عادت شركة أمازون دوت كوم (AMZN) إلى دائرة الضوء بعد أن بلغ الإنفاق في يوم برايم رقماً قياسياً قدره 26.4 مليار دولار أمريكي في عام 2026، على الرغم من أن المتسوقين أنفقوا أقل لكل طلب واكتسب المنافسون حركة مرور على متاجرهم خلال الحدث.

تعرض سعر سهم Amazon.com لضغوط مؤخراً، حيث انخفض عائد سعر السهم لمدة 7 أيام بنسبة 6.12% وانخفض عائد سعر السهم لمدة 90 يوماً بنسبة 11.11%، على الرغم من أن أرقام Prime Day والأرباح القادمة تحافظ على التركيز على إجمالي عائد المساهمين على مدى 3 سنوات والذي بلغ 75.56%.

إذا دفعتك بيانات يوم برايم إلى التفكير بشكل أوسع في مصادر النمو المحتملة، فقد يكون من المفيد البحث عن شركاء ونظرائهم في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من خلال الاطلاع على قائمة أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغ عددها 55 سهماً.

يبدو موقع Amazon.com وكأنه قوة عظمى ظاهرياً، بدءاً من مبيعات يوم Prime Day القياسية وصولاً إلى عائد طويل الأمد لمدة 3 سنوات، ومع ذلك فقد انخفض سعر السهم مؤخراً، فكيف يترجم هذا المزيج إلى وضع التقييم الحالي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 51.1% أقل من قيمتها الحقيقية

وفقًا للرواية الأكثر متابعة على موقع Simply Wall St، فإن القيمة العادلة لسهم Amazon.com البالغة 475.09 دولارًا تتجاوز بكثير سعر السهم الأخير البالغ 232.11 دولارًا، مما يضع التراجع الحالي في سياق حاد.

تتألف أمازون من جانبين: جانبٌ تقنيٌّ متطورٌ ذو هوامش ربح عالية، يشمل قطاعات خدمات AWS والإعلانات والاشتراكات، وجانبٌ آخر معروفٌ بهوامش ربح منخفضة وحجم مبيعات كبير، بالإضافة إلى قطاعي المتاجر الإلكترونية وبائعي الطرف الثالث. يشكل هذان الجانبان وحدةً متكاملة. يحفز متجر أمازون الإلكتروني العملاء على شراء الاشتراكات ويستضيف إعلاناتها. تدعم خدمات AWS عمل المتجر الإلكتروني، كما أنها سهلة التكامل مع العديد من بائعي الطرف الثالث التابعين لأمازون، مما يشجع على استخدامها. مع ذلك، يختلف مسار نمو كل جانب. سيستمر الجانب ذو هوامش الربح العالية في تحقيق نمو مرتفع (أكثر من 15% سنويًا)، مع الحفاظ على هامش ربح مرتفع نسبيًا (حوالي 30-40%)، مما يؤدي إلى توسع قوي في أرباح أمازون ككل. بينما سيستمر الجانب ذو هوامش الربح المنخفضة وحجم المبيعات الكبير في النمو بوتيرة ثابتة نسبيًا (5-10% سنويًا)، وسيظل محدودًا بهامش ربحه المنخفض (أقل من 5%). وعلى الرغم من ذلك، فإن مزيج أعمال أمازون الفريد سيؤدي إلى مكاسب إجمالية في الإيرادات السنوية بنسبة 9٪ تقريبًا وهوامش ربح صافية بنسبة 15٪ تقريبًا، مما يؤدي إلى إيرادات تبلغ حوالي 1 تريليون دولار وأرباح تبلغ حوالي 150 مليار دولار في غضون 5 سنوات.

هل ترغب في معرفة كيف يُحوّل هذا النظام ذو المحركين سعر اليوم إلى القيمة المستهدفة؟ تكمن العناصر الأساسية في النمو، وتغيير مزيج المنتجات، وزيادة هوامش الربح. هل تتساءل عن مزيج القطاعات وافتراضات الربحية التي تُؤثر بشكلٍ كبير على سعر 475.09 دولارًا؟ يُقدّم التقرير الكامل شرحًا للأرقام التي تدعم هذا التقييم.

النتيجة: القيمة العادلة 475.09 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، قد ينحرف مسار قصة Amazon.com إذا تباطأ نمو AWS أو تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي، أو إذا تقلصت هوامش التجزئة وقللت من التحول المأمول في مزيج المنتجات.

الخطوات التالية

مع مزيج الضغوط الأخيرة على سعر سهم أمازون، والعوائد طويلة الأجل، وتفاوت توقعات النمو بين مختلف القطاعات، فمن الطبيعي أن تنقسم الآراء. لذا، من المنطقي الاطلاع على الصورة الكاملة في أقرب وقت ممكن، وتقييم أهم أربع مزايا وعلامة تحذيرية واحدة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق موقع أمازون؟

قبل أن تنتقل إلى الخطوة التالية، استغل هذه اللحظة من التركيز على موقع Amazon.com لتوسيع قائمة مراقبتك وتحديد فرصك المحتملة التالية من خلال بعض الشاشات المستهدفة.

• اكتشف قصص التحول المحتملة من خلال الاطلاع على 20 سهمًا رخيصًا من فئة البنسات ذات البيانات المالية القوية والتي تُظهر بالفعل أساسًا ماليًا أقوى من معظم الشركات الصغيرة جدًا.
• ركز على الجودة بسعر معقول من خلال فحص 49 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وإمكانية تحقيق مكاسب وفقًا لنماذج Simply Wall St.
• أعط الأولوية للقدرة على الصمود من خلال مراجعة 79 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة والتي تحقق أداءً جيدًا في المرونة حتى لا تعتمد فقط على الأفكار ذات التقلبات العالية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.