• أتساءل عما إذا كان سهم أنجلو جولد أشانتي، الذي يبلغ سعره حوالي 84.43 دولارًا أمريكيًا، لا يزال يقدم قيمة بعد ارتفاع قوي، أم أن المكاسب السهلة قد ولت.
• تراجع السهم مؤخراً، حيث انخفض بنسبة 8.1% خلال الأسبوع الماضي و21.1% خلال الشهر الماضي، ومع ذلك لا يزال يُظهر عائدًا بنسبة 97.5% على مدار العام الماضي وعائدًا كبيرًا جدًا على مدار 3 سنوات، مع عائد بنسبة 362.6% على مدار 5 سنوات.
• تأتي تحركات الأسعار الأخيرة في ظل الاهتمام المستمر بمنتجي الذهب والتغيرات الدورية في تقبّل المخاطر في هذا القطاع. بالنسبة لشركة أنجلوغولد أشانتي، يُفسّر هذا السياق سبب تقلب سعر السهم حتى عندما لا تتغير الظروف العامة المحيطة بالشركة بين عشية وضحاها.
• حصلت شركة أنجلوغولد أشانتي على 5 من 6 نقاط في قائمة تقييم سيمبلي وول ستريت. وهذا يمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية توافق أساليب التقييم المختلفة اليوم، وكيف يمكن لعرض سردي لاحق في المقال أن يعطي فهمًا أوضح لما تعنيه هذه النتيجة حقًا.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أنجلوغولد أشانتي

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة السهم من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام عائد مطلوب.

بالنسبة لشركة أنجلوغولد أشانتي، يعتمد النموذج المستخدم على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 3.89 مليار دولار. وتشير تقديرات المحللين والتقديرات المستنبطة إلى أن أرقام التدفق النقدي الحر السنوية ستتراوح بين 4.48 مليار دولار و5.27 مليار دولار على مدى العقد المقبل، مع توقع محدد بقيمة 5.07 مليار دولار لعام 2029. وتقوم منصة Simply Wall St بتوسيع نطاق تحليلات المحللين لتتجاوز فترة الخمس سنوات المعتادة من خلال استنباط الاتجاه في السنوات اللاحقة.

بناءً على هذه الافتراضات، يُنتج نموذج التدفقات النقدية المخصومة قيمة جوهرية مُقدّرة تبلغ 156.26 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 84.43 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 46.0% وفقًا لهذه المنهجية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة أنجلوغولد أشانتي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 46.0%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 46 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: نسبة السعر إلى الأرباح لشركة أنجلوغولد أشانتي (P/E)

بالنسبة لشركة مربحة مثل أنجلوغولد أشانتي، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشراً مفيداً يُبيّن المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح. وبشكل عام، قد تدعم توقعات النمو المرتفعة أو انخفاض المخاطر المُتصوّرة مُضاعف ربحية أعلى، بينما يُبرّر النمو المنخفض أو المخاطر المرتفعة عادةً مُضاعف ربحية أقل.

تُتداول أسهم شركة أنجلوغولد أشانتي حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 12.29 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع المعادن والتعدين البالغ حوالي 18.82 ضعفًا، وأقل من متوسط الشركات المنافسة في القطاع البالغ 18.90 ضعفًا. يشير هذا إلى أن سعر السهم أقل من سعر العديد من الشركات المنافسة في القطاع، وذلك بناءً على هذه المقارنة البسيطة.

يُقدّم موقع Simply Wall St أيضًا "نسبة عادلة" خاصة بشركة AngloGold Ashanti تبلغ 26.80 ضعفًا. هذه النسبة هي نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة بناءً على مجموعة من العوامل، مثل معدل نمو أرباح الشركة، وقطاعها، وهوامش الربح، ورأس مالها السوقي، والمخاطر المُقيّمة. ولأنها تُراعي هذه الخصائص الخاصة بالشركة، فإن النسبة العادلة تُوفّر مرجعًا أكثر دقة من المتوسط العام للقطاع أو الشركات النظيرة.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة أنجلوغولد أشانتي البالغة 12.29 مرة مع نسبة القيمة العادلة البالغة 26.80 مرة إلى أن السهم يتداول بأقل من هذا المعيار القائم على النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة مع أنجلوغولد أشانتي

