مراقب الاكتتابات العامة | المسار الشامل: شركة رائدة في مجال رعاية ذوي الاحتياجات الخاصة والتعليم العالي، تطرح أسهمها للاكتتاب العام - تخدم أكثر من 28,000 طالب وطالبة في دول مجلس التعاون الخليجي
مؤشر تداول للطروحات الأولية TIPOC.SA | 4223.59 | +0.41% |
تاسي TASI.SA | 11554.16 | -0.30% |
نظرة عامة على الطرح العام الأولي لشركة المسار الشامل للتعليم
تستعد شركة المسار الشامل التعليمية، الرائدة في تقديم خدمات التعليم المتخصص في دول مجلس التعاون الخليجي، لطرح أسهمها للاكتتاب العام في السوق الرئيسية للسوق المالية السعودية (تداول). وقد حصلت الشركة على موافقة هيئة السوق المالية في سبتمبر 2025 لطرح 30,720,400 سهم عادي، تمثل 30% من إجمالي رأس مالها.
تفاصيل الاكتتاب العام الأولي
هذه أسهم حالية يبيعها المساهم الوحيد الحالي، شركة أمانات القابضة للتعليم والرعاية الخاصة المحدودة، وليست أسهمًا جديدة تصدرها الشركة. ووفقًا لهيكل الطرح العام الأولي الاعتيادي، لن تتلقى الشركة أي عائدات من الطرح. بل ستذهب جميع العائدات الصافية بعد المصروفات مباشرةً إلى المساهم البائع.
الجدول الزمني والعملية
تم تحديد سعر السهم من خلال عملية بناء سجل الأوامر التي استمرت من 2 نوفمبر إلى 6 نوفمبر 2025، والتي شارك فيها المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك صناديق الاستثمار والشركات والمستثمرون الأجانب المؤهلون والمستثمرون الاستراتيجيون الأجانب والمستثمرون المؤسسيون من دول مجلس التعاون الخليجي في تحديد سعر العرض النهائي.
التاريخ الحرج: اشتراك التجزئة
تبدأ فترة اكتتاب الأفراد يوم الثلاثاء 18 نوفمبر 2025، وتنتهي يوم الخميس 20 نوفمبر 2025، الساعة 2:00 مساءً بتوقيت السعودية. وتمثل هذه الفترة، الممتدة لثلاثة أيام، فرصةً للمستثمرين الأفراد للمشاركة في الطرح.
ملخص الطرح العام الأولي
| فئة | تفاصيل |
|---|---|
| اسم الشركة | شركة المسار الشامل للتعليم |
| سوق | السوق الرئيسي (تاسي) |
| الأنشطة الأساسية | تعليم |
| عاصمة | 1.024 مليار ريال سعودي |
| إجمالي الأسهم | 102.40 مليون |
| القيمة الاسمية | 10 ريال سعودي للسهم |
| نسبة الإصدار | 30% من رأس مال الشركة |
| عدد الأسهم المعروضة | 30.72 مليون |
| المشتركين المؤهلين | المؤسسات المشاركة والمستثمرين الأفراد |
| إجمالي عدد الأسهم المعروضة للمستثمرين الأفراد | 9.22 مليون سهم (30% من حجم الطرح) |
| الحد الأدنى لعدد أسهم العرض التي يمكن للمستثمرين الأفراد التقدم بطلب للحصول عليها | 10 أسهم |
| الحد الأقصى لعدد أسهم العرض التي يمكن للمستثمرين الأفراد التقدم بطلب للحصول عليها | 250,000 سهم |
| الحد الأدنى لعدد أسهم العرض التي يمكن للمستثمرين المؤسسيين التقدم بطلب للحصول عليها | 100,000 سهم |
| الحد الأقصى لعدد أسهم العرض التي يمكن للمستثمرين المؤسسيين التقدم بطلب للحصول عليها | 5.12 مليون سهم |
نبذة عن المسار الشامل للتعليم:
المسار الشامل للتعليم هو المزود الرائد للتعليم المتخصص في دول مجلس التعاون الخليجي، حيث يقدم خدماته عبر قطاعين رئيسيين: تعليم ذوي الاحتياجات الخاصة والرعاية والتأهيل، والتعليم العالي.
