• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم بوينغ الحالي يمثل قيمة أم مخاطرة، فمن المفيد أولاً النظر في كيفية أداء السهم فعلياً وما قد يكون السوق قد أخذه في الاعتبار.
• أغلقت أسهم بوينغ عند 221.63 دولارًا أمريكيًا، حيث ارتفع السهم بنسبة 1.9% خلال الأيام السبعة الماضية، وانخفض بنسبة 6.4% خلال الثلاثين يومًا الماضية، وانخفض بنسبة 2.7% منذ بداية العام، وارتفع بنسبة 8.8% خلال عام واحد، وارتفع بنسبة 1.0% خلال ثلاث سنوات، وانخفض بنسبة 7.4% خلال خمس سنوات.
• تأتي هذه التحركات بالتزامن مع الاهتمام المستمر بجودة إنتاج بوينغ، والتدقيق التنظيمي، وجداول التسليم. ولا تزال هذه قضايا محورية لشركات الطيران والهيئات التنظيمية والمستثمرين. وتستمر التحديثات المتعلقة بعمليات فحص الطائرات، ومراجعات السلامة، وجداول التسليم في التأثير على كيفية تسعير السوق للمخاطر التشغيلية وإمكانية التعافي.
• في قائمة التقييم المكونة من ست نقاط لموقع Simply Wall St، حصلت شركة بوينغ حاليًا على 3 من 6. وهذا يمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على ما تعنيه طرق التقييم المختلفة اليوم، ولماذا سيتم تناول طريقة أكثر شمولًا لفهم القيمة في نهاية هذه المقالة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة بوينغ

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة السهم من خلال توقع تدفقاته النقدية المستقبلية ثم خصم تلك التدفقات النقدية مرة أخرى إلى قيمتها الحالية بالدولار.

بالنسبة لشركة بوينغ، بلغ صافي التدفق النقدي الحر (FCF) خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارة قدرها حوالي 476.6 مليون دولار أمريكي. ويتوقع المحللون، بناءً على تقديرات النماذج، أن يتحول صافي التدفق النقدي الحر إلى إيجابي ليصل إلى 14.997 مليار دولار أمريكي في عام 2030، مع مسار تفصيلي للتدفقات النقدية المتوقعة من عام 2026 إلى عام 2035. ويقدم المحللون بياناتهم للسنوات السابقة، ثم تقوم منصة Simply Wall St بتوسيع نطاق هذه التوقعات لاستكمال نموذج تحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين.

بناءً على ذلك، يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية للسهم بحوالي 367.97 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 221.63 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن السهم يُتداول بخصم 39.8% عن تقدير التدفقات النقدية المخصومة. ويشير هذا الفرق إلى إمكانية تحقيق مكاسب في حال تحققت توقعات التدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم بوينغ مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 39.8%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 46 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر بوينغ مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرةً لمعرفة المبلغ الذي تدفعه مقابل كل دولار من الأرباح. فهو يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح الحالية، والتي يراقبها معظم المستثمرين عن كثب.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على توقعات السوق للنمو المستقبلي ومستوى المخاطر التي يراها في تلك الأرباح. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطر المتوقعة قد يدعم نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير انخفاض معدل النمو أو ارتفاع مستوى عدم اليقين عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم بوينغ حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 90.90 ضعفًا، وهي نسبة أعلى بكثير من متوسط قطاع الطيران والدفاع البالغ 37.53 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 35.91 ضعفًا. ويبلغ "النسبة العادلة" الخاصة بموقع Simply Wall St لسهم بوينغ 63.35 ضعفًا. وتعكس هذه النسبة العادلة عوامل مثل توقعات نمو الأرباح، والقطاع الذي تعمل فيه الشركة، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر الخاصة، مما يجعلها أكثر دقة من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات المنافسة أو القطاع ككل.

تشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لشركة بوينغ البالغة 90.90 ضعفًا مع النسبة العادلة البالغة 63.35 ضعفًا إلى أن سعر السهم يعكس أكثر مما يشير إليه هذا الإطار.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تتنافس وول ستريت على صاروخ واحد. فبينما تعدّ شركة سبيس إكس العد التنازلي لطرح أسهمها للاكتتاب العام، دخلت شركات أخرى مرتبطة بسباق الفضاء الجديد المدار بالفعل. ← قائمة مراقبة تضم 20 شركة فضائية واعدة · أداة فحص أفكار الاستثمار في سباق الفضاء العالمي · استعرض القطاع حسب التقييم على صفحة تقييم روكيت لاب .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة بوينغ

وقد ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل للتفكير في التقييم، لذا تعرف على Narratives، وهي أداة موجودة على صفحة مجتمع Simply Wall St تتيح لك إرفاق قصة واضحة حول شركة بوينغ بأرقام دقيقة مثل القيمة العادلة المفترضة والإيرادات المستقبلية والأرباح وهوامش الربح، ثم ترى كيف تترجم هذه القصة إلى توقعات وسعر تعتقد أنه معقول.

باستخدام تحليل البيانات، يمكنك مقارنة قصة بوينغ، مثل المخاوف المتعلقة بمراقبة الجودة والديون والمخاطر التجارية التي تدعم القيمة العادلة البالغة حوالي 230 دولارًا أمريكيًا، مع نظرة أكثر تفاؤلًا تركز على تراكم الطلبات القياسي، ومعدلات الإنتاج الأعلى، ونمو الخدمات، مما يدعم قيمًا عادلة أقرب إلى 270 دولارًا أمريكيًا أو حتى 300 دولار أمريكي. يمكنك بعد ذلك مقارنة كل قيمة عادلة مباشرة بسعر السهم الحالي لتحديد ما إذا كان السهم يبدو باهظ الثمن أم رخيصًا في ظل هذه القصة.

بفضل تحديث البيانات الوصفية تلقائيًا عند إضافة أخبار أو تقارير أرباح جديدة إلى المنصة، لن تقتصر رؤيتك على منظور واحد فقط. يمكنك بسهولة ملاحظة تغير القيمة العادلة لكل بيان وصفي لشركة بوينغ، وبالتالي فإن قرارك بشأن الاحتفاظ بالبيانات أو زيادتها أو تقليلها يعكس دائمًا أحدث المعلومات التي يستخدمها المستثمرون الآخرون.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة بوينغ؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.