ذكر المقال سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. وهنا يأتي دور "السرد القصصي"، وهو عبارة عن سرد بسيط تقوم بإنشائه حول شركة أنجلوغولد أشانتي، يربط رؤيتك لمشاريعها ومخاطرها وفرصها بافتراضات محددة للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، بالإضافة إلى تقدير للقيمة العادلة يمكن مقارنته بسعر اليوم.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، تتوفر "الروايات" كأداة سهلة الاستخدام يستخدمها ملايين المستثمرين. تتيح لك هذه الروايات اختيار أو تخصيص عرض يربط قصة الشركة، مثل المخاوف بشأن ارتفاع التكاليف والمخاطر الجيوسياسية أو الثقة في مشروع آرثر وعمليات إعادة شراء الأسهم، بتوقعات مستقبلية وقيمة عادلة محددة يتم تحديثها تلقائيًا عند ورود أخبار أو أرباح جديدة.

بالنسبة لشركة أنجلوغولد أشانتي، قد يتبنى أحد المستثمرين رؤية أكثر حذرًا ترتكز على قيمة عادلة منخفضة، مثل 75 دولارًا أمريكيًا. بينما قد يميل آخر إلى رؤية أكثر تفاؤلًا تقترب من 155 دولارًا أمريكيًا. بمقارنة القيمة العادلة لكل رؤية مع سعر السهم الحالي، يمكنك تحديد ما إذا كان السهم يبدو باهظ الثمن أم رخيصًا وفقًا للرؤية التي تجدها أكثر إقناعًا.

أما بالنسبة لشركة أنجلوغولد أشانتي، فسنجعل الأمر واضحاً لكم من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز روايات أنجلوغولد أشانتي:

القيمة العادلة: 119.72 دولارًا أمريكيًا

فجوة السعر عن القيمة العادلة: حاليًا أقل بنحو 29.5% من تقدير هذا التقرير

معدل نمو الإيرادات المتوقع: 11.59%

• تعتبر شركة أنجلوغولد أشانتي من بين أفضل 5 منتجين عالميين باحتياطيات تبلغ حوالي 30 مليون أونصة وإنتاج سنوي يتراوح بين 2.6 و 2.7 مليون أونصة، مدعومة بقاعدة موارد واسعة النطاق.
• يقر بأن جميع تكاليف الصيانة تقع في الجانب المرتفع، مع تعرض كبير للمخاطر الجيوسياسية والتشغيلية ومخاطر الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، ولكنه لا يزال يرى ملف تعريف متوسط المخاطر والعائد.
• يناسب هذا المنتج المستثمرين الذين يرغبون في تنويع استثماراتهم في الذهب مع حجم كبير وخط أنابيب استكشاف نشط، والذين يشعرون بالراحة عند ربط الاستثمار بسعر الذهب.

القيمة العادلة: 75.00 دولار أمريكي

فجوة السعر عن القيمة العادلة: حاليًا حوالي 12.6% أعلى من تقدير هذا التقرير

افتراض نمو الإيرادات: 4.40%

• يركز على المخاطر الناجمة عن ارتفاع التكاليف التنظيمية والامتثال والتشغيلية في جميع أنحاء أفريقيا والأمريكتين وأستراليا، الأمر الذي قد يضغط على هوامش الربح المستقبلية.
• يسلط الضوء على التحديات الناجمة عن استبدال الاحتياطيات، والمنافسة على الأصول عالية الجودة، والتحولات المحتملة في تفضيلات المستثمرين نحو قطاعات وفئات أصول أخرى.
• تم تحديد القيمة العادلة عند 75.00 دولارًا أمريكيًا، باستخدام افتراضات أكثر حذرًا بشأن الأرباح المستقبلية وهوامش الربح ونسبة السعر إلى الأرباح التي قد يكون المستثمرون على استعداد لدفعها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أنجلوغولد أشانتي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.