في قطاع الاحتياجات الخاصة، تعمل المجموعة من خلال شركة التنمية البشرية (HDC) وشركتها التابعة شركة التأهيل البشري (HRC) في المملكة العربية السعودية، وتشكلان معًا أكبر مزود خاص لخدمات التعليم والرعاية للأطفال ذوي الاحتياجات الخاصة في المملكة. وتشمل عملياتها 39 مركزًا للحضانة، و14 مدرسة خاصة، وثلاث عيادات، تخدم أكثر من 7,950 مستفيدًا.
في قطاع التعليم العالي، تُدير الشركة جامعة ميدلسكس دبي (MDX دبي)، التي تضم حاليًا أكثر من 6,400 طالب وطالبة موزعين على حرمين جامعيين. إضافةً إلى ذلك، تمتلك المجموعة حصةً فعليةً بنسبة 35% في شركة نيما القابضة، التي تعمل بشكل رئيسي في قطاع التعليم العالي، وتخدم أكثر من 13,500 طالب وطالبة موزعين على خمسة حرم جامعي.
يتميز كلا القطاعين بنموهما المرتفع وقلة الخدمات المتاحة، مستفيدين من اتجاهات هيكلية إيجابية مدعومة بتركيبة سكانية مواتية وتوافق وثيق مع الاستراتيجيات الوطنية. يُمكّن النهج الموحد للمجموعة من إدارة العديد من الأعمال القابلة للتوسع وذات رأس المال الخفيف ضمن قطاع التعليم، وذلك في إطار استراتيجية واحدة متماسكة تهدف إلى تحقيق معدلات نمو تفوق معدلات السوق، مع تعزيز الشمول الاجتماعي والمساهمة في تنمية رأس المال البشري على نطاق أوسع في المنطقة.
الأداء المالي
أظهرت المجموعة أداءً ماليًا قويًا، حيث ارتفعت إيراداتها من 181.0 مليون ريال سعودي في عام 2022 إلى 437.1 مليون ريال سعودي في عام 2024، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 55%، متجاوزةً بذلك النمو الأساسي نمو القطاع بشكل ملحوظ. وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إلى 215.6 مليون ريال سعودي في عام 2024، من 96.7 مليون ريال سعودي في عام 2022، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 49%.
تعليق الإدارة
صرح الدكتور شمشير فاياليل، رئيس مجلس إدارة شركة المسار الشامل للتعليم: "يُمثل اليوم إنجازًا هامًا في مسيرة المسار الشامل للتعليم لتوسيع نطاق الوصول إلى تعليم متخصص عالي الجودة في جميع أنحاء المنطقة. وتعكس نيتنا إدراج حصة 30% من أسهمنا في السوق المالية السعودية (تداول) قوة أعمالنا المتنامية والطلب القوي على خدمات التعليم الشامل والمتخصص في جميع أنحاء دول مجلس التعاون الخليجي. وبصفتنا أكبر مزود لخدمات التعليم الخاص في المملكة العربية السعودية، ومؤسسة رائدة في مجال التعليم العالي في دولة الإمارات العربية المتحدة، فإن هذه المرحلة الجديدة ستمكننا من تسريع مساهمتنا في التنمية الوطنية في المنطقة، مع الاستمرار في تحسين حياة الأجيال القادمة والتأثير إيجابًا على المجتمعات التي نعمل فيها."
