• قد يتساءل المستثمرون عما إذا كانت أسهم شركة AbbVie بسعر حوالي 202 دولار أمريكي للسهم لا تزال تقدم قيمة، أو ما إذا كانت معظم الفرص قد استُنفدت بالفعل.
• شهد السهم مؤخراً عوائد متباينة، حيث انخفض بنسبة 4.1% خلال الأيام السبعة الماضية، وبنسبة 1.8% خلال الثلاثين يوماً الماضية، وبنسبة 11.6% منذ بداية العام. أما على مدى عام واحد وخمسة أعوام، فقد بلغت العوائد 12.8% و109.7% على التوالي.
• ركزت العناوين الرئيسية مؤخرًا على مكانة شركة AbbVie في قطاع شركات الأدوية الكبرى، وكيف يوازن المستثمرون بين آفاقها طويلة الأجل وتحركات أسعار أسهمها على المدى القريب. ويساعد هذا السياق في تفسير سبب إعادة بعض المساهمين تقييم ما إذا كان السعر الحالي يوفر تعويضًا كافيًا للمخاطر التي يرونها.
• حالياً، حصلت شركة AbbVie على 3 من 6 في تقييماتنا. سنستعرض لاحقاً كيفية مقارنة الأساليب التقليدية مثل التدفقات النقدية المخصومة والمضاعفات، ثم سنتناول منظوراً أوسع للقيمة يتجاوز الأرقام الظاهرة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة AbbVie

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة بتقدير قيمة السهم من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل العائد المطلوب.

بالنسبة لشركة AbbVie، يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة المستخدم هنا على نهج مرحلتين لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 18 مليار دولار. وتشير توقعات المحللين والتوقعات المستنبطة إلى تدفق نقدي حر بقيمة 26.7 مليار دولار في عام 2026، ليرتفع إلى 34.3 مليار دولار في عام 2030، مع قيام Simply Wall St بتمديد التوقعات لتشمل فترة أطول من تلك التي يغطيها المحللون.

بجمع كل التدفقات النقدية المتوقعة وخصمها إلى قيمتها الحالية، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 418.78 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع السعر الحالي البالغ حوالي 202 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا النموذج إلى أن سهم شركة AbbVie يُتداول بخصم 51.6% عن هذه القيمة التقديرية. وبناءً على هذا التحليل القائم على التدفقات النقدية المخصومة، يبدو السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بشكل ملحوظ.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة AbbVie مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 51.6%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة AbbVie مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لتقييم القيمة، لأنه يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح التي تحققها الشركة حاليًا. عادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى في الأرباح أو يرون مخاطر أقل، ومُضاعف ربحية أقل عندما يكونون أكثر حذرًا بشأن النمو أو يرون مخاطر أعلى.

تُتداول أسهم شركة AbbVie حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 99.7 ضعفًا. وهذا أعلى بكثير من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ 17.8 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط النسبة في الشركات المنافسة البالغ 20.9 ضعفًا. وبناءً على هذه المقارنات البسيطة وحدها، يبدو سعر السهم مرتفعًا مقارنةً بالعديد من البدائل في نفس المجال.

يبلغ معدل الربحية العادل لشركة AbbVie وفقًا لموقع Simply Wall St، 36.7 ضعفًا، وهو تقدير خاص بهم لما قد يكون عليه معدل الربحية الأنسب بعد الأخذ في الاعتبار نمو أرباح الشركة، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وخصائص المخاطر. يُعدّ هذا المعدل العادل أكثر فائدة من المقارنة المباشرة مع الشركات المنافسة أو في نفس القطاع، لأنه يُراعي الخصائص الفريدة لشركة AbbVie بدلًا من معاملة جميع شركات القطاع على قدم المساواة. وبالنظر إلى أن معدل الربحية الحالي يبلغ 99.7 ضعفًا، وهو أعلى بكثير من المعدل العادل البالغ 36.7 ضعفًا، فإن هذا الإطار يشير إلى أن السهم يبدو مُبالغًا في تقييمه بناءً على الأرباح.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة AbbVie

سبق ذكره أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تتيح لك "التحليلات" على صفحة مجتمع Simply Wall St ربط رؤيتك لقصة شركة AbbVie بتوقعات محددة وقيمة عادلة، ثم مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر اليوم. تُحدّث المنصة تحليلك تلقائيًا مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. قد يُنشئ أحد المستثمرين تحليلًا لقيمة عادلة أعلى أقرب إلى السعر المستهدف للمحللين البالغ 299 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى ثقته في نمو علم المناعة وعلم الأعصاب، بينما قد يميل آخر إلى الطرف الأدنى من النطاق السعري البالغ 184 دولارًا أمريكيًا إذا كان تركيزه منصبًا على مخاطر براءات الاختراع والتسعير. يستطيع كلا الطرفين معرفة ما إذا كانت قيمتهما العادلة تشير إلى أن السهم يبدو رخيصًا أم غاليًا بسعر السوق الحالي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة AbbVie؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.