• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت شركة Ares Management بسعر حوالي 104.80 دولارًا أمريكيًا صفقة رابحة أم أنها تبدو باهظة الثمن، فإن هذه المقالة تستعرض الأرقام الرئيسية حتى تتمكن من الحكم على القيمة بنفسك.
• ارتفع سعر السهم بنسبة 2.3% خلال الأسبوع الماضي، وذلك بعد انخفاض بنسبة 3.6% خلال الثلاثين يومًا الماضية، وانخفاض العائدات منذ بداية العام بنسبة 37.0%، مما جعل العائد السنوي عند انخفاض بنسبة 20.2% والعائد السنوي عند 118.9%.
• انصبّ الاهتمام مؤخراً على أداء سهم شركة آريس مانجمنت على المدى الطويل، حيث يقارن المستثمرون بين عائد بلغ 35.3% على مدى ثلاث سنوات وانخفاضه خلال العام الماضي. هذا التحول في توجهات المستثمرين يدفعهم إلى التدقيق أكثر في مدى توافق سعر السهم الحالي مع أساسيات الشركة.
• تُسجّل شركة Ares Management حاليًا درجة تقييم تبلغ صفرًا من أصل ستة . ستقارن الأقسام التالية ما تُشير إليه مناهج التقييم المختلفة بشأن السهم، وتُلمّح إلى طريقة أكثر عمقًا للتفكير في التقييم، والتي سيتم تناولها في نهاية المقال.

حصلت شركة Ares Management على صفر من ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لشركة آريس مانجمنت

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار القيمة التي قد تُضيفها شركة آريس مانجمنت إلى العائد الذي يطلبه المساهمون بشكل معقول على رأس مالهم. وبدلاً من التركيز على التدفقات النقدية، يبدأ النموذج بقاعدة حقوق الملكية، والأرباح التي يمكن أن تُحققها هذه الحقوق، وتكلفة هذه الحقوق.

بالنسبة لشركة آريس مانجمنت، يستخدم النموذج قيمة دفترية قدرها 12.68 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وربحية سهم مستقرة قدرها 5.79 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات مرجحة للعائد المستقبلي على حقوق الملكية من أربعة محللين. تبلغ تكلفة حقوق الملكية 1.93 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وبالتالي فإن العائد الزائد هو 3.86 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يعكس الأرباح التي تتجاوز هذه التكلفة. يبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية المستخدم في النموذج 27.60%، والقيمة الدفترية المستقرة 20.99 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات مرجحة للقيمة الدفترية المستقبلية من محللين اثنين.

بإدخال هذه البيانات في إطار عمل العوائد الزائدة، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 87.49 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 104.80 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم مُبالغ في تقييمه بنسبة 19.8% وفقًا لهذا النهج.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم شركة آريس مانجمنت قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 19.8%. اكتشف 62 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: مقارنة سعر السهم مع الأرباح من قبل إدارة شركة آريس

بالنسبة لشركة مربحة مثل شركة آريس مانجمنت، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لفهم ما تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح. فهو يرتبط ارتباطًا مباشرًا بسرعة نمو الأرباح ومستوى المخاطرة فيها، إذ يُمكن أن يُبرر النمو المرتفع أو انخفاض المخاطر المُتوقعة مُضاعف ربحية "طبيعي" أعلى، بينما يُشير النمو الأبطأ أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى مُضاعف ربحية أقل.

تُتداول أسهم شركة آريس مانجمنت حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 50.18 ضعفًا. ويُقارن هذا بمتوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع أسواق رأس المال البالغ 39.36 ضعفًا، ومتوسط النسبة في مجموعة الشركات النظيرة البالغ 16.00 ضعفًا. وبناءً على هذه المقارنات البسيطة، تُتداول أسهم الشركة بمضاعف ربحية أعلى من كلٍّ من القطاع ككل والشركات النظيرة.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح العادل لشركة آريس مانجمنت، وفقًا لموقع Simply Wall St، 20.38 ضعفًا. هذا المعدل هو تقدير خاص للشركة لما يمكن أن يكون عليه معدل السعر إلى الأرباح الأنسب، مع الأخذ في الاعتبار نمو أرباح الشركة، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، والمخاطر الخاصة بها. ولأنه يجمع هذه العوامل الخاصة بالشركة، فإنه قد يكون أكثر إفادة من المقارنة المباشرة مع متوسطات القطاع أو الشركات النظيرة التي قد تختلف اختلافًا كبيرًا في أساسياتها.

وبجمع كل هذا، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة Ares Management البالغة 50.18x أعلى بكثير من النسبة العادلة البالغة 20.38x، مما يشير إلى أن الأسهم تبدو باهظة الثمن وفقًا لهذا المقياس.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ القرارات لديك: اختر سرد إدارة أريس الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. تعتمد هذه الطريقة على تحليل القصة التي تعتقد أنها تخص شركة Ares Management، وربطها بمجموعة واضحة من التوقعات للإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم تحويلها إلى قيمة عادلة يمكنك مقارنتها بالسعر الحالي. كل هذا متاح من خلال أداة سهلة الاستخدام على صفحة مجتمع Simply Wall St، والتي يتم تحديثها عند صدور أخبار أو تقارير أرباح جديدة. قد يميل الرأي الحذر إلى تقدير القيمة العادلة الأدنى للمحللين، والتي تبلغ حوالي 113 دولارًا أمريكيًا، بينما قد يميل الرأي الأكثر تفاؤلًا إلى تقدير القيمة العادلة الأعلى، والتي تقارب 218 دولارًا أمريكيًا. ببساطة، توضح هذه الطريقة وجهات النظر المختلفة لتتمكن من تحديد القصة التي تتناسب مع افتراضاتك.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة آريس مانجمنت؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.