُعدّ السرديات ميزةً أساسيةً في صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، حيث يُنشئ ملايين المستثمرين حول العالم وجهات نظرهم حول الشركات ويشاركونها ويصقلونها آنيًا. تُتيح لك هذه الأداة مُقارنة وجهة نظرك بسرعة مع الآخرين، مُبيّنةً مدى مُقارنة سعر السهم الحالي بقيمتك العادلة، ومُساعدةً في توضيح متى يكون السهم مُناسبًا للشراء أو البيع.

بما أن التقارير تُحدّث باستمرار مع صدور بيانات أو أخبار جديدة، فستجد دائمًا انعكاسًا حيًا لأحدث الحقائق، إلى جانب أطروحتك الاستثمارية المتطورة (أو أطروحة الآخرين). على سبيل المثال، بالنسبة لشركة Iovance Biotherapeutics، قد تتوقع إحدى التقارير اعتماد Amtagvi بسرعة، مما يرفع الإيرادات إلى 745 مليون دولار أمريكي، وقيمة عادلة تقترب من 20 دولارًا أمريكيًا للسهم. أما التقارير الأكثر حذرًا، فقد تُسلّط الضوء على المخاطر المستمرة، متوقعةً أن تبقى الأرباح سلبية، وقيمة عادلة تقترب من دولار أمريكي واحد.

هل تعتقد أن هناك المزيد من المعلومات حول Iovance Biotherapeutics؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.