• أتساءل عما إذا كانت شركة أبولو جلوبال مانجمنت بسعر حوالي 117 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد بدأت تبدو جذابة مرة أخرى، أو ما إذا كان الضعف الأخير بمثابة علامة تحذير للمستثمرين الذين يركزون على القيمة مثلك.
• انخفض سعر السهم بنحو 6.5% خلال الأسبوع الماضي، و10.9% خلال الشهر الماضي، و20.1% منذ بداية العام، على الرغم من أن عوائد السنوات الثلاث والخمس التي بلغت 71.3% و158.5% لا تزال تُظهر صورة مختلفة تمامًا على المدى الطويل.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة على دور شركة أبولو كمدير رئيسي للأصول البديلة، وعلى كيفية إعادة تقييم المستثمرين للمخاطر في القطاع المالي ذي الرسوم المرتفعة، مما يُفسر تراجع سعر السهم. كما شكلت التعليقات الأوسع نطاقًا حول توقعات أسعار الفائدة ونشاط أسواق رأس المال جزءًا من الخلفية التي يتفاعل معها المستثمرون.
• حالياً، حصلت شركة أبولو جلوبال مانجمنت على تقييم 4/6 ، استناداً إلى تقييمها بأنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في أربعة من أصل ستة معايير. بعد ذلك، سنستعرض ما تشير إليه طرق التقييم المختلفة، ثم نختتم بتقديم طريقة لوضع جميع هذه النماذج في صورة شاملة أوضح.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لشركة أبولو جلوبال مانجمنت

يدرس نموذج العوائد الزائدة مدى كفاءة شركة أبولو جلوبال مانجمنت في تحويل حقوق المساهمين إلى أرباح، ثم يقارن هذه الأرباح بالعائد الذي يطلبه المستثمرون عادةً. والفرق بين الاثنين هو "العائد الزائد" الذي يبرر تقييمًا أعلى.

بالنسبة لشركة أبولو، تبلغ القيمة الدفترية 37.90 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، ويُقدّر ربح السهم الواحد المستقر بـ 11.36 دولارًا أمريكيًا، استنادًا إلى متوسط تقديرات العائد على حقوق الملكية المستقبلية المرجحة من 6 محللين. وهذا يعني متوسط عائد على حقوق الملكية بنسبة 18.36% على أساس قيمة دفترية مستقرة تبلغ 61.85 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهي قيمة مستمدة من متوسط تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من 3 محللين.

يفترض النموذج أن المستثمرين يطلبون تكلفة حقوق ملكية تبلغ 4.69 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، بينما يُقدّر أن تحقق شركة أبولو عائدًا إضافيًا قدره 6.67 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد فوق هذا المستوى المطلوب. وعند توقع هذه العوائد الإضافية وخصمها، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 221.66 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

عند سعر السهم الحالي الذي يبلغ حوالي 117 دولارًا أمريكيًا، يشير نموذج العوائد الزائدة إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 47.1٪ وفقًا لهذا الإطار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم شركة أبولو جلوبال مانجمنت مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 47.1%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 53 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم شركة أبولو جلوبال مانجمنت مع أرباحها

بالنسبة لشركة مربحة مثل أبولو جلوبال مانجمنت، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشراً مُختصراً ومفيداً يُبيّن مقدار ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح. فهو يُتيح لك مُقارنة ما يرغب السوق حالياً في دفعه مقابل أرباح أبولو مع ما يدفعه مقابل شركات مُماثلة.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على توقعات المستثمرين لأرباح الشركة المستقبلية ومدى تقديرهم لمخاطر هذه الأرباح. فالنمو المرتفع وانخفاض المخاطر المتوقعة قد يبرران نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير ازدياد عدم اليقين أو انخفاض النمو عادةً إلى نسبة أقل.

يتم تداول أسهم شركة أبولو بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 20 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع الخدمات المالية المتنوعة البالغ حوالي 17.4 ضعفًا، وأعلى من متوسط مجموعة الشركات النظيرة البالغ 9.6 ضعفًا. ويبلغ معدل السعر إلى الربحية العادل لشركة أبولو، وفقًا لموقع Simply Wall St، 23.7 ضعفًا، وهو تقديرهم لنسبة السعر إلى الربحية المناسبة بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطرة.

قد تكون هذه النسبة العادلة أكثر إفادة من مجرد مقارنة مع شركات مماثلة أو في نفس القطاع، لأنها تراعي خصائص شركة أبولو تحديدًا بدلًا من استخدام معيار موحد. ومع انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 20 ضعفًا عن النسبة العادلة البالغة 23.7 ضعفًا، يشير هذا الإطار إلى أن أسهم أبولو تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على الأرباح.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 21 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سردية الإدارة العالمية الخاصة بك من أبولو

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي طريقة بسيطة لربط الأرقام بقصة واضحة من خلال ربط رؤيتكم لإيرادات وأرباح وهوامش شركة أبولو جلوبال مانجمنت المستقبلية بالتوقعات المالية، والقيمة العادلة، وفي النهاية، اتخاذ قرار بشأن ما إذا كانت هذه القيمة العادلة جذابة أم لا بسعر اليوم. كل هذا متاح من خلال أداة سهلة الاستخدام على صفحة مجتمع Simply Wall St، والتي يتم تحديثها مع ورود أرباح أو أخبار جديدة. قد يميل أحد المستثمرين إلى قيمة عادلة أعلى تقارب 193 دولارًا أمريكيًا إذا كان يعتقد أن عوامل مثل التحولات الصناعية وخدمات التقاعد تبرر أرباحًا أقوى ونسبة سعر/ربحية مستقبلية أعلى. بينما قد يميل مستثمر آخر إلى قيمة تتراوح بين 117 و124 دولارًا أمريكيًا إذا كان أكثر حذرًا بشأن التنفيذ أو اللوائح أو اتجاهات الإيرادات. يمكن أن تتعايش هاتان الروايتان جنبًا إلى جنب على المنصة لمساعدتكم على تحديد موقع رؤيتكم.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أبولو جلوبال مانجمنت؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.