• أتساءل عما إذا كانت أسهم شركة أبوت لابوراتوريز بسعر 87.78 دولارًا أمريكيًا بدأت تبدو مثيرة للاهتمام من حيث التقييم، أو ما إذا كان السوق لا يزال يرى مخاطر هبوطية أكثر من المخاطر الصعودية.
• ارتفع سعر السهم بنسبة 0.4% خلال الأسبوع الماضي، لكنه انخفض بنسبة 1.9% خلال الثلاثين يومًا الماضية، مع انخفاض العائدات منذ بداية العام وحتى الآن والعائدات السنوية بنسبة 29.3% و32.9% على التوالي، مما يضع التحركات الأخيرة في تناقض حاد مع الأداء على المدى الطويل.
• ساهمت هذه العوائد في إبقاء شركة أبوت لابوراتوريز محط أنظار المستثمرين، إلى جانب الاهتمام المتزايد في قطاع الرعاية الصحية، حيث يعيد المستثمرون تقييم ما يرغبون في دفعه مقابل أرباح مستقرة. ورغم عدم وجود حدث رئيسي واحد مؤثر في ارتفاع سعر السهم، إلا أنه لا يزال حاضراً في النقاشات الأوسع حول القدرة على الدفاع عن السوق وقوة تحديد الأسعار في قطاع الرعاية الصحية الأمريكي.
• في ضوء ذلك، حصلت شركة أبوت لابوراتوريز على تقييم 5/6 . وهذا يُمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية مقارنة أساليب التقييم المختلفة، كما يُشير إلى طريقة أكثر فائدة لتفسير القيمة سيتم تناولها في نهاية هذه المقالة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة أبوت لابوراتوريز

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة التي من المتوقع أن تولدها الشركة ويخصمها إلى اليوم لتقدير قيمة تلك التدفقات النقدية الآن.

بالنسبة لشركة أبوت لابوراتوريز، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 7.13 مليار دولار. وتشير تقديرات المحللين والاستقراءات اللاحقة إلى تدفق نقدي حر يبلغ حوالي 10.39 مليار دولار بحلول عام 2028، مع مجموعة من التوقعات طويلة الأجل تمتد حتى عام 2035، وكلها مُعبر عنها بالدولار الأمريكي ثم مُخصومة إلى قيمتها الحالية.

بجمع هذه التدفقات النقدية، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 135.45 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعر السهم الحالي البالغ 87.78 دولارًا أمريكيًا. وهذا يعني أن السهم يُتداول بخصم 35.2% عن هذا التقدير للقيمة العادلة، مما يجعله مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير وفقًا لهذه المنهجية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أبوت لابوراتوريز مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 35.2%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 47 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة أبوت لابوراتوريز مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مباشرةً لربط سعر السهم بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. فهو يُساعدك على تقدير المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه اليوم مقابل كل دولار من الأرباح السنوية.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطرة المتوقعة. فالنمو المرتفع أو انخفاض مستوى المخاطرة المتوقعة قد يبرر نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما النمو البطيء أو ارتفاع مستوى المخاطرة عادةً ما يدعم نسبة سعر إلى أرباح أقل.

تُتداول أسهم شركة أبوت لابوراتوريز حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 24.46 ضعفًا. وهذا قريب من متوسط قطاع المعدات الطبية البالغ حوالي 24.23 ضعفًا، وأقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 31.00 ضعفًا. كما يُقدّر موقع Simply Wall St نسبة عادلة تبلغ 29.73 ضعفًا، وهي تقدير لنسبة السعر إلى الربحية التي قد تكون مناسبة بعد تعديلها وفقًا لعوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، ومستوى المخاطر، والقطاع، والقيمة السوقية.

قد تكون نسبة السعر إلى الأرباح العادلة هذه أكثر فائدة من مجرد مقارنات مع الشركات المنافسة أو الشركات في نفس القطاع، لأنها تحاول تخصيص المعيار وفقًا لخصائص شركة أبوت لابوراتوريز. وبما أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية أقل من نسبة السعر إلى الأرباح العادلة، فإن السهم يُصنف على أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بمختبرات أبوت

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، وهنا يأتي دور السرديات كطريقة بسيطة لربط قصة مختبرات أبوت بالتوقعات المالية ثم بالقيمة العادلة التي يمكنك مقارنتها بسعر السهم الحالي.

إن "السرد" هو قصتك الواضحة الخاصة بالسهم، حيث تحدد افتراضات بشأن الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، ثم ترى كيف تترجم هذه المدخلات إلى قيمة عادلة مقدرة بدلاً من الاعتماد فقط على مضاعفات العناوين الرئيسية.

في منصة Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، تتوفر التقارير التحليلية على صفحة المجتمع، وهي أداة سهلة الاستخدام تُحدَّث تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار. وهذا يعني أن رؤيتك للقيمة العادلة تتطور باستمرار وفقًا للحقائق.

هذا يعني أن مستثمرين اثنين ينظران إلى شركة أبوت لابوراتوريز يمكن لكل منهما بناء تصور مختلف بناءً على توقعات النمو والربحية والعائد المطلوب، وبالتالي الوصول إلى قيم عادلة مختلفة تمامًا. وهذا يساعد كل منهما على تحديد ما إذا كان سعر السهم الحالي البالغ 87.78 دولارًا أمريكيًا جذابًا، أو مناسبًا لسعر السهم، أو باهظًا، بناءً على تصوره الخاص.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أبوت لابوراتوريز؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.