• هل تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Braze بدأت تبدو وكأنها صفقة رابحة أم أن السوق يقيّمها بشكل عادل، بالنظر إلى كل التقلبات الأخيرة التي طرأت على أسهم النمو؟
• بعد إعادة ضبط حادة، استقر سعر سهم شركة Braze عند 17.73 دولارًا أمريكيًا، مع عائد انخفاض بنسبة 18.7% على مدى 7 أيام، وانخفاض بنسبة 43.5% على مدى 30 يومًا، وانخفاض بنسبة 45.5% منذ بداية العام، وانخفاض بنسبة 58.3% على مدى العام الماضي، وانخفاض بنسبة 43.1% على مدى 3 سنوات.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على كيفية ملاءمة منصات تفاعل العملاء مثل Braze لميزانيات شركات البرمجيات، وكيف يوازن المستثمرون بين النمو والربحية. وهذا يُفسر جزئياً سبب تغير التوجهات تجاه شركات البرمجيات. تُشكل هذه الخلفية سياقاً مهماً لأداء سعر السهم، وتُمهد الطريق لإلقاء نظرة فاحصة على ما يعكسه التقييم الحالي فعلياً.
• حصلت شركة Braze حاليًا على تقييم 5 من 6 في فحوصاتنا، مما يشير إلى أن العديد من المؤشرات تدل على أن أسهمها تبدو رخيصة. سنستعرض فيما يلي طرق التقييم الرئيسية قبل أن نختتم بنظرة شاملة على القيمة المحتملة للسهم.

الأسلوب الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) للحام

يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) القيمة الحالية للشركة من خلال توقع التدفقات النقدية الحرة المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. وهو في جوهره يسأل عن قيمة التدفقات النقدية المستقبلية التي قد تُولّدها شركة برايز بالدولار الأمريكي الحالي.

بالنسبة لشركة Braze، يستخدم النموذج منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 52.7 مليون دولار. يقدم المحللون توقعات واضحة حتى عام 2028، حيث يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر في ذلك العام 120.5 مليون دولار. بعد ذلك، تُقدم Simply Wall St تقديرات إضافية للتدفق النقدي الحر حتى عام 2035، جميعها بالدولار الأمريكي، وتُخصم كل عام إلى قيمته الحالية باستخدام سعر الصرف المُختار.

يُنتج جمع التدفقات النقدية المخصومة قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 31.05 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 17.73 دولارًا أمريكيًا، يشير النموذج إلى خصم بنسبة 42.9%. وبناءً على هذا التحليل للتدفقات النقدية المخصومة، يبدو أن أسهم شركة برايز تُتداول بأقل من هذه القيمة الجوهرية التقديرية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة Braze مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 42.9%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 55 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر اللحام مقابل المبيعات

بالنسبة لشركات البرمجيات التي لا تزال تسعى لتحقيق ربحية ثابتة، فإن نسبة السعر إلى المبيعات غالباً ما تكون أكثر فائدة من نسبة السعر إلى الأرباح لأن الإيرادات تميل إلى أن تكون أكثر استقراراً وأقل تأثراً بالاستثمار قصير الأجل في النمو.

بشكل عام، يكون المستثمرون عادةً على استعداد لدفع مضاعف سعر/مبيعات أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى ويرون مخاطر أقل، ومضاعف أقل عندما يكون النمو أكثر تواضعًا أو عندما يشعرون أن المخاطر أعلى.

يتم تداول أسهم شركة Braze حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 2.88 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط قطاع البرمجيات الأوسع نطاقًا البالغ 3.71 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 5.24 ضعفًا. وبناءً على هذه المقارنات البسيطة، تبدو الأسهم رخيصة نسبيًا مقارنةً بالعديد من شركات البرمجيات.

يحسب موقع Simply Wall St أيضًا نسبة "القيمة العادلة" الخاصة بشركة Braze، والتي تبلغ 3.93 ضعفًا. وهي نسبة سعر السهم إلى المبيعات التي قد تكون معقولة بالنظر إلى عوامل مثل توقعات نمو إيرادات الشركة، وهوامش الربح، ومستوى المخاطر، والقطاع، والقيمة السوقية. وتُعد هذه النسبة أكثر دقة من مجرد مقارنة القطاع أو الشركات النظيرة، لأنها تأخذ في الاعتبار جودة العمل ومخاطره، وليس فقط تصنيف الشركة كشركة برمجيات.

تشير مقارنة النسبة العادلة البالغة 3.93x مع نسبة السعر إلى المبيعات الفعلية البالغة 2.88x إلى أن الأسهم تتداول دون نقطة المرجعية المستندة إلى هذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى المبيعات لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص باللحام

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم مفهوم "السرد القصصي". ببساطة، يعني هذا وضع قصتك عن شركة Braze إلى جانب الأرقام التي تعتقد أنها واقعية لإيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها وقيمتها العادلة المستقبلية.

يربط سرد بسيط على موقع Simply Wall St ثلاثة أشياء في مكان واحد: القصة التي تصدقها عن العمل، والتوقعات التي تنبع من تلك القصة، والقيمة العادلة التي تتبع تلك الافتراضات.

يمكنك الوصول إلى هذه التحليلات على صفحة مجتمع Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين. صُممت هذه التحليلات لتتيح لك مقارنة وجهة نظرك مع وجهات نظر الآخرين بسرعة، بدلاً من بناء نموذج كامل من الصفر.

يُبرز كل تقرير قيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر اليوم لمساعدتك في تحديد ما إذا كان سعر سهم Braze أقرب إلى السعر الكامل أم أنه جذاب من الناحية المالية. ويتم تحديث التقرير تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار، إلى المنصة.

على سبيل المثال، قد يفترض أحد تحليلات Braze على صفحة المجتمع قيمة عادلة مرتفعة نسبيًا، بينما يستخدم تحليل آخر تقديرات أكثر تحفظًا ويصل إلى رقم أقل بكثير. هذا يوضح كيف يمكن لمستثمرين اثنين أن ينظرا إلى الشركة نفسها ويتوصلا إلى استنتاجات مختلفة تمامًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة برايز؟ توجه إلى مجتمعنا لترى ما يقوله الآخرون!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.