ارتبط اسم شركة أمازون (AMZN) مؤخرًا بمفاوضات بيع شركة Decart AI، وهي شركة خاصة متخصصة في الذكاء الاصطناعي، والتي تدرس صفقة تتراوح قيمتها بين 6 و7 مليارات دولار أمريكي. وقد أعاد هذا التطور تركيز المستثمرين على مكانة أمازون الأوسع في مجال الذكاء الاصطناعي وتقييم أسهمها.

شهد سعر سهم أمازون انخفاضًا طفيفًا على المدى القصير، حيث بلغ عائد السهم خلال يوم واحد 2.16%، وعائده خلال سبعة أيام 1.89%. ومع ذلك، لا يزال السهم يُظهر عائدًا خلال 30 يومًا بنسبة 5.07%، وعائدًا منذ بداية العام بنسبة 14.84%. ويشير إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد، والذي بلغ 17.19%، وإجمالي عائد المساهمين خلال ثلاث سنوات، والذي يقارب ضعف العائد، إلى زخم متزايد على مدى عدة سنوات، حيث يدرس المستثمرون نمو خدمات أمازون السحابية (AWS)، وشراكات الذكاء الاصطناعي، والأخبار المتعلقة بصفقات الذكاء الاصطناعي المحتملة مثل ديكارت.

إذا كنت تقارن موقع Amazon.com بفرص أخرى متعلقة بالذكاء الاصطناعي، فقد يكون من المفيد الاطلاع على ما يتحرك في هذا المجال من خلال 30 شركة صغيرة متخصصة في الذكاء الاصطناعي.

بعد تراجع طفيف في سعر سهم أمازون، لا يزال السهم يُتداول بخصم ملحوظ مقارنةً بتوقعات المحللين وأحد تقديرات القيمة الجوهرية. هل يعكس هذا الفارق حذرًا مفرطًا من السوق تجاه الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي، أم أنه استجابة منطقية للمخاطر المستقبلية؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 45.3% أقل من قيمتها الحقيقية

بحسب التحليل الأكثر متابعةً لشركة أمازون، فإن القيمة العادلة البالغة 475.09 دولارًا تتجاوز بكثير سعر الإغلاق الأخير البالغ 260.11 دولارًا. هذا الفارق يُسلط الضوء بشكل خاص على كيفية تأثير نمو خدمات أمازون السحابية (AWS) والإعلانات والذكاء الاصطناعي على مسار الأرباح على المدى الطويل الذي يقف وراء هذا الرقم.

أمازون شركة ذات وجهين. وجهٌ تقنيٌّ متطورٌ ذو هوامش ربح عالية، يشمل قطاعات خدمات AWS والإعلانات والاشتراكات، ووجهٌ آخر ذو هوامش ربح منخفضة وحجم مبيعات كبير، بالإضافة إلى قطاعات البائعين الخارجيين المعروفة تقليديًا. يشكل هذان الوجهان وحدةً متكاملة. يحفز متجر أمازون الإلكتروني العملاء على شراء الاشتراكات ويستضيف إعلاناتها. تدعم خدمات AWS عمل المتجر الإلكتروني، كما أنها سهلة التكامل مع العديد من البائعين الخارجيين المتعاقدين مع أمازون، مما يشجع على استخدامها. مع ذلك، يختلف كل وجه من وجهي الشركة في آفاق نموه. يُوصف الوجه ذو هوامش الربح العالية في هذا السياق بأنه يشهد نموًا مرتفعًا (أكثر من 15% سنويًا) مع الحفاظ على هامش ربح مرتفع نسبيًا (حوالي 30-40%)، مما ينتج عنه توسع قوي في أرباح أمازون ككل. أما الوجه ذو هوامش الربح المنخفضة وحجم المبيعات الكبير، فيُوصف بأنه ينمو بوتيرة ثابتة نسبيًا (5-10% سنويًا) ويظل محدودًا بهامش ربحه المنخفض (أقل من 5%). على الرغم من ذلك، تشير هذه الرواية إلى أن مزيج أعمال أمازون الفريد يؤدي إلى مكاسب إجمالية في الإيرادات السنوية بنسبة 9٪ تقريبًا وهوامش ربح صافية بنسبة 15٪ تقريبًا، مع إيرادات تبلغ حوالي 1 تريليون دولار وأرباح تبلغ حوالي 150 مليار دولار في 5 سنوات.

هل ترغب في معرفة ما وراء القيمة العادلة المرتفعة لسهم أمازون؟ وفقًا لشركة كيوي إنفست، يعتمد هذا على مزيج من توسع هامش الربح، ونمو أسرع في قطاعات ذات هوامش ربح عالية، ومضاعف أرباح مستقبلية عادةً ما يكون حكرًا على الشركات الرائدة في السوق. هل تتساءل عن افتراضات النمو والربحية المحددة التي استُخدمت للوصول إلى 475 دولارًا للسهم؟ يُفصّل التقرير الكامل هذه الأرقام.

النتيجة: القيمة العادلة 475.09 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال رواية Amazon.com هذه تواجه مخاطر، بما في ذلك احتياجات استثمارية أكبر من المتوقع في مجال الذكاء الاصطناعي وخدمات AWS، بالإضافة إلى تباطؤ الطلب على التجزئة أو الإعلان مما يضغط على هوامش المجموعة.

الخطوات التالية

مع تذبذب المشاعر على موقع أمازون بين طموحات الذكاء الاصطناعي ومخاطر الإنفاق، قد يكون من المفيد التحرك بسرعة ومراجعة البيانات الأساسية بنفسك. ولموازنة هذه المخاوف مع الإيجابيات المحتملة، ابدأ بالفوائد الأربع الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق موقع أمازون؟

إذا ركزت فقط على موقع أمازون، فقد تفوتك أسهم أخرى تتوافق مع أهدافك. استخدم أدوات بحث مُخصصة لاكتشاف أفكار تتناسب مع مستوى المخاطرة والعائد الذي تفضله.

• اكتشف فرص القيمة المحتملة مبكراً من خلال مراجعة الشركات المذكورة في قائمة أفضل 50 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• أعط الأولوية للمرونة واسعى إلى النوم براحة أكبر ليلاً من خلال الاطلاع على 78 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .
• ابحث عن الفرص غير المعروفة قبل أن يلاحظها الجمهور من خلال مراجعة قائمة العروض التي تحتوي على 18 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.