بقلم ميدها سينغ، وديبورا ماري صوفيا، وبرناديت هوغ

18 مايو (رويترز) - كشفت تحليلات أجرتها رويترز أن الحرب الأمريكية الإسرائيلية مع إيران كلفت الشركات في جميع أنحاء العالم ما لا يقل عن 25 مليار دولار ، وأن الفاتورة في ازدياد.

يُقدّم استعراض البيانات الصادرة عن الشركات منذ بداية النزاع، والمدرجة في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا، نظرةً واقعيةً على تداعياته. إذ تُعاني الشركات من ارتفاع أسعار الطاقة، واضطراب سلاسل التوريد، وانقطاع طرق التجارة نتيجةً لسيطرة إيران على مضيق هرمز.

أظهر التحليل أن ما لا يقل عن 279 شركة أشارت إلى الحرب كسبب لاتخاذ إجراءات دفاعية للتخفيف من الأثر المالي، بما في ذلك رفع الأسعار وخفض الإنتاج. في حين قامت شركات أخرى بتعليق توزيعات الأرباح أو عمليات إعادة شراء الأسهم، أو تسريح بعض الموظفين، أو فرض رسوم إضافية على الوقود، أو طلب مساعدات حكومية طارئة.

إن هذا الاضطراب - وهو الأحدث في سلسلة من الأحداث العالمية المربكة للأعمال التجارية في أعقاب جائحة كوفيد-19 وغزو روسيا لأوكرانيا - يقلل من التوقعات لبقية العام مع شعور ضئيل بأن اتفاقاً لإنهاء الصراع بات وشيكاً.

"إن مستوى تراجع الصناعة هذا مشابه لما لاحظناه خلال الأزمة المالية العالمية، بل إنه أعلى مما كان عليه خلال فترات الركود الأخرى"، هذا ما قاله مارك بيتزر، الرئيس التنفيذي لشركة ويرلبول (WHR.N) ، للمحللين بعد أن خفضت الشركة توقعاتها للعام بأكمله إلى النصف وعلقت توزيعات الأرباح.

مع تباطؤ النمو، ستضعف القدرة على تحديد الأسعار، وسيصبح استيعاب التكاليف الثابتة أكثر صعوبة، وفقًا للمحللين، مما يهدد هوامش الربح في الربع الثاني وما بعده. ومن المرجح أن تؤدي الزيادات المستمرة في الأسعار إلى تفاقم التضخم، مما يضر بثقة المستهلك الهشة أصلًا.

قال بيتزر: "يمتنع المستهلكون عن استبدال المنتجات ويفضلون إصلاحها".

ارتفاع تكاليف العديد من المستلزمات

ليست شركة تصنيع الأجهزة المنزلية وحدها في هذا الوضع. فقد حذرت شركات أخرى، من بينها بروكتر آند غامبل (PG.N) ، وشركة كاريكس الماليزية لصناعة الواقي الذكري (KARE.KL) ، وشركة تويوتا (7203.T)، من تزايد الخسائر مع دخول النزاع شهره الثالث.

أدى الحصار الإيراني لمضيق هرمز - وهو أهم نقطة اختناق للطاقة في العالم - إلى ارتفاع أسعار النفط إلى ما يزيد عن 100 دولار للبرميل، أي أكثر من 50% مقارنة بما كانت عليه قبل الحرب.

أدى الإغلاق إلى ارتفاع تكاليف الشحن، وتقليص إمدادات المواد الخام، وقطع طرق التجارة الحيوية لتدفق البضائع. وقد تأثرت إمدادات الأسمدة والهيليوم والألومنيوم والبولي إيثيلين وغيرها من المدخلات الرئيسية.

أشار خُمس الشركات التي شملتها المراجعة - والتي تصنع كل شيء من مستحضرات التجميل إلى الإطارات والمنظفات، إلى شركات الرحلات البحرية وشركات الطيران - إلى تعرضها لضربة مالية بسبب الحرب.

كانت أغلبية المشاركين من المملكة المتحدة وأوروبا، حيث كانت تكاليف الطاقة مرتفعة بالفعل، بينما كان ما يقرب من الثلث من آسيا، مما يعكس اعتماد تلك المناطق الكبير على منتجات النفط والوقود في الشرق الأوسط.

تقريبًا نفس تأثير الرسوم الجمركية

ولإعطاء هذا الرقم سياقه، أشارت مئات الشركات بحلول أكتوبر من العام الماضي إلى تكاليف تزيد عن 35 مليار دولار نتيجة للتعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في عام 2025.

تُشكّل شركات الطيران الحصة الأكبر من التكاليف المُقاسة المتعلقة بالحرب، والتي تُقدّر بنحو 15 مليار دولار، مع ارتفاع أسعار وقود الطائرات إلى الضعف تقريبًا . ومع استمرار هذا الاختناق، تُدقّ المزيد من الشركات من قطاعات أخرى ناقوس الخطر. فقد حذّرت شركة تويوتا اليابانية (7203.T) من خسارة قدرها 4.3 مليار دولار، بينما قدّرت شركة بروكتر آند غامبل خسارة في الأرباح بعد الضريبة بقيمة مليار دولار.

أعلنت سلسلة مطاعم ماكدونالدز العملاقة للوجبات السريعة (MCD.N) في وقت سابق من هذا الشهر أنها تتوقع ارتفاعًا في تضخم التكاليف على المدى الطويل نتيجة للاضطرابات المستمرة في سلسلة التوريد، وهو نوع من التقييم الذي كان يقتصر حتى وقت قريب على مكالمات الأرباح الصناعية.

وقال الرئيس التنفيذي كريس كيمبكزينسكي إن الارتفاع الحاد في أسعار الوقود يضر بطلب المستهلكين ذوي الدخل المنخفض، مضيفاً أن "ارتفاع أسعار البنزين هو المشكلة الأساسية التي نشهدها الآن".

حساسية أسعار النفط

أعلنت نحو 40 شركة في قطاعات الصناعات الكيميائية والمواد أنها سترفع الأسعار بسبب اعتمادها على إمدادات البتروكيماويات من الشرق الأوسط.

قال مارك إرسيج، المدير المالي لشركة نيويل براندز (NWL.O)، في وقت سابق من هذا الشهر إن كل زيادة قدرها 5 دولارات في أسعار النفط للبرميل الواحد تضيف حوالي 5 ملايين دولار إلى التكاليف.

تتوقع شركة كونتيننتال الألمانية لصناعة الإطارات (CONG.DE) خسارة لا تقل عن 100 مليون يورو (117 مليون دولار) من الربع الثاني بسبب ارتفاع أسعار النفط مما يجعل المواد الخام أكثر تكلفة.

قال رولاند ويلزباخر، المدير التنفيذي لشركة كونتيننتال، في وقت سابق من هذا الشهر، إن الأمر سيستغرق من ثلاثة إلى أربعة أشهر قبل أن يؤثر على بيان أرباح وخسائر الشركة. وأضاف: "من المرجح أن يظهر تأثيره علينا في أواخر الربع الثاني، ثم سيبلغ ذروته في النصف الثاني من العام".

لم يظهر النجاح في الأرباح حتى الآن

شهدت أرباح الشركات انتعاشاً خلال الربع الأول، وهو جزء من السبب الذي جعل المؤشرات الرئيسية مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تتمكن من الوصول إلى مستويات قياسية جديدة حتى مع ارتفاع تكاليف الطاقة وارتفاع عوائد السندات بسبب المخاوف الناجمة عن التضخم .

تُظهر بيانات FactSet أنه منذ 31 مارس، تم تخفيض توقعات هامش الربح الصافي للربع الثاني بمقدار 0.38 نقطة مئوية لشركات S&P 500 الصناعية، و0.14 نقطة مئوية لشركات السلع الاستهلاكية غير الأساسية، و0.08 نقطة مئوية للسلع الاستهلاكية الأساسية.

قال محللو غولدمان ساكس إن الشركات الأوروبية المدرجة في مؤشر STOXX 600 ستواجه ضغوطًا على هوامش الربح بدءًا من الربع الثاني، حيث سيصبح من الصعب تمرير التكاليف الإضافية ومع انتهاء الحماية من التحوط.

قال جيري فاولر، رئيس استراتيجية الأسهم الأوروبية في بنك يو بي إس، إن القطاعات التي تواجه المستهلكين، بما في ذلك السيارات والاتصالات والمنتجات المنزلية، تشهد مراجعات سلبية بأكثر من 5٪ خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

في اليابان، خفض المحللون تقديراتهم لنمو أرباح الربع الثاني إلى النصف لتصل إلى 11.8% منذ نهاية شهر مارس.

"لم يظهر التأثير الحقيقي للأرباح بعد في نتائج معظم الشركات"، هذا ما قاله رامي سارافا، الرئيس التنفيذي لشركة قرطبة للاستشارات.

(1 دولار أمريكي = 0.8540 يورو)