• بالنسبة للمستثمرين الذين يتساءلون عما إذا كانت أسهم شركة آبل لا تزال مسعرة على أساس الكمال أو تقدم قيمة ما عند المستويات الحالية، فإن هذه المقالة تنظر في ما تقوله الأرقام بالفعل عن السهم.
• مع إغلاق سهم أبل الأخير عند 260.49 دولارًا أمريكيًا، حقق السهم عائدًا بنسبة 1.8٪ خلال الأيام السبعة الماضية، وهو ثابت تقريبًا على مدى 30 يومًا مع انخفاض بنسبة 0.1٪، وانخفض بنسبة 3.9٪ منذ بداية العام، وحقق عائدًا بنسبة 32.0٪ على مدى عام واحد، و60.0٪ على مدى 3 سنوات، و99.3٪ على مدى 5 سنوات.
• تأتي تحركات الأسعار الأخيرة في سياق سلسلة متواصلة من تحديثات المنتجات، وتوسعات النظام البيئي، وأخبار قطاع التكنولوجيا الأوسع نطاقًا، ما يُبقي شركة آبل محط أنظار العديد من المستثمرين. تُفسر هذه العوامل سبب تذبذب سعر السهم بين الحماس لإمكاناته طويلة الأجل والحذر من مدى انعكاس ذلك بالفعل في سعره.
• تبلغ قيمة شركة آبل حاليًا 1 من 6. يتناول هذا المقال كيفية تفسير طرق التقييم المختلفة لهذه القيمة، ثم يقدم في النهاية إطارًا أكثر شمولية لمساعدتك على فهم هذه الطرق في سياقها الصحيح.

حصلت شركة آبل على تقييم 1/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة أبل

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة المحتملة للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل مناسب. وهو في جوهره يسأل عن القيمة الحالية لجميع تلك التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة.

بالنسبة لشركة آبل، يعتمد النموذج على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. ويبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 124.1 مليار دولار. وتمتد مدخلات المحللين حتى عام 2030، مع توقعات بتدفق نقدي حر قدره 183.6 مليار دولار في ذلك العام. ثم تقوم شركة Simply Wall St باستقراء السنوات اللاحقة باستخدام افتراضات نمو متناقصة تدريجيًا.

بإعادة جميع التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، تُقدّر القيمة الجوهرية للسهم الواحد بـ 229.36 دولارًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 260.49 دولارًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى أن سهم آبل مُبالغ في تقييمه بنسبة 13.6% تقريبًا وفقًا لهذا النموذج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة آبل قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 13.6%. اكتشف 62 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر سهم أبل مقابل أرباحها

بالنسبة لشركة مربحة مثل آبل، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) مؤشراً مُختصراً ومفيداً يُبيّن المبلغ الذي تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. فهو يعكس ما يرغب السوق في دفعه مقابل تدفق أرباح آبل، ويُساعدك على مُقارنته بالفرص الاستثمارية الأخرى.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على نظرة السوق إلى إمكانات النمو والمخاطر. فارتفاع معدل نمو الأرباح المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يدعم نسبة أعلى، بينما يميل تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر إلى خفض هذه النسبة.

تُتداول أسهم شركة آبل حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 32.47 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع التكنولوجيا البالغ 22.90 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 29.48 ضعفًا، مما يشير إلى أن المستثمرين يدفعون سعرًا أعلى لأرباح آبل مقارنةً بالعديد من الشركات المنافسة في نفس المجال.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح العادل لشركة آبل، وفقًا لموقع Simply Wall St، 33.49 ضعفًا. هذا تقدير خاص لنسبة السعر إلى الأرباح، وقد يكون معقولًا بالنظر إلى عوامل مثل نمو أرباح آبل، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر الرئيسية. ولأنه يجمع بين هذه الخصائص الخاصة بالشركة، فإن معدل السعر إلى الأرباح العادل أكثر دقة من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو متوسط القطاع بشكل عام.

مع كون نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية لشركة أبل البالغة 32.47 ضعفًا أقل بقليل من النسبة العادلة البالغة 33.49 ضعفًا، فإن المضاعف يشير إلى أن الأسهم صحيحة تقريبًا وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة آبل

كما ذكرنا سابقًا، توجد طريقة أفضل لفهم التقييم، وهنا يأتي دور "السرديات" كأداة بسيطة لربط رؤيتك لشركة آبل بالأرقام الظاهرة على الشاشة. السردية هي قصتك عن الشركة، مرتبطة مباشرةً بتوقعات مالية للإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم بتقدير للقيمة العادلة يعكس هذه القصة. على منصة "Simply Wall St"، تتوفر السرديات في صفحة "المجتمع"، حيث يستخدمها ملايين المستثمرين كأداة سهلة لتحويل رؤيتهم لشركة آبل إلى توقعات منظمة. تساعدك السرديات على اتخاذ القرار المناسب من خلال مقارنة قيمتك العادلة بسعر السهم الحالي، لتتمكن من معرفة ما إذا كانت قصتك تشير إلى فرصة استثمارية محتملة أو تدعو إلى التريث. كما يتم تحديثها تلقائيًا عند صدور معلومات جديدة، مثل الأخبار أو الأرباح، لتبقى قيمتك العادلة متوافقة مع التطورات. بالنسبة لشركة آبل، قد يرى أحد المستثمرين قوة النظام البيئي ويُقيّمها بقيمة عادلة أعلى، بينما قد يركز آخر على الضغوط التنافسية ويُقيّمها بقيمة عادلة أقل بكثير، على الرغم من أن كلاهما يُقيّم الشركة نفسها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة آبل؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.