وأضاف ماجد المطيري، الرئيس التنفيذي: "بفضل الطلب المتزايد على التعليم المتخصص عالي الجودة في المنطقة، إلى جانب الحوافز الاقتصادية الكلية القوية، تتمتع شركة المسار الشامل للتعليم بمكانة فريدة تُمكّنها من توسيع نطاق خدماتنا التعليمية عالية التأثير في قطاعي التعليم الخاص والرعاية (SEC) والتعليم العالي. سيُمكّننا الطرح العام الأولي من تعزيز قدراتنا، وتوسيع نطاقنا الجغرافي، ومواصلة تسهيل الوصول إلى التعليم المتخصص للفئات الأقل حظًا، مع تحقيق قيمة طويلة الأجل لمساهمينا."
مجموعات المستثمرين
يتكون الطرح العام الأولي من شريحتين مصممتين لاستيعاب أنواع مختلفة من المستثمرين:
الشريحة أ: الأطراف المشاركة (المستثمرون المؤسسيون)
تشمل هذه الشريحة المستثمرين المؤسسيين المؤهلين للمشاركة في عملية بناء سجل الأوامر، مثل صناديق الاستثمار، والشركات، والمستثمرين الأجانب المؤهلين، والمستثمرين الاستراتيجيين الأجانب، ومستثمري الشركات الخليجية، وغيرهم من المستثمرين الأجانب بموجب اتفاقيات المبادلة. ويمكن للأطراف المشاركة المسجلة في المملكة الحصول على نماذج طلبات الاكتتاب من مديري سجل الأوامر خلال فترة بناء سجل الأوامر، بينما يمكن للمستثمرين غير المسجلين تقديم طلباتهم عبر الهاتف أو البريد الإلكتروني.
الحد الأدنى للاكتتاب للجهات المشاركة هو 100,000 سهم، والحد الأقصى 5,120,065 سهمًا. مبدئيًا، سيتم تخصيص جميع أسهم الطرح البالغ عددها 30,720,400 سهم (100% من إجمالي الأسهم) لهذه الشريحة. ومع ذلك، في حال وجود طلب كافٍ من المكتتبين الأفراد، قد يتم تخفيض التخصيص للجهات المشاركة إلى 21,504,280 سهمًا كحد أدنى (70% من أسهم الطرح).
ضمن هذه الشريحة، سيتم تخصيص 9,216,120 سهمًا (30% من إجمالي أسهم الطرح) مؤقتًا للصناديق العامة. ويمكن تخفيض هذا التخصيص إلى 6,451,284 سهمًا كحد أدنى (21%) في حال وجود طلب قوي من المكتتبين الأفراد.
ستُحدد الشركة التخصيص النهائي لأسهم الطرح للأطراف المشاركة بالتشاور مع مديري الاكتتاب بناءً على الطلب وظروف السوق، باستخدام آلية تخصيص تقديرية. ومن المحتمل ألا تُخصص أي أسهم لبعض الأطراف المشاركة.
الشريحة ب: المكتتبون الأفراد (المستثمرون الأفراد)
هذه الشريحة متاحة للمواطنين السعوديين ومواطني دول مجلس التعاون الخليجي، والمقيمين غير السعوديين في المملكة أو دول مجلس التعاون الخليجي، وغيرهم من المستثمرين الذين لديهم محافظ أسهم نشطة، وذلك من خلال جهة مستلمة. يحق للمكتتبين الأفراد الاكتتاب في 10 أسهم طرح كحد أدنى و250,000 سهم طرح كحد أقصى.
يمكن تقديم طلبات الاكتتاب عبر فروع الجهات المستلمة أو قنواتها الرقمية. يشترط أن يمتلك جميع المتقدمين محفظة استثمارية نشطة لدى إحدى مؤسسات سوق رأس المال التابعة للجهة المستلمة المعنية.
عملية التخصيص
ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من تخصيص أسهم العرض للمكتتبين الأفراد في موعد أقصاه يوم الأربعاء الموافق 26 نوفمبر 2025.
سيتم تخصيص ما تبقى من أسهم الطرح، إن وُجد، بشكل نسبي، بناءً على عدد أسهم الطرح التي طلبها كل مكتتب فردي مقارنةً بإجمالي عدد أسهم الطرح المطلوبة للاكتتاب. مع ذلك، إذا تجاوز عدد المكتتبين الأفراد 921,612، فإن الشركة لا تضمن الحد الأدنى للتخصيص وهو 10 أسهم طرح لكل مكتتب فردي. في هذه الحالة، يُحدد التخصيص وفقًا لتقدير المستشار المالي بالتنسيق مع الشركة.
المساهمون الرئيسيون المباشرون ونسب الملكية التي يمتلكونها قبل وبعد الطرح
| العرض المسبق | ما بعد العرض | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| عدد الأسهم | القيمة الاسمية (ريال سعودي) | الملكية (%) | عدد الأسهم | القيمة الاسمية (ريال سعودي) | الملكية (%) | |
| شركة أمانات القابضة للتعليم والرعاية الخاصة المحدودة | 102,401,332 | 1,024,013,320 | 100% | 71,680,932 | 716,809,320 | 70% |
| المجموع | 102,401,332 | 1,024,013,320 | 100% | 71,680,932 | 716,809,320 | 70% |
الجدول الزمني المتوقع للعروض
| حدث | بلح |
|---|---|
| فترة تقديم العطاءات وبناء سجل الأوامر للأطراف المشاركة | مدة خمسة أيام تبدأ من يوم الأحد 11/05/1447هـ (الموافق 02/11/2025م) وتستمر حتى الساعة 2:00 مساءً بتوقيت المملكة العربية السعودية يوم الخميس 15/05/1447هـ (الموافق 06/11/2025م). |
| فترة الاشتراك للمشتركين الأفراد | مدة ثلاثة أيام تبدأ من يوم الثلاثاء 27/05/1447هـ (الموافق 18/11/2025م) وتستمر حتى الساعة الثانية ظهراً بتوقيت المملكة العربية السعودية يوم الخميس 29/05/1447هـ (الموافق 20/11/2025م). |
| الموعد النهائي لتقديم نماذج طلبات الاكتتاب للأطراف المشاركة بناءً على عدد أسهم العرض المخصصة مؤقتًا لكل طرف مشارك | الثلاثاء 27/05/1447هـ (الموافق 18/11/2025م). |
| الموعد النهائي لسداد مبالغ الاكتتاب للأطراف المشاركة بناءً على عدد أسهم العرض المخصصة مؤقتًا لكل طرف مشارك | الأربعاء 28/05/1447هـ (الموافق 19/11/2025م). |
| الموعد النهائي لتقديم نماذج طلبات الاشتراك ودفع مبالغ الاشتراك (للمشتركين الأفراد) | الخميس 29/05/1447هـ (الموافق 20/11/2025م). |
| إعلان التخصيص النهائي لأسهم العرض | - في موعد أقصاه يوم الأربعاء 05/06/1447هـ (الموافق 26/11/2025م). |
| استرداد أموال الاشتراك الزائدة (إن وجدت) | - في موعد أقصاه يوم الثلاثاء 11/06/1447هـ (الموافق 02/12/2025م). |
| التاريخ المتوقع لبدء التداول في البورصة | من المتوقع أن يبدأ تداول أسهم الشركة في السوق المالية السعودية (تداول) بعد استيفاء جميع المتطلبات النظامية ذات الصلة. وسيتم الإعلان عن بدء التداول على موقع تداول السعودي (www.saudiexchange.sa). |
المصدر: الشركة
ملاحظة: الجدول الزمني والتواريخ المذكورة أعلاه إرشادية. سيتم الإعلان عن التواريخ الفعلية من خلال إعلانات في الصحف اليومية المحلية الصادرة في المملكة العربية السعودية باللغة العربية وعلى مواقع تداول (www.saudiexchange.sa)، والمستشار المالي (www.alahlicapital.com)، والشركة (www.masar education.com).
انقر هنا لقراءة النشرة الكاملة
سيتم تقديم المزيد من التحديثات فيما يتعلق بهذا الطرح العام الأولي مع توفر المزيد من المعلومات.