وفقًا لمذكرة بحثية صدرت يوم الخميس، فإن سهم شركة IREN Limited (NASDAQ: IREN ) يحمل تصنيف شراء مؤكد وتوقع سعر 80 دولارًا من BTIG .

انخفض سعر سهم شركة IREN يوم الجمعة بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج مالية أسوأ من المتوقع للربع الرابع.

عقود الذكاء الاصطناعي الجديدة تدعم آفاق النمو

يأتي تقرير BTIG في أعقاب أرباح الربع الرابع من السنة المالية 2026 لشركة IREN، حيث بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل حوالي 19 مليون دولار، وهو أقل من تقديرات BTIG البالغة 35 مليون دولار، بينما تجاوزت الإيرادات التي بلغت حوالي 137 مليون دولار تقديرات BTIG البالغة 132 مليون دولار.

عزت شركة BTIG جزءًا من النقص إلى انخفاض سعر البيتكوين (العملة الرقمية: BTC) ، مشيرةً إلى أن شركة IREN تواصل تقليص عمليات تعدين البيتكوين. وسلط المحللون الضوء على اتفاقية جديدة متعددة السنوات مع مختبر رائد في مجال الذكاء الاصطناعي، تُضاف إلى عقود سحابية سابقة في مجال الذكاء الاصطناعي بقيمة 2.8 مليار دولار تقريبًا.

وقد دفع هذا هدف الإيرادات المتكررة السنوية لشركة IREN لعام 2026 إلى حوالي 4 مليارات دولار، ارتفاعاً من حوالي مليار دولار يتم توليدها حالياً.

نفدت معظم التذاكر

أشارت شركة BTIG إلى أن شركة IREN قد باعت تقريبًا كامل طاقتها الإنتاجية لعام 2026، مع إبلاغ الإدارة عن إحراز تقدم في إنتاج الطاقة لعامي 2027 و2028. ويتوقع المحللون توقيع عقود إضافية متعددة السنوات، تمتد من ثلاث إلى خمس سنوات، بأسعار أعلى.

وجهت الإدارة النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2027 إلى نطاق يتراوح بين 25 مليار دولار و30 مليار دولار، وهو ما وصفته شركة BTIG بأنه زيادة كبيرة مقارنة بالأرقام السابقة، ويهدف إلى دعم هدف الإيرادات السنوية المتكررة البالغ 4 مليارات دولار.

بناء القدرة على تمويل المدفوعات المسبقة

وأشارت شركة BTIG إلى أن شركة IREN أنهت الربع بحوالي 5.9 مليار دولار نقدًا غير مقيد و1.7 مليار دولار نقدًا مقيدًا، تم تخصيصها إلى حد كبير لنشر القدرات المتعلقة بشركة مايكروسوفت.

تم دعم سيولة الشركة بحوالي 3.6 مليار دولار من التمويل المرتبط بعقد مايكروسوفت و 2.8 مليار دولار مقابل عقود مع عملاء غير مصنفين ضمن الدرجة الاستثمارية.

أبلغت الإدارة شركة BTIG أن الدفعات المسبقة الأخيرة من العملاء قد غطت حوالي 50% من النفقات الرأسمالية المتعلقة بوحدات معالجة الرسومات، وهو اتجاه يتوقع المحللون استمراره. كما أشارت BTIG إلى أن شركة IREN لم تقترض مقابل البنية التحتية لمراكز البيانات الخاصة بها، وهو ما يتيح، بحسب المحللين، خيارات تمويل إضافية متاحة.

تقييم

تقدر شركة BTIG قيمة IREN بحوالي تسعة أضعاف تقديراتها للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2027 والبالغة 2.1 مليار دولار، مع توقعات سعر 80 دولارًا تعكس حوالي 10 أضعاف تقديراتها للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2028 والبالغة 3.8 مليار دولار، والتي لا تزال قيد المراجعة.

نشاط سعر سهم IREN: انخفضت أسهم Iren بنسبة 13.71% لتصل إلى 34.98 دولارًا وقت النشر يوم الجمعة، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

الصورة مقدمة من: بي جيه ماكدونيل على موقع Shutterstock.com