• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شيفرون البالغ حوالي 182.50 دولارًا أمريكيًا يمثل قيمة عادلة أم أنك تدفع ثمنًا باهظًا مقابل قصة معينة، فإن هذه المقالة تشرح بالتفصيل ما تقوله الأرقام بالفعل عن السهم.
• تراجع سعر السهم مؤخراً، حيث انخفض بنسبة 5.6% خلال الأيام السبعة الماضية وبنسبة 9.4% خلال الثلاثين يوماً الماضية، بينما لا يزال يُظهر عوائد بنسبة 17.1% منذ بداية العام و39.2% على مدار عام واحد.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة المتعلقة بشركة شيفرون على توجهات قطاع الطاقة بشكل عام، وعلى الاهتمام المستمر بشركات النفط المتكاملة الكبرى، في ظل إعادة المستثمرين تقييم خياراتهم الاستثمارية. ويوفر هذا السياق معلومات مفيدة لفهم تقلبات أسعار الأسهم الأخيرة، ويطرح تساؤلاً حول ما إذا كان المستوى الحالي جذابًا للمستثمرين على المدى الطويل.
• يمنح موقع Simply Wall St شركة شيفرون حاليًا تقييمًا قدره 3 من 6. ستتعرف لاحقًا على كيفية حساب هذا التقييم باستخدام مناهج تقييم مختلفة، قبل أن نختتم بشرح طريقة للتفكير في التقييم تُتيح لك رؤية أشمل من أي نموذج منفرد.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة شيفرون

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، بتقدير قيمة السهم من خلال توقع النقد الذي قد تولده الشركة في المستقبل ثم خصم تلك التدفقات النقدية إلى قيمتها الحالية بالدولار.

بالنسبة لشركة شيفرون، تستخدم منصة Simply Wall St نموذجًا ثنائي المراحل لتحويل التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 14.9 مليار دولار. وتشير مدخلات المحللين والتقديرات المستنبطة إلى تدفق نقدي حر بقيمة 30.3 مليار دولار في عام 2030، مع مسار للتدفقات النقدية المتوقعة بين الآن وعام 2035، والتي تم خصمها لتعكس القيمة الزمنية للنقود والمخاطر.

بجمع هذه التدفقات النقدية المخصومة، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 351.67 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 182.50 دولارًا أمريكيًا، فإن هذا يعني أن سهم شيفرون يُتداول بخصم يقارب 48.1% عن هذا التقدير. وبناءً على هذا النموذج، يُصنف السهم على أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بشكل ملحوظ.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شيفرون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 48.1%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 51 سهماً آخر عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شيفرون مقابل أرباحه

يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) معيارًا شائعًا للشركات الرابحة، لأنه يربط سعر السهم مباشرةً بالأرباح التي يُحققها. عادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى إذا توقعوا نموًا أقوى في الأرباح أو رأوا مخاطر أقل، ويبحثون عن مُضاعف ربحية أقل عندما تكون توقعات النمو متواضعة أو المخاطر أعلى.

تُتداول أسهم شيفرون حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 32.77 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع النفط والغاز البالغ 14.20 ضعفًا، وأقل من متوسط الشركات المنافسة البالغ 37.02 ضعفًا، لذا فإن سعر السهم أعلى من متوسط القطاع بشكل عام، ولكنه ليس في أعلى نطاق أسعار الشركات المنافسة. كما يوفر موقع Simply Wall St نسبة "عادلة" خاصة به تبلغ 32.43 ضعفًا، وهي نسبة السعر إلى الربحية المتوقعة بالنظر إلى معدل نمو أرباح شيفرون، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وخصائص المخاطر لديها.

يُعدّ هذا المقياس العادل أكثر دقةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة في القطاع، لأنه يأخذ في الحسبان عوامل خاصة بالشركة بدلاً من افتراض أن جميع الشركات تستحق مضاعفات مماثلة. وتشير مقارنة المقياس العادل البالغ 32.43 ضعفًا مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 32.77 ضعفًا إلى أن سهم شيفرون يُتداول بسعر أعلى قليلاً من هذا التقدير المبني على النموذج.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرد شيفرون الخاص بك

سبق أن ذكرنا وجود طريقة أفضل لفهم التقييم. إليكم فكرة "التحليلات السردية"، التي تتيح لكم ربط أرقامكم بقصة واضحة من خلال ربط توقعاتكم بشأن إيرادات وأرباح وهوامش ربح شركة شيفرون المستقبلية بتوقعات السوق، ثم بالقيمة العادلة. كل هذا يتم عبر أداة سهلة الاستخدام متوفرة على صفحة مجتمع Simply Wall St. تساعدكم هذه الأداة على مقارنة القيمة العادلة بالسعر الحالي، وتُحدَّث تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة، وقد تختلف النتائج بشكل كبير من مستثمر لآخر. على سبيل المثال، يشير أحد التحليلات السردية لشركة شيفرون على المنصة حاليًا إلى قيمة عادلة تبلغ حوالي 184.69 دولارًا أمريكيًا للسهم، بينما يشير تحليل آخر إلى 213.29 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس وجهتي نظر مختلفتين حول السهم نفسه.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شيفرون؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.