مع عودة سعر سهم أكسنتشر إلى ما يقارب 253 دولارًا أمريكيًا، يُفكّر الكثير من المستثمرين فيما إذا كان الوقت مناسبًا للشراء، أو البيع، أو حتى مجرد الترقب. إذا كنتَ تتابع أخبار أكسنتشر، فأنتَ تعلم أن مسارها كان محفوفًا بالمخاطر. يشير ارتفاع بنسبة 3.8% خلال الأسبوع الماضي إلى تجدد التفاؤل، ولكن هذا يأتي بعد فترة صعبة. لا يزال السهم منخفضًا بنسبة 1.0% في الشهر الماضي، وبنسبة انخفاض تُقارب 27.5% منذ بداية العام. وبالنظر إلى الماضي، يبلغ عائد أكسنتشر على مدى خمس سنوات 18.5%. ومع ذلك، كانت الأشهر الاثني عشر الماضية صعبة، حيث انخفض بنسبة 29.4%.

يمكن إرجاع بعض هذه التحركات الأخيرة إلى تغيّر في معنويات قطاعي التكنولوجيا والاستشارات بشكل عام، حيث يُعيد المستثمرون تقييم ما يُعتبر نموًا مستدامًا في سوق متغيرة. غالبًا ما تُؤثّر عوامل مثل زيادة المنافسة على كفاءات تكنولوجيا المعلومات وتغيّر توقعات العملاء على معنويات شركات الخدمات مثل أكسنتشر. هذه العوامل الأوسع تعني أنه على الرغم من تقلبات أسهم أكسنتشر، إلا أنها قد تُوفّر فرصًا واعدة للراغبين في الاستثمار بسعر أكثر جاذبية.

لكن هل سعر ACN الحالي صفقة رابحة حقًا؟ في سجل تقييم الأداء، حصلت أكسنتشر على تقييم 4 من 6. بمعنى آخر، يبدو أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لأربعة اختبارات مختلفة. قد يبدو هذا واعدًا، لكن فهم ما هو "رخيص" أو "غالي" قد يختلف كثيرًا حسب العدسة المستخدمة.

دعونا نقوم بتحليل طرق التقييم الرئيسية لشركة أكسنتشر قبل استكشاف طريقة أكثر ذكاءً لقياس قيمتها في نهاية هذا التحليل.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة أكسنتشر

نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) هو نهج تقييمي يُقدّر قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية الحرة المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. تُتيح هذه التقنية فهمًا أعمق لقيمة توليد النقد الأساسي لشركة أكسنتشر في ظل بيئة السوق الحالية.

بالنسبة لشركة أكسنتشر، تُظهر أحدث البيانات أن التدفق النقدي الحر (FCF) يبلغ حوالي 10.9 مليار دولار أمريكي. ووفقًا لتوقعات المحللين، من المتوقع أن يواصل التدفق النقدي الحر نموه المطرد، ليصل إلى حوالي 14.7 مليار دولار أمريكي خلال عشر سنوات. وبينما تمتد توقعات المحللين عادةً لخمس سنوات قادمة، يتم استقراء تقديرات إضافية لأغراض النمذجة طويلة الأجل.

بعد احتساب جميع التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة وخصمها، يحسب نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة جوهرية قدرها 275 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد لشركة أكسنتشر. وهذا أعلى بنحو 8.1% من سعر السوق الحالي، مما يشير إلى أن السهم مُقَدَّر بأقل من قيمته الحقيقية بقليل عند هذا المستوى.

من الناحية العملية، يبدو أن شركة أكسنتشر تقدم هامش أمان متواضع في الوقت الحالي استنادًا إلى توقعاتها بشأن توليد النقد، ولكن الخصم ليس كبيرًا.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

تُجري شركة سيمبلي وول ستريت تحليلاً تقييمياً يومياً لجميع أسهم العالم ( اطلع على تحليل أكسنتشر للتقييم ). نعرض الحساب كاملاً. يمكنك متابعة النتيجة في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وستتلقى تنبيهاً عند أي تغيير.

النهج الثاني: أسعار أكسنتشر مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) مقياسًا شائعًا لتقييم الشركات المُربحة. فهو يربط سعر سهم الشركة مباشرةً بأرباحها الحالية، ويُمثّل مؤشرًا سريعًا لمدى استعداد المستثمرين لدفع كل دولار من الأرباح. وهذا يجعله مفيدًا بشكل خاص للشركات ذات الربحية القوية والمستقرة، مثل أكسنتشر.

ومع ذلك، يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الربحية "العادية" أو "العادلة" على آفاق نمو الشركة ومستوى المخاطر لديها. عادةً ما تُفضي توقعات النمو المرتفعة إلى نسب سعر إلى ربحية أعلى، بينما قد يؤدي ارتفاع المخاطر أو تباطؤ النمو إلى انخفاض هذه المضاعفات. للحكم بشكل عادل على ما إذا كان السهم يبدو غاليًا أم رخيصًا، من المهم مقارنة نسبة السعر إلى الربحية الخاصة به بالمؤشرات المرجعية ذات الصلة ومراعاة العوامل الخاصة بالشركة.

تُتداول شركة أكسنتشر حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 20.5x. وهذا أقل من متوسط قطاع تكنولوجيا المعلومات البالغ 32.9x، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المماثلة البالغ 27.4x. للوهلة الأولى، يوحي هذا بأن أكسنتشر قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنةً بنظيراتها والقطاع ككل. ومع ذلك، قد تكون المؤشرات المرجعية، مثل متوسط القطاع، مضللة في بعض الأحيان، لأنها لا تأخذ في الاعتبار الاختلافات في النمو أو الربحية أو المخاطر بين الشركات.

وهنا ينطبق "المضاعف العادل" لشركة سيمبلي وول ستريت. يُحسب هذا المضاعف العادل عند 38.3x لشركة أكسنتشر، ويأخذ في الاعتبار جميع العوامل الرئيسية المهمة، مثل نمو الأرباح المتوقع، والمخاطر، واتجاهات القطاع، وهوامش الربح، وحجم الشركة. يوفر هذا النهج صورة أكثر شمولاً وتفصيلاً لما ينبغي أن يكون عليه المضاعف العادل لشركة أكسنتشر، بدلاً من الاعتماد فقط على المقارنات العامة.

عند مقارنة نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة أكسنتشر (20.5x) مع نسبتها العادلة (38.3x)، يبدو السهم مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية بشكل كبير بناءً على ما قد يتوقعه المستثمرون بشكل معقول أن يتداول به، نظراً لجميع الأساسيات.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردية أكسنتشر الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد القصصي. السرد القصصي هو قصة مباشرة، موجهة للمستخدم، تربط وجهة نظرك الشخصية عن الشركة، مثل مدى سرعة نمو إيرادات أكسنتشر أو تحسين هوامش الربح برأيك، بتوقعاتك المالية، وفي النهاية، بتقديرك للقيمة العادلة. بدلًا من الاعتماد فقط على مضاعفات قطاعية عامة أو نماذج ثابتة، يُتيح لك السرد القصصي التعبير عن توقعاتك الخاصة للأرباح والهوامش والنمو المستقبلي، مما يُحوّل وجهة نظرك إلى تقييم مُصمم خصيصًا لك.

صُممت التقارير لتكون سهلة الوصول للجميع، وهي متاحة على صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، حيث يشارك ملايين المستثمرين آراءهم ويُحدّثونها. تُمكّنك هذه الأداة من تحديد وقت الشراء أو البيع من خلال مقارنة القيمة العادلة المحسوبة بسعر السوق الحالي. تبقى أطروحتك مُحدّثة مع ورود تقارير الأرباح أو الأخبار الجديدة، بحيث تتطور وجهة نظرك مع تطور الشركة نفسها.

على سبيل المثال، تتراوح التوقعات الأخيرة لشركة أكسنتشر بين قيمة عادلة حذرة تبلغ 202 دولار أمريكي للسهم، تعكس مخاوف بشأن ضغوط هامش الربح وانخفاض النمو المتوقع، وقيمة أكثر تفاؤلاً تبلغ 344 دولار أمريكي للسهم، استنادًا إلى توقعات إيرادات أعلى وثقة قوية بآفاق الشركة على المدى الطويل. أيًا كان ما يناسب وجهة نظرك، تتيح لك التوقعات الاستثمار بناءً على قصتك، وليس فقط على الأرقام.

بالنسبة لشركة أكسنتشر، سنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لروايتين رائدتين لشركة أكسنتشر:

القيمة العادلة: 343.90 دولارًا

السعر الحالي أقل من القيمة العادلة بنسبة 26.5٪

نمو الإيرادات: 7.5%

• يحدد المحفزات القوية في الذكاء الاصطناعي التوليدي، والهجرة السحابية، والأمن، والرعاية الصحية، والتي يمكن أن تدعم نمو الإيرادات وأرباح السهم الواحد على مدى عدة سنوات.
• يسلط التقرير الضوء على العوامل الداعمة للقطاع ويشير أيضًا إلى المخاطر مثل حذر العملاء بشأن الإنفاق والمنافسة في خطوط الأعمال الرئيسية.
• من المتوقع أن ترتفع إيرادات المشروع إلى 115 مليار دولار أمريكي وأرباح السهم إلى 26 مليار دولار أمريكي خلال العقد المقبل، مع توسع مطرد في الهامش وآفاق قوية على المدى الطويل.

القيمة العادلة: 202.38 دولارًا

السعر الحالي أعلى من القيمة العادلة بنسبة 24.9%

نمو الإيرادات: 5.4%

• وأشار إلى أنه في حين تم إعادة ضبط تقييم أكسنتشر، فإن سعر السهم يظل أعلى من تقديره الخاص للقيمة العادلة بسبب الرياح المعاكسة في القطاع.
• ويشير إلى أن النمو ثابت، لكن الحجوزات انخفضت لمدة ربعين، بما في ذلك الإنفاق الحذر من جانب الشركات وتوسع الهامش الذي يتطلب مزيدًا من التحقق.
• وترى الشركة أن توزيعات الأرباح القوية وعمليات إعادة الشراء مدعومة بالتدفق النقدي الحر وتسلط الضوء على زخم الحجوزات كعامل رئيسي لارتفاع السهم.

هل تعتقد أن قصة أكسنتشر لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.