حققت أسهم شركة "إير برودكتس آند كيميكالز" مكاسب بنسبة 25.4% منذ بداية العام، وتشير أحدث أعمال التقييم إلى أن هذا الأداء القوي يمثل الآن علاوة على تقدير القيمة الجوهرية باستخدام نهج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) وكذلك على المضاعفات القائمة على السوق.

• يشير عائد سعر السهم البالغ 25.4% منذ بداية العام إلى تفاؤل متجدد قد ينعكس بالفعل في ما يرغب المستثمرون في دفعه مقابل شركة "إير برودكتس آند كيميكالز".
• إن قرار الخروج من بعض مشاريع الطاقة النظيفة مع المضي قدماً في شراكة نيوم للأمونيا المتجددة وتوسيع قدرة الأغشية يمكن أن يدعم توليد النقد على المدى الطويل، لكن الرسوم الكبيرة المرتبطة بإلغاء المشاريع تسلط الضوء على مخاطر التنفيذ وتخصيص رأس المال التي تهم التقييم.
• في عمليات التحقق الأوسع التي أجرتها Simply Wall St، حصلت شركة Air Products and Chemicals على درجة 1 من 6 في القيمة، مما يشير إلى أن السهم يميل حاليًا إلى أن يكون باهظ الثمن بدلاً من أن يكون صفقة واضحة.

المسألة الآن هي ما إذا كان السعر الحالي لشركة "إير برودكتس آند كيميكالز" لا يزال يوفر إمكانات ربحية كافية للتعويض عن العلاوة التي تشير إليها كل من تقدير القيمة الجوهرية ومضاعفات التقييم.

هل تبدو شركة منتجات الهواء والمواد الكيميائية باهظة الثمن من حيث التدفق النقدي؟

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة لشركة "إير برودكتس آند كيميكالز" بناءً على التدفقات النقدية المتوقعة للمساهمين. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارةً تُقدّر بنحو 2.33 مليار دولار، لذا يعتمد النموذج على مسار تعافي التدفقات النقدية وعودتها إلى التدفقات الإيجابية تدريجيًا، بدلًا من الاعتماد على التدفقات النقدية القوية الحالية.

باستخدام هذه التوقعات، يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 231 دولارًا أمريكيًا للسهم، وهو ما يقل بكثير عن سعر السهم الحالي، ما يعني أن السهم مُبالغ في تقييمه بنسبة 35.8%. ويُفسر قرار الانسحاب من مجمع لويزيانا للطاقة النظيفة ومشاريع أخرى، والذي يُرتب تكاليف تصل إلى 2.9 مليار دولار أمريكي، سببَ قيام السوق بتقييم شركة "إير برودكتس آند كيميكالز" بسعر أعلى مما يدعمه نموذج التدفقات النقدية، حيث يركز المستثمرون على تقليص محافظهم الاستثمارية بدلًا من التركيز على التأثير السلبي قصير الأجل على السيولة النقدية.

بناءً على هذا المنظور للتدفق النقدي، يبدو سهم شركة "إير برودكتس آند كيميكالز" حاليًا مبالغًا في قيمته.

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة "إير برودكتس آند كيميكالز" قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 35.8%. اكتشف 44 سهمًا عالي الجودة مُقوّمًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

هل تبدو أرباح شركة "إير برودكتس آند كيميكالز" مرتفعة؟

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مقياسًا مفيدًا لشركة "إير برودكتس آند كيميكالز" لأن الأرباح تُشكّل مُحركًا أساسيًا لأعمال الغازات الصناعية الناضجة. يُتداول السهم حاليًا عند مُضاعف ربحية يبلغ حوالي 33.1 ضعفًا، وهو أعلى من مُتوسط قطاع الكيماويات البالغ حوالي 25.9 ضعفًا، ولكنه أقل من مُتوسط مجموعة الشركات المُنافسة الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 38.2 ضعفًا. يُشير هذا الوضع إلى أن المُستثمرين يدفعون سعرًا أعلى لكل دولار من أرباح "إير برودكتس آند كيميكالز" مُقارنةً بسعر أسهم القطاع المُعتاد.

يبلغ مضاعف الربحية العادل المُعدّل حوالي 24.5 ضعفًا، والذي يعكس عوامل مثل هوامش ربح الشركة، ومستوى المخاطر، وحجم أعمالها، وهو أقل بكثير من المستوى الحالي البالغ 33.1 ضعفًا. تشير هذه الفجوة إلى أن السوق يمنح الشركة علاوة سعرية لا يدعمها هذا الإطار بشكل كامل، لا سيما في ضوء عمليات التخارج الأخيرة من المشاريع والرسوم المرتبطة بها، والتي تنعكس بالفعل في تحليل التقييم الأوسع.

بناءً على مضاعف الأرباح هذا، يبدو أن سهم شركة "إير برودكتس آند كيميكالز" مبالغ في قيمته مقارنة بما قد يشير إليه مضاعف الربحية العادل.

رواية شركة إير برودكتس آند كيميكالز: ما الذي يبرر السعر الحالي؟

تُكمل تحليلات Simply Wall St Narratives ما بدأه لغز تقييم شركة Air Products and Chemicals، موضحةً مسارات النمو والهوامش والأرباح المستقبلية التي قد تجعل قيمة السهم أعلى أو أقل بكثير من سعره الحالي. ويُقدم كل تحليل القيمة العادلة الضمنية للشركة كفرضية حول أعمالها، قابلة للتتبع بمرور الوقت، وهي متاحة على صفحة مجتمع Simply Wall St للمستثمرين الراغبين في متابعة تطور هذه الأفكار.

شارك برأيك في مجتمع Simply Wall St لعرض وجهة نظرك القائمة على الأرقام حول ما إذا كان انسحاب شركة Air Products and Chemicals من مشاريع مختارة للطاقة النظيفة واتفاقية نيوم للأمونيا المتجددة مع شركة Yara يدعمان سعر السهم الحالي. إنها فرصة لتوضيح رؤيتك حول Air Products and Chemicals كتابيًا ومتابعة مدى صمودها مع ظهور نتائج جديدة وتحديثات للمشاريع.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة "إير برودكتس آند كيميكالز"؟ تفضل بزيارة منتدى مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

بالنسبة لشركة "إير برودكتس آند كيميكالز"، يشير كل من تقدير القيمة الجوهرية باستخدام التدفقات النقدية المخصومة (DCF) ومضاعف الأرباح إلى أن السهم مُبالغ في تقييمه، وتتفق المؤشرات الأخرى مع هذه النتيجة بدلاً من أن تُشير إلى فرصة استثمارية واضحة. في هذه المرحلة، يكمن جوهر الأمر بالنسبة لك كمستثمر في ما إذا كان التدفق النقدي المستقبلي من محفظة مشاريع التكرير، بما في ذلك التزامات الطاقة النظيفة والأمونيا المتبقية، سيرقى في نهاية المطاف إلى السعر المرتفع الذي يُحدده السوق حاليًا. يدور النقاش الرئيسي من هنا حول ما إذا كانت مخاطر التنفيذ وتخصيص رأس المال ستخف بما يكفي لدعم هذا التقييم، أو ما إذا كان المضاعف الحالي سيستقر في نهاية المطاف بالقرب من افتراضات أكثر تحفظًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.