هل تفكر في سهم شركة بوش هيلث كومبانيز؟ إذا كنت تشعر ببعض الحيرة، فأنت لست وحدك. لقد شهد السهم ارتفاعًا حادًا، ويراقبه الكثير من المستثمرين عن كثب لمعرفة ما إذا كان الوقت مناسبًا للاستثمار، أو إضافة المزيد، أو الانتظار. خلال العام الماضي، تأثر سعر السهم سلبًا، حيث انخفض بنسبة 28.1%، وانخفض بنسبة 24.3% منذ بداية العام. حتى بعد خمس سنوات، انخفض سهم بوش هيلث بنسبة 66.6%. قد يؤدي هذا الانخفاض إلى عزوف بعض المستثمرين، لكن ما يجعل الأمور مثيرة للاهتمام حاليًا هو ما يحدث تحت السطح.

على الرغم من بعض الأرقام التقريبية على المديين القصير والطويل، لم يشهد الشهر الماضي سوى انخفاض طفيف بنسبة 11.4%. ويُعزى جزء من هذا الانخفاض إلى التحولات في قطاع الرعاية الصحية الأوسع، إلى جانب تغير شهية المخاطرة مع استيعاب الأسواق للأخبار المؤثرة على شركات الأدوية عالميًا. وبينما يبدو جليًا أن المعنويات قد تراجعت، لا سيما في الأرباع الأخيرة، إلا أن هناك أيضًا مؤشرات على تجدد إمكانات النمو إذا تمكنت الشركة من الحفاظ على استقرارها.

فيما يتعلق بالتقييم، تُحقق شركة بوش هيلث 3 من 6 نقاط في اختبارات التقييم الرئيسية المُخفَّضة للقيمة. هذا يعني أنها مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية من ثلاثة جوانب، وربما يكون سعرها معقولاً أو مرتفعاً بعض الشيء من الجوانب الأخرى. قبل اتخاذ أي قرار، من الضروري التعمق في ماهية اختبارات التقييم هذه وكيف يُمكن أن تُؤثِّر على قرارك الاستثماري، ولكن هناك أيضاً طريقة أذكى للنظر في هذا الأمر، والتي سيتم مناقشتها في نهاية المقال.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة بوش الصحية

يركز نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) على توقع التدفقات النقدية المستقبلية للشركة، ثم حساب قيمتها بالدولارات الحالية. يأخذ هذا النموذج تقديرات للأموال التي يُتوقع أن تحققها شركة بوش هيلث، ثم يُعيد خصمها إلى قيمتها الحالية للوصول إلى القيمة العادلة للسهم.

تُنتج شركة بوش هيلث حاليًا تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 1.15 مليار دولار أمريكي. وتشير توقعات المحللين إلى نمو هذا الرقم بشكل ملحوظ، حيث من المتوقع أن يصل إلى 2.27 مليار دولار أمريكي في عام 2029. وبينما يُقدم المحللون تقديرات حتى عام 2029، يتم استقراء التدفقات النقدية للسنوات اللاحقة لإكمال النموذج.

وفقًا لنموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، يحسب تحليل التدفق النقدي المخصوم قيمة عادلة جوهرية قدرها 64.83 دولارًا أمريكيًا للسهم. ويشير هذا التقييم إلى أن السهم يُتداول بخصم 90.7% من قيمته الجوهرية المقدرة بناءً على توقعات التدفق النقدي طويل الأجل.

باختصار، تشير الأرقام إلى أن قيمة شركة Bausch Health Companies أقل بكثير من قيمتها الحقيقية مقارنة بإمكاناتها المستقبلية في توليد النقد.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة بوش للرعاية الصحية مُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 90.7%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: أسعار شركات بوش الصحية مقابل الأرباح

غالبًا ما يكون مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) هو المقياس الأساسي لتقييم الشركات الراسخة والمربحة. فهو يُعطي مؤشرًا سريعًا على المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه حاليًا مقابل كل دولار من الأرباح. ولأن شركة بوش هيلث كومبانيز حافظت على ربحيتها، فإن مُعدَّل السعر إلى الأرباح يُقدم منظورًا قيّمًا لتقييمها مقارنةً بالسوق الأوسع والشركات المماثلة.

من المهم تذكر أن نسبة السعر إلى العائد المناسبة تعتمد على عدة عوامل، منها توقعات نمو الشركة والمخاطر المتوقعة المرتبطة بأرباحها. غالبًا ما تُتداول الشركات التي يُتوقع نموها بسرعة بمضاعفات أعلى، بينما الشركات التي تواجه حالة من عدم اليقين أو تباطؤًا في النمو تميل إلى التداول بمضاعفات أقل.

حاليًا، تُتداول شركة باوش هيلث كومبانيز بمضاعف ربحية يبلغ 22.68x. وهذا أعلى من متوسط نظيراتها في قطاع الأدوية، والذي يبلغ 18.01x، ولكنه أقل من متوسط نظيراتها في نفس القطاع والبالغ 34.32x. تحسب شركة سيمبلي وول ستريت "مضاعف ربحية عادل" خاص بها لشركة باوش هيلث كومبانيز، والذي يبلغ في هذه الحالة 20.03x. يُعدّ هذا المضاعف معيارًا أكثر دقة من المقارنة البسيطة بين الشركات في القطاع أو الشركات المماثلة، لأنه يتضمن سمات خاصة بالشركة، مثل نمو الأرباح المتوقع، والربحية، وملف المخاطر، والقيمة السوقية، والسياق العام للقطاع.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى الربحية الحالية بالنسبة العادلة إلى أن السهم يُتداول بالقرب من قيمته العادلة، إذ يقل الفرق بينهما عن 0.10x. وهذا يشير إلى أن تقييم شركة بوش هيلث كومبانيز، بناءً على أساسياتها وآفاقها المستقبلية، يتماشى مع توقعات المستثمرين المعقولة في الوقت الحالي.

النتيجة: صحيحة تقريبًا

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك لشركة Bausch Health Companies

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرد. السرد هو ببساطة قصتك أو وجهة نظرك الشخصية حول شركة ما. يضع جميع الأرقام في سياقها الصحيح من خلال توضيح وجهة نظرك حول ما سيُحرك الإيرادات والأرباح والهوامش المستقبلية، وفي النهاية القيمة العادلة.

تربط السرديات بين قصة الشركة وتوقعاتها المالية وقيمتها العادلة، مما يُسهّل عليك فهم مدى نجاح أطروحتك الاستثمارية. وهي متاحة وسهلة الاستخدام ضمن صفحة مجتمع Simply Wall St، وهي ميزة يثق بها ملايين المستثمرين حول العالم.

مع Narratives، يمكنك مقارنة تقديرك للقيمة العادلة بالسعر الحالي، مما يساعدك على تحديد وقت الشراء أو الاحتفاظ أو البيع. بما أن Narratives تُحدّث تلقائيًا عند صدور أخبار أو أرباح جديدة، فإن مبررات استثمارك تبقى دائمًا محدثة.

على سبيل المثال، إذا راجعتَ شركة بوش للرعاية الصحية، فقد تجد أن أحد التقارير يُقدّر سعرًا مستهدفًا يصل إلى 10 دولارات أمريكية بناءً على التوسع الدولي وإطلاق منتجات جديدة، بينما يُحدّد تقرير آخر سعرًا مستهدفًا أقل بكثير يبلغ 5 دولارات أمريكية نظرًا لمخاوف الديون والمخاطر التنظيمية. يُتيح لك هذا فهم أسباب اختلاف قرارات المستثمرين، واختيار التقرير الأنسب لتوقعاتك.

هل تعتقد أن قصة شركة بوش الصحية لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.