• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة BioMarin Pharmaceutical الحالي يتوافق مع قيمتها الأساسية، فستوضح لك هذه المقالة ما تقوله الأرقام وكيفية تفسيرها.
• أغلق السهم مؤخراً عند 59.66 دولاراً أمريكياً، مع عوائد بلغت 3.6% خلال الأيام السبعة الماضية، و1.2% خلال 30 يوماً، و0.4% منذ بداية العام، وانخفاض بنسبة 6.1% خلال عام واحد، إلى جانب انخفاضات أكبر بلغت 45.1% خلال 3 سنوات و29.8% خلال 5 سنوات.
• انصبّ الاهتمام مؤخراً على شركة BioMarin، لا سيما فيما يتعلق بمحفظة أدوية الأمراض النادرة لديها، والتطورات التنظيمية والتطورات الجارية في خط إنتاجها. غالباً ما تؤثر هذه العوامل على نظرة المستثمرين إلى إمكانات الإيرادات والمخاطر على المدى الطويل، ويساعد هذا السياق في تفسير سبب تغيّر التوجهات والأسعار حتى في ظل محدودية الأخبار المتعلقة بالشركة على المدى القصير والتي تتصدر عناوين الأخبار.
• يمنح إطار التقييم الخاص بنا حاليًا شركة BioMarin درجة تقييم تبلغ 3 من 6. سنستعرض لاحقًا كيف تصل طرق التقييم المختلفة إلى هذه الدرجة، قبل أن نختتم بطريقة لتقييم القيمة تتجاوز النسب والنماذج المعتادة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة بيومارين للأدوية

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة الشركة اليوم من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى رقم واحد للقيمة الحالية.

بالنسبة لشركة BioMarin Pharmaceutical، يعتمد النموذج على التدفق النقدي الحر للأشهر الاثني عشر الماضية، والذي يبلغ حوالي 797.9 مليون دولار أمريكي، وعلى منهجية تحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. يقدم المحللون توقعات محددة لعدة سنوات، ثم يقوم موقع Simply Wall St باستقراء هذه التوقعات لتمديد مسار التدفق النقدي. وفقًا لهذا الإطار، يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر في عام 2030 نحو 960 مليون دولار أمريكي، مع توقعات سنوية متوسطة الأجل بين عامي 2026 و2035 تتراوح بين حوالي 971 مليون دولار أمريكي و1,043.2 مليون دولار أمريكي قبل احتساب الخصم.

بعد خصم تلك التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية، توصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 110.94 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بسعر السهم الحالي البالغ 59.66 دولارًا أمريكيًا. ويشير هذا الفارق إلى أن قيمة الأسهم تقل بنحو 46.2% عن تقدير نموذج التدفقات النقدية المخصومة للقيمة.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة BioMarin Pharmaceutical مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 46.2%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة بيومارين للأدوية مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم بالأرباح التي يُحققها حاليًا. فهو يُساعدك على معرفة المبلغ الذي يدفعه المستثمرون اليوم مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على نظرة السوق لإمكانات نمو الشركة ومخاطرها. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يبرر ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يشير انخفاض معدل النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى انخفاضها.

تُتداول أسهم شركة BioMarin Pharmaceutical حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 22.02 ضعفًا. وهذا قريب من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ 22.02 ضعفًا، وأعلى من متوسط المجموعة النظيرة البالغ 20.06 ضعفًا. كما تُحسب Simply Wall St نسبة عادلة خاصة بها تبلغ 23.10 ضعفًا، والتي تعكس عوامل مثل ملف أرباح BioMarin، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة بالشركة.

يُعدّ مؤشر النسبة العادلة أكثر دقةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنه يأخذ في الاعتبار خصائص كل شركة على حدة بدلاً من افتراض أن جميع شركات التكنولوجيا الحيوية تتداول بنفس النسبة. وتشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية لشركة بيومارين، البالغة 22.02 ضعفًا، مع النسبة العادلة البالغة 23.10 ضعفًا، إلى أن أسهمها تُتداول بخصم طفيف مقارنةً بهذا المؤشر المُخصّص.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 23 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الصيدلاني من BioMarin

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. على منصة Simply Wall St، يمكنك استخدام "السرديات"، التي تتيح لك تحويل رؤيتك لشركة BioMarin Pharmaceutical إلى قصة واضحة تربط الافتراضات حول الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية بالتوقعات المالية والقيمة العادلة، بالإضافة إلى مقارنة بسيطة مع سعر اليوم على صفحة "المجتمع". يستخدم هذه الصفحة ملايين المستثمرين، ويتم تحديثها تلقائيًا عند ورود أخبار أو أرباح جديدة، وقد تختلف بشكل كبير بين المستثمرين. على سبيل المثال، قد تشير إحدى "السرديات" لشركة BioMarin إلى قيمة عادلة أعلى تبلغ حوالي 122 دولارًا أمريكيًا، بينما تشير أخرى إلى قيمة عادلة أقل تبلغ حوالي 60 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس قصتين مختلفتين تمامًا ولكنهما شفافتان حول الشركة نفسها.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة BioMarin Pharmaceutical؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.