• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شيفرون الحالي يعكس قيمته الحقيقية، فأنت لست وحدك. يدعوك السهم إلى إلقاء نظرة فاحصة على ما تدفعه فعلياً مقابل كل دولار من قيمته.
• أغلقت أسهم شركة شيفرون مؤخراً عند 190.36 دولاراً أمريكياً، مع عوائد بلغت 22.1% منذ بداية العام، و47.4% على مدار عام واحد، و25.6% على مدار 3 سنوات، و126.7% على مدار 5 سنوات، وانخفاض بنسبة 4.3% خلال الأيام السبعة الماضية، وهو ما قد يكون لفت انتباهك إما كفرصة أو كعلامة تحذير.
• ركزت التغطية الإعلامية الأخيرة على مكانة شيفرون بين كبرى شركات إنتاج الطاقة وكيفية استجابتها لاحتياجات الاستثمار في القطاع. وهذا يُفسر تحركات سهم الشركة. إلى جانب ذلك، سلطت التعليقات الضوء على كيفية موازنة شركات النفط المتكاملة الكبرى بين عوائد رأس المال للمساهمين وتكاليف صيانة وتوسيع الطاقة الإنتاجية.
• يُقيّم موقع Simply Wall St حاليًا أسهم شركة شيفرون بتقييم 3/6 ، ما يعكس تصنيفها كشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف عمليات التحقق المستخدمة. سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة بالتفصيل دلالات مناهج التقييم المختلفة على هذا التقييم، قبل أن نختتم بنظرة أشمل لقيمة السهم تتجاوز النماذج المستخدمة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة شيفرون

يأخذ نموذج التدفق النقدي المخصوم، أو DCF، التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة، ويخصمها إلى اليوم باستخدام معدل العائد المطلوب، ويجمعها لتقدير ما يمكن أن تكون عليه قيمة العمل في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة شيفرون، يستخدم النموذج منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 18 مليار دولار أمريكي. يقدم المحللون تقديرات للسنوات القليلة القادمة، ثم تمدد Simply Wall St هذه التوقعات حتى عام 2035. وبحلول عام 2030، من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 30.3 مليار دولار أمريكي، مع قيم مخصومة لكل عام بين عامي 2026 و2035 تتراوح من حوالي 27.6 مليار دولار أمريكي إلى 18.1 مليار دولار أمريكي.

عند جمع جميع التدفقات النقدية المخصومة، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ 371.44 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 190.36 دولارًا أمريكيًا، تشير هذه النتيجة إلى أن سهم شيفرون مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 48.8% وفقًا لهذه الافتراضات.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شيفرون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 48.8%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 62 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شيفرون مقابل أرباحه

بالنسبة لشركة مربحة مثل شيفرون، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مفيدةً لفهم العائد على الاستثمار لكل دولار من الأرباح. عادةً ما يقبل المستثمرون مُضاعف ربحية أعلى عندما يتوقعون نموًا أقوى في الأرباح أو عندما يرون مخاطر أقل، ويبحثون عن مُضاعف ربحية أقل عندما تكون توقعات النمو متواضعة أو المخاطر أعلى.

تُتداول أسهم شركة شيفرون حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 30.83 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في قطاع النفط والغاز البالغ 14.83 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 24.73 ضعفًا، مما يعني أن السوق يُقيّم أرباح شيفرون بسعر أعلى من العديد من الشركات المنافسة في القطاع.

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح العادل لشركة شيفرون، وفقًا لموقع Simply Wall St، 31.45 ضعفًا. هذا تقدير خاص لنسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لشركة شيفرون، بناءً على عوامل مثل معدل نمو أرباحها، وقطاعها، وهوامش ربحها، ورأس مالها السوقي، وخصائص المخاطر. ولأنه مصمم خصيصًا لأساسيات شيفرون، فإنه يوفر مرجعًا أكثر دقة للشركة من مجرد المقارنة مع متوسطات القطاع أو الشركات المنافسة.

مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 30.83 ضعفًا والتي تقل قليلاً عن النسبة العادلة البالغة 31.45 ضعفًا، فإن فحص الأسهم يبدو مناسبًا تقريبًا بالنسبة لإطار المضاعف المفضل هذا.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سرد شيفرون الخاص بك

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. إليكم "الروايات"، وهي أداة بسيطة تتيح لكم ربط قصة واضحة حول شركة شيفرون بالأرقام التي تهمكم، بما في ذلك وجهة نظركم الخاصة حول القيمة العادلة وافتراضاتكم بشأن الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية.

يربط السرد ثلاثة أشياء في مكان واحد: وجهة نظرك حول قصة أعمال شيفرون، وتوقعات مالية مبنية على تلك الوجهة، وقيمة عادلة ضمنية يمكنك مقارنتها بالسعر الحالي لتقييم ما إذا كان السهم يبدو باهظ الثمن أو جذابًا بالنسبة لك.

في صفحة مجتمع Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين، يمكنك اختيار أو إنشاء سرد شيفرون ببضع نقرات، ثم ترى كيف تقارن افتراضاتك مع الآخرين ومع سعر السوق.

لأن السرديات يتم تحديثها تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة مثل الأخبار أو مراجعات المحللين أو الأرباح، فإن وجهة نظرك حول القيمة العادلة يمكن أن تظل متوافقة مع ما يحدث بالفعل بدلاً من أن تتجمد في اللحظة التي قمت فيها بتشغيل الأرقام لأول مرة.

بالنسبة لشركة شيفرون، قد يميل أحد التحليلات إلى القيمة العادلة الأقل البالغة 184.69 دولارًا أمريكيًا مع توخي الحذر بشأن المؤشرات الفنية والتقلبات. بينما قد يتوافق تحليل آخر بشكل أوثق مع القيمة العادلة الأعلى التي يتوقعها المحللون والبالغة 203.00 دولارًا أمريكيًا، والتي تعكس افتراضات مختلفة لنمو الإيرادات وهوامش الربح ومضاعف السعر إلى الأرباح. يمنحك هذا فهمًا واضحًا لكيفية ترجمة وجهات النظر المختلفة حول الشركة نفسها إلى قيم عادلة متباينة يمكنك مقارنتها بالسعر الحالي.

أما بالنسبة لشركة شيفرون، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لكم من خلال معاينات لاثنين من أبرز روايات شيفرون:

القيمة العادلة: 203.00 دولار أمريكي

يُعتبر سعر السهم أقل من قيمته الحقيقية بنحو 6.2% مقارنةً بسعره الأخير البالغ 190.36 دولارًا أمريكيًا، وذلك بناءً على افتراضات هذا التقرير.

افتراض نمو الإيرادات: 2.69%

• التركيز على الإنتاج منخفض التكلفة، والنمو القياسي في الإنتاج، واستحواذ شركة هيس الذي يدعم الإيرادات والتدفق النقدي بمرور الوقت.
• التركيز على خفض التكاليف، وزيادة الكفاءة، والاستثمار في احتجاز الكربون، والهيدروجين، والوقود المتجدد لدعم هوامش الربح والقدرة على الصمود أمام المتطلبات التنظيمية.
• يشير التقرير إلى المخاطر الرئيسية مثل الاعتماد على المواد الهيدروكربونية، وتنفيذ المشاريع، والتعرض الجيوسياسي، وتحديات استبدال الاحتياطيات، وتزايد الضغوط التنظيمية والبيئية والاجتماعية والحوكمة.

القيمة العادلة: 184.69 دولارًا أمريكيًا

بناءً على افتراضات هذا التقرير، فإن سعر السهم مبالغ فيه بنحو 3.1% مقارنة بسعر السهم الأخير البالغ 190.36 دولارًا أمريكيًا.

معدل نمو الإيرادات المتوقع: 13.97%

• يسلط الضوء على أن سعر السهم يقع فوق المتوسطات المتحركة قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل مع مؤشرات زخم ممتدة وتقلبات مرتفعة.
• تشير هذه المؤشرات إلى مستويات فنية رئيسية، مع وجود دعم حول 154.90 دولارًا أمريكيًا ومقاومة بالقرب من 190.86 دولارًا أمريكيًا، وتشير إلى أن السعر قد يتداول ضمن نطاق معين ما لم يظهر عامل محفز واضح.
• تشير الملاحظات إلى أن الأهداف المتفق عليها تقع أقل بقليل من السعر الحالي، مما يجعل التوقعات أقرب إلى الاحتفاظ أو التخفيض، مع التركيز على عناوين أسعار النفط، والتقييم بالقرب من أعلى مستوياته الأخيرة، ودرجة Altman Z التي تبلغ 1.47.

إذا كنت ترغب في تجاوز الملخصات والاطلاع على التفكير الكامل والتوقعات ومنطق القيمة العادلة وراء كل من هذه الآراء، فراجع ما يقوله المجتمع عن شركة شيفرون .

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شيفرون؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.