عادت شركة شيفرون (CVX) إلى دائرة الضوء بعد إعلانها عن مشروع كيلبي، وهو اتفاقية مدتها 20 عامًا لتزويد مركز بيانات ضخم تابع لشركة مايكروسوفت في غرب تكساس بالطاقة التي تعمل بالغاز الطبيعي والتي تستهدف تدفقات نقدية أكثر استقرارًا وتعاقدية.

انخفض سعر سهم شيفرون على المدى القصير، حيث بلغ عائد السهم خلال 30 يومًا 8.07%، وعائده خلال 90 يومًا 14.22%، على الرغم من أن إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد بلغ 27.73%، وإجمالي عائد المساهمين خلال خمس سنوات بلغ 108.22%. يشير هذا إلى أن المستثمرين على المدى الطويل حققوا نتائج أفضل من المستثمرين الجدد.

إذا كان مشروع كيلبي قد دفعك للتفكير في كيفية ارتباط الطاقة والبنية التحتية بالطلب المستقبلي، فقد يكون من المفيد الاطلاع على 34 شركة متخصصة في تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

مع انخفاض سهم شيفرون خلال الربع الماضي ولكنه لا يزال يُظهر عوائد إجمالية قوية على مدى عدة سنوات، وصفقة طويلة الأجل مع مايكروسوفت تشير إلى تدفقات نقدية متقلصة، فهل هذه إعادة ضبط تجعل سهم CVX مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أم أن السوق يُسعّر بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 18.5% أقل من قيمتها الحقيقية

تشير أكثر روايات التقييم متابعةً لشركة شيفرون إلى قيمة عادلة تبلغ 216.04 دولارًا للسهم الواحد مقارنةً بسعر الإغلاق الأخير الذي بلغ حوالي 175.98 دولارًا. وهذا يضع مشروع كيلبي ضمن قصة أوسع نطاقًا للتدفقات النقدية مبنية على الإنتاج وهوامش الربح وكفاءة رأس المال.

من المتوقع أن يؤدي تسريع تخفيضات التكاليف الهيكلية (2-3 مليارات دولار مستهدفة بحلول نهاية عام 2026) وزيادة كفاءة رأس المال من خلال تنفيذ المشاريع الكبرى والتحول الرقمي وتبسيط الهيكل التنظيمي إلى تحقيق هوامش ربح صافية رائدة في الصناعة وزيادة تحويل التدفق النقدي الحر.

هل ترغب في معرفة أسباب هذا الفارق بين السعر والقيمة العادلة؟ يكمن جوهر هذه الرواية عن شركة شيفرون في كيفية ترابط النمو المتواضع في الإيرادات، وارتفاع هوامش الربح، ومضاعف الأرباح المستقبلية المرتفع. هل تتساءل عن الافتراضات التي لها التأثير الأكبر على رقم 216.04 دولارًا؟ يُفصّل التقرير الكامل الأرقام التي تقف وراء هذه التوقعات بوضوح.

النتيجة: القيمة العادلة 216.04 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن اعتماد شركة شيفرون الكبير على المواد الهيدروكربونية وتعرضها لمشاريع ضخمة كثيفة رأس المال يعني أن أي تحول في الطلب أو انتكاسة في التنفيذ يمكن أن يتحدى بسرعة هذه الرواية التي تعتبر قيمتها أقل من قيمتها الحقيقية.

رأي آخر: تبدو أسهم شيفرون باهظة الثمن في ضوء الأرباح

بينما يرتكز التقييم السائد لشركة شيفرون على قيمة عادلة تبلغ 216.04 دولارًا أمريكيًا للسهم، فإن نسبة السعر إلى الأرباح تُظهر صورة أكثر صعوبة. إذ يتم تداول أسهم شيفرون (CVX) عند 31.6 ضعفًا للأرباح مقابل 13 ضعفًا لقطاع النفط والغاز الأمريكي، وأعلى من نسبتها العادلة البالغة 29.4 ضعفًا، مما يشير إلى مخاطر في التقييم وليس مجرد خصم.

بمعنى آخر، تبدو أسهم شيفرون أرخص من أسهم منافسيها المباشرين عند 36.3 ضعفًا. ومع ذلك، لا تزال نسبة السعر إلى الأرباح لديها أعلى من متوسط القطاع ونسبتها العادلة، مما يطرح سؤالًا