اتجهت شركة Advanced Micro Devices (AMD) إلى سوق السندات بإصدار سلسلة من السندات ذات سعر فائدة ثابت يبلغ مجموعها حوالي 4.75 مليار دولار أمريكي، بما في ذلك إصدارات جديدة تستحق في أعوام 2029 و2031 و2033 و2036.

يأتي طرح السندات بعد أسابيع حافلة لشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز (AMD)، حيث سلطت إعلانات منتجات جديدة حول برنامج Instinct Coder، وتعميق شراكاتها مع مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، ومشاركتها في مؤتمرات جديدة متعلقة بالذكاء الاصطناعي، الضوء على توجهها نحو مراكز البيانات. ورغم انخفاض سعر سهم الشركة مؤخرًا بنسبة 4.27% ليصل إلى 484.39 دولارًا أمريكيًا، إلا أن AMD لا تزال تُظهر زخمًا قويًا، حيث بلغ عائد سعر السهم 8.22% خلال 90 يومًا، وعائد إجمالي مرتفع جدًا للمساهمين خلال عام واحد بنسبة 190.84%. تشير هذه الأرقام مجتمعة إلى تراجع الحماس على المدى القصير، ولكنه لا يزال قويًا على المدى الطويل.

إذا كنت ترغب في معرفة كيفية تداول الأسهم الأخرى التي تركز على الذكاء الاصطناعي، وإلى أين قد يتزايد الزخم لاحقًا، فمن المفيد الاطلاع على أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغ عددها 56 سهمًا.

بعد هذا التراجع، يتم تداول أسهم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز الآن بخصم واضح مقارنةً بتوقعات المحللين وأحد تقديرات القيمة الجوهرية. هل هذا ببساطة طلب من السوق هامش أمان أكبر، أم أن الحذر يبالغ في تقدير العوامل الأساسية؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 46.6% أقل من قيمتها الحقيقية

في أكثر الروايات متابعةً لشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز، تبلغ القيمة العادلة 907.32 دولارًا، وهي أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 484.39 دولارًا. وهذا يضع التوسع الممول بالسندات والتراجع الأخير في سعر السهم في ضوء مختلف تمامًا بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون القصة على المدى الطويل.

يعكس نموذجنا المُعدَّل مسار نموٍّ أسرع بكثير، إذ يتوقع أن تصل إيرادات AMD إلى 232 مليار دولار بحلول عام 2031. ونظرًا للتحسُّن الكبير في وضوح الأرباح، واستقرار سلسلة التوريد، وتماسك النظام البيئي، فإن السوق سيدعم بسهولة مضاعفًا أعلى. ويؤدي مسار النمو السريع هذا إلى قيمة عادلة تبلغ 907.32 دولارًا، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يُقيِّم بشكلٍ خاطئٍ تزايد "ميزة المنصة" لشركة AMD.

هل ترغب في معرفة ما وراء رقم 907.32 دولارًا لشركة Advanced Micro Devices؟ يعتمد هذا الرقم بشكل كبير على تسارع نمو الإيرادات في المستقبل، وزيادة هوامش الربح، ومضاعف تقييم يرتبط عادةً بقصص النمو الرائدة. هل تتساءل عن الافتراضات طويلة الأجل التي تُبرر هذا الارتفاع المتوقع، ومدى تفاؤلها مقارنةً بالأرقام الحالية؟

النتيجة: القيمة العادلة 907.32 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين مراقبة تباطؤ اعتماد مسرعات AMD Instinct أو ارتفاع الأسعار من المنافسين، الأمر الذي قد يتحدى هذا السرد الصعودي طويل الأجل.

وجهة نظر أخرى حول تقييم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز

بينما يشير النموذج التحليلي إلى أن أسهم شركة Advanced Micro Devices مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 46.6%، فإن مضاعف الأرباح يُرسل رسالة مختلفة تمامًا. إذ يتم تداول أسهم AMD بمضاعف ربحية يبلغ 122.2 ضعفًا، وهو أعلى بكثير من النسبة العادلة البالغة 65.3 ضعفًا، ومتوسط قطاع أشباه الموصلات الأمريكي البالغ 50.9 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 49.7 ضعفًا. وتشير هذه الزيادة الكبيرة في السعر إلى وجود مخاطر تقييمية كبيرة في حال تغير التوقعات.

الخطوات التالية

من الواضح أن شركة AMD تثير انقسامًا في الآراء، ولهذا السبب تحديدًا غالبًا ما تكون الخطوة التالية من نصيب المستثمرين الذين يتعمقون في التفاصيل بأنفسهم ويتخذون قرارات مدروسة. لتقييم المفاضلة بين المخاوف والفرص الربحية المحتملة، ألقِ نظرة فاحصة على أهم 3 مزايا وعلامتي تحذير مهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز؟

إذا اقتصر تركيزك على شركة Advanced Micro Devices فقط، فقد تفوتك فرص أخرى. استخدم أداة Simply Wall St لاكتشاف الأفكار الجديدة قبل غيرك.

• استهدف احتمالية وجود أخطاء في تسعير الأسهم في السوق من خلال فحص 50 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وتوقعات منخفضة.
• عزز مصادر دخلك من خلال مراجعة 11 شركة استثمارية رائدة في توزيع الأرباح تجمع بين العوائد المرتفعة والتركيز على المرونة.
• قلل من ضغوط المحفظة الاستثمارية من خلال التركيز على 79 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة، والتي تحقق نتائج جيدة من حيث الاستقرار وقوة الميزانية العمومية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.