لا يزال العديد من المستثمرين يتعلمون عن مختلف المقاييس التي يمكن أن تكون مفيدة عند تحليل الأسهم. هذه المقالة مُخصصة لمن يرغبون في معرفة المزيد عن عائد حقوق الملكية (ROE). سنستخدم عائد حقوق الملكية لدراسة شركة Charter Communications, Inc. ( NASDAQ:CHTR ) من خلال مثال عملي.

العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لمدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. باختصار، يُظهر العائد على حقوق الملكية الربح الذي يحققه كل دولار من استثمارات المساهمين.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة Charter Communications هو:

29% = 6.0 مليار دولار أميركي ÷ 21 مليار دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى مارس 2025).

العائد هو المبلغ المكتسب بعد خصم الضرائب خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. بمعنى آخر، لكل دولار واحد من حقوق الملكية، حققت الشركة ربحًا قدره 0.29 دولار.

هل تتمتع شركة Charter Communications بعائد جيد على حقوق الملكية؟

يُمكن القول إن أسهل طريقة لتقييم عائد حقوق الملكية للشركة هي مقارنته بمتوسط عائد قطاعها. ومع ذلك، تُعدّ هذه الطريقة مفيدة فقط كاختبار تقريبي، نظرًا لاختلاف الشركات بشكل كبير ضمن نفس تصنيف القطاع. وكما هو واضح في الصورة أدناه، تتمتع شركة Charter Communications بعائد حقوق ملكية أفضل من المتوسط (11%) في قطاع الإعلام .

هذه علامة جيدة. تذكر أن ارتفاع معدل العائد على حقوق الملكية لا يعني بالضرورة أداءً ماليًا متميزًا، خاصةً عندما تستخدم الشركة مستويات عالية من الديون لتمويل ديونها، مما قد يعزز عائدها على حقوق الملكية، لكن ارتفاع الرافعة المالية يعرض الشركة للخطر.

كيف يؤثر الدين على العائد على حقوق الملكية؟

تحتاج جميع الشركات تقريبًا إلى المال للاستثمار في أعمالها وتنمية أرباحها. يمكن الحصول على هذا المال من الأرباح المحتجزة، أو إصدار أسهم جديدة (حقوق ملكية)، أو الدين. في الحالتين الأولى والثانية، يعكس العائد على حقوق الملكية هذا الاستخدام للنقد للاستثمار في الأعمال. أما في الحالة الثانية، فسيؤدي استخدام الدين إلى تحسين العوائد، لكنه لن يُغير حقوق الملكية. وبهذه الطريقة، سيعزز استخدام الدين العائد على حقوق الملكية، حتى مع بقاء العوامل الاقتصادية الأساسية للشركة على حالها.

دمج ديون شركة تشارتر كوميونيكيشنز وعائدها على حقوق الملكية البالغ 29%

يبدو أن شركة تشارتر كوميونيكيشنز تلجأ إلى الديون بشكل مكثف لتحسين عوائدها، إذ تتمتع بنسبة دين إلى حقوق الملكية مرتفعة بشكل مثير للقلق تبلغ 4.66. لذا، فرغم أن الشركة تتمتع بعائد ممتاز على حقوق الملكية، إلا أنها ربما لم تكن لتتمكن من تحقيق ذلك لولا استخدامها الكبير للديون.

خاتمة

يُعدّ العائد على حقوق الملكية مفيدًا لمقارنة جودة الشركات المختلفة. في سجلاتنا، تتمتع الشركات الأعلى جودةً بعائد مرتفع على حقوق الملكية، على الرغم من انخفاض ديونها. إذا كان لشركتين نفس العائد على حقوق الملكية، فإنني أُفضّل عادةً الشركة ذات الديون الأقل.

ولكن عندما تكون جودة العمل عالية، غالبًا ما يرفع السوق سعره إلى مستوى يعكس ذلك. من المهم مراعاة عوامل أخرى، مثل نمو الأرباح المستقبلي، وحجم الاستثمار المطلوب مستقبلًا. لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذا العرض التوضيحي المجاني لتوقعات المحللين للشركة .

بالطبع ، قد لا يكون سهم تشارتر كوميونيكيشنز الخيار الأمثل للشراء . لذا، قد ترغب بالاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.