انخفضت أسهم شركة IREN Limited (NASDAQ: IREN ) في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الخميس بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج أضعف من المتوقع للربع الرابع من السنة المالية 2026 .

لمحة عن الأرباح

أعلنت الشركة عن خسارة معدلة للسهم الواحد بلغت 74 سنتًا، متجاوزة بذلك توقعات المحللين التي كانت تشير إلى خسارة قدرها 49 سنتًا. كما بلغت الإيرادات 137.2 مليون دولار، متجاوزة بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 142.32 مليون دولار .

انخفضت الإيرادات بمقدار 7.6 مليون دولار على أساس متتابع حيث قامت شركة IREN بإيقاف تشغيل أجهزة التعدين قبل تركيب وحدات معالجة الرسومات (GPU).

أعلنت الشركة عن خسارة صافية قدرها 684 مليون دولار، تعكس بشكل رئيسي 450.4 مليون دولار من انخفاض القيمة غير النقدية، والتي تتعلق إلى حد كبير بإيقاف تشغيل أجهزة التعدين، وانخفاض قدره 102.1 مليون دولار في القيمة العادلة لأجهزة التعدين المحتفظ بها للبيع.

صفقة سحابية قوية

وقّعت الشركة اتفاقيات سحابية متعددة السنوات مع شركات Cohere وPrometheus وPerplexity وFigure AI وHiggsfield AI، بالإضافة إلى مختبر رائد في مجال الذكاء الاصطناعي لم يُكشف عن اسمه. وقدّمت IREN مشروع Horizon 1 لشركة مايكروسوفت، وهو أول مشروع لها بقدرة 50 ميغاواط، ومن المتوقع إطلاق مشاريع Horizon 2-4 خلال الربع الأخير من العام.

تتوقع شركة IREN إيقاف عمليات التعدين بشكل فعلي بحلول نهاية ديسمبر 2026.

أنهت الشركة الربع الرابع بحوالي 500 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة، والتي ارتفعت إلى مليار دولار بعد أن قبلت مايكروسوفت Horizon 1. وهذا يستثني الزيادات المتوقعة في الإيرادات لعام 2027 مثل 700 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة المرتبطة بتسليم عقود Nvidia Cloud.

تتوقع الشركة أن يتجاوز إجمالي الإيرادات السنوية المتكررة 4 مليارات دولار بنهاية الربع الأخير من العام الذي يلي مرحلتي "هورايزونز 2-4". ويمثل هذا المبلغ المتعاقد عليه، والبالغ 4 مليارات دولار، أقل من 10% من محفظة شركة "آي آر إي إن" التي تتجاوز 5 جيجاواط من وصلات الشبكة المؤمنة.

حصلت الشركة على تمويل بقيمة 6.5 مليار دولار أمريكي لوحدات معالجة الرسومات (GPU) على مدى ثلاثة أشهر، وهو ما يغطي، بالإضافة إلى المدفوعات المسبقة من العملاء، أكثر من 100% من النفقات الرأسمالية المتعلقة بوحدات معالجة الرسومات. ومن هذا المبلغ، لم يتطلب 2.8 مليار دولار أمريكي مشترٍ من الدرجة الاستثمارية، وحملت أسعار فائدة منخفضة للغاية.

ارتفعت أسعار العقود لمدة ثلاث سنوات بنحو 125% منذ نوفمبر، بينما زادت أسعار العقود لمدة خمس سنوات بنحو 70%. وتُسعّر الاتفاقيات الأخيرة لمدة ثلاث سنوات بأكثر من 20 مليون دولار لكل ميغاواط من أحمال تكنولوجيا المعلومات، مع تحقيق عائد على استثمارات الحوسبة في غضون عامين تقريبًا، بينما تتراوح أسعار العقود الحالية مع العملاء حول 25 مليون دولار لكل ميغاواط.

تستهدف شركة IREN حوالي 300 ميجاوات من أحمال تكنولوجيا المعلومات في عام 2026 و500 ميجاوات أخرى في عام 2027، مما يرفع إجمالي سعة المنصة إلى حوالي 1.2-1.25 جيجاوات.

أهم التحديثات

حققت Horizon 1 حالة Nvidia Exemplar Cloud على GB300 NVL72، مما يدل على قدرة IREN على دمج وتشغيل مجموعة الأجهزة والشبكات والبرامج.

تمتلك شركة IREN قدرة معلنة تزيد عن 5 جيجاوات مدعومة بخطة تطوير متعددة الجيجاوات.

تعتزم الشركة تحويل مركز بيانات "كانال فلاتس" بالكامل إلى نظام تبريد سائل لأجهزة GB300 لتعظيم الاستفادة من سعة الطاقة الحالية. ولا تزال محفظة مراكز البيانات التابعة لها، بما في ذلك "هورايزونز 1-4"، خالية تمامًا من أي قيود، مما يتيح فرصة للتمويل المضمون بالأصول.

تمويل وحدات معالجة الرسومات يشهد ارتفاعاً سريعاً

تمثل وحدات معالجة الرسومات ما يقرب من ثلثي تكاليف مركز البيانات ووحدات معالجة الرسومات كاملة التحميل، مما يعني أن المدفوعات المسبقة للعملاء التي تغطي حوالي 50٪ من النفقات الرأسمالية لوحدات معالجة الرسومات يمكن أن تمول فعليًا 100٪ من تكاليف مركز البيانات.

وقالت الإدارة إن تمويل وحدات معالجة الرسومات قد تطور بسرعة من منتجات الائتمان الخاص التي تقدم عوائد تتراوح بين 15 و19 إلى تمويل من الدرجة الاستثمارية بنسبة تقارب 6%، مع مشاركة تشمل الآن الأسواق الخاصة والعامة بالإضافة إلى رأس المال من الدرجة الاستثمارية ودون الدرجة الاستثمارية.

جمعت شركة IREN لشركة مايكروسوفت تمويلًا بقيمة 3.6 مليار دولار أمريكي لوحدات معالجة الرسومات (GPU) بتصنيف استثماري، بمتوسط سعر فائدة مرجح يبلغ حوالي 6%، حيث غطت مدفوعات العملاء المسبقة ما يقرب من 96% من النفقات الرأسمالية المتعلقة بوحدات معالجة الرسومات. كما حصلت الشركة على تمويل بقيمة 2.8 مليار دولار أمريكي لمعدات عمليات نشر غير مصنفة ضمن التصنيف الاستثماري، بما في ذلك 2.4 مليار دولار أمريكي بسعر فائدة ثابت 9% لشركة ماكنزي، تغطي حوالي 90% من نفقاتها الرأسمالية لوحدات معالجة الرسومات.

حركة سعر سهم IREN: انخفضت أسهم Iren بنسبة 5.90% لتصل إلى 38.14 دولارًا خلال التداول قبل افتتاح السوق يوم الجمعة، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock