• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Advanced Micro Devices لا تزال صفقة عادلة بعد الإثارة الأخيرة، فستشرح هذه المقالة ما قد يشير إليه السعر الحالي بشأن التوقعات المستقبلية.
• أغلقت أسهم AMD عند 216 دولارًا أمريكيًا، بعد انخفاض بنسبة 12.3% خلال الأسبوع الماضي، ومكاسب بنسبة 6.3% خلال الشهر الماضي، وعوائد بنسبة 95.5% على مدار عام واحد و159.8% على مدار 3 سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على شركة AMD باعتبارها اسمًا بارزًا في مجال الحوسبة عالية الأداء ورقائق الذكاء الاصطناعي. ويولي المستثمرون اهتمامًا بالغًا لخطط تطوير منتجاتها وموقعها التنافسي مقارنةً بكبرى شركات أشباه الموصلات الأخرى. وقد ساهمت العناوين الرئيسية المتعلقة بالإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وإمدادات الرقائق، وتوسعات مراكز البيانات في تشكيل نظرة المستثمرين لما قد يكون معروضًا في سعر أسهم AMD اليوم.
• في قائمة تقييمنا، حصلت AMD على 3 من 6 نقاط لكونها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. وهذا يُمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على طرق مختلفة لتقييم سعرها اليوم، وربما طريقة أكثر شمولية للتفكير في التقييم سنعود إليها في نهاية المقال.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) على تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل عائد مطلوب. الفكرة بسيطة: المهم هو مقدار النقد الذي يمكن للشركة إعادته إلى المساهمين بمرور الوقت، معبراً عنه بقيمة الدولار الحالية.

بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، يُستخدم نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 6.81 مليار دولار أمريكي. وبناءً على توقعات المحللين للسنوات القليلة القادمة، ثم استقراءات Simply Wall St، يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر لعام 2030 نحو 37.97 مليار دولار أمريكي، مع احتساب الأرقام السنوية المرحلية بين عامي 2026 و2035 بالرجوع إلى قيمتها الحالية.

بجمع كل هذه التدفقات النقدية المخصومة، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 355.36 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 216 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 39.2% وفقًا لهذه الافتراضات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Advanced Micro Devices مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 39.2%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 52 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر وأرباح شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) معيارًا مفيدًا للشركات الرابحة، لأنه يربط ما تدفعه اليوم مباشرةً بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. بالنسبة لسهم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز، يُعطيك هذا المُضاعف فكرة سريعة عن المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على نظرة السوق إلى إمكانات النمو والمخاطر. فنمو الأرباح المتوقع بوتيرة أسرع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يبرر نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير النمو الأبطأ أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم شركة Advanced Micro Devices حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 82.49 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع أشباه الموصلات البالغ 44.17 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 67.25 ضعفًا. وتشير تقديرات إطار النسبة العادلة لـ Simply Wall St إلى أنه بالنظر إلى عوامل مثل أرباح AMD وهوامش الربح والقطاع والقيمة السوقية وخصائص المخاطر، فإن نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 66.91 ضعفًا ستكون أكثر انسجامًا مع هذه الأساسيات.

يهدف مؤشر النسبة العادلة إلى أن يكون أكثر دقة من مجرد مقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنه يأخذ في الاعتبار النمو والربحية والحجم والمخاطر، بدلاً من التعامل مع جميع شركات أشباه الموصلات على أنها متطابقة. وبالنظر إلى هذه النسبة العادلة البالغة 66.91 ضعفًا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 82.49 ضعفًا تشير إلى أن أسعار الأسهم تعكس توقعات أعلى مما يوحي به هذا النموذج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لتقييم الشركات. دعونا نقدم لكم "الروايات"، التي تتيح لكم ربط رؤيتكم الخاصة لشركة "أدفانسد مايكرو ديفايسز" (AMD) بالأرقام، وذلك من خلال ربط وجهة نظركم حول إيراداتها وأرباحها وهوامشها بتوقعات وقيمة عادلة تظهر بجانب سعر السهم الحالي. كل هذا متاح على صفحة "مجتمع سيمبلي وول ستريت"، حيث يشارك ملايين المستثمرين تجاربهم. على سبيل المثال، يمكنكم الاطلاع على رواية لشركة AMD بقيمة عادلة تبلغ 441.58 دولارًا أمريكيًا، تركز على إمكانات قوية في مجال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، ورواية أخرى بقيمة عادلة تبلغ 103.16 دولارًا أمريكيًا، تركز على قيود مثل ضوابط التصدير والمنافسة. بعد ذلك، يمكنكم اتخاذ القرار المناسب بمقارنة القيمة العادلة التي تتفقون معها بالسعر الحالي، بينما تقوم المنصة بتحديث هذه الروايات تلقائيًا مع ورود أرباح وأخبار وتحديثات جديدة من المستخدمين.

بالنسبة لشركة Advanced Micro Devices، سنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات Advanced Micro Devices:

القيمة العادلة: 283.57 دولار أمريكي للسهم الواحد

فجوة التسعير الضمنية: أقل من القيمة الحقيقية بنسبة 23.8% مقارنة بسعر الإغلاق الأخير البالغ 216.00 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات: 34.73% سنوياً

• يربط المحللون وجهة نظرهم بالذكاء الاصطناعي والطلب على مراكز البيانات، حيث تشير التقديرات المحدثة إلى نمو أعلى في الإيرادات، وهوامش ربح أقوى، ومعدل خصم أقل قليلاً من ذي قبل.
• يعتمد هذا الرأي على اكتساب AMD زخماً ذا مغزى في مسرعات وأنظمة الذكاء الاصطناعي على مستوى الرفوف، مدعوماً بصفقات متعددة السنوات مع شركات الحوسبة السحابية العملاقة والبرامج الحكومية وشركاء الحوسبة السحابية الكبيرة.
• وفي الوقت نفسه، يعترف هذا التقرير بالمخاطر المتعلقة بالمنافسة وضوابط التصدير والرقائق المخصصة، ولكنه مع ذلك يصل إلى قيمة عادلة أعلى بناءً على الأرباح المعدلة وملف تعريف هامش الربح.

القيمة العادلة: 180.10 دولار أمريكي للسهم الواحد

فجوة التسعير الضمنية: مبالغ في التقييم بنسبة 20.0% مقارنة بسعر الإغلاق الأخير البالغ 216.00 دولارًا أمريكيًا

افتراض نمو الإيرادات: 16.5% سنوياً

• يعتمد هذا الرأي على استمرار نمو AMD في مجالات مراكز البيانات، والعملاء، والألعاب، والأنظمة المدمجة، ولكن بوتيرة أكثر اعتدالاً، مع ربط القيمة العادلة بتوقعات مستوى القطاع حتى عام 2029.
• ويلقي ذلك بظلاله على المنافسة من شركة Nvidia، والاضطرابات المحتملة في سلسلة التوريد، وتراجع اتجاهات الألعاب والأنظمة المدمجة، مما قد يحد من حجم الفرص المتاحة في مجال الذكاء الاصطناعي وأجهزة الكمبيوتر الشخصية التي تتحول فعلياً إلى أرباح.
• يتوقع المؤلف تحقيق إيرادات وأرباح قوية، ولكنه لا يزال يرى أن سعر اليوم أعلى من قيمته العادلة، بالنظر إلى معدل الخصم وهامش الربح وافتراضات نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية المستخدمة في النموذج.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف تُترجم آراء المجتمع المختلفة إلى أرقام وقيم عادلة، هل أنت مهتم بمعرفة كيف تتحول الأرقام إلى قصص تُشكّل الأسواق؟ استكشف روايات المجتمع لشركة AMD.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة Advanced Micro Devices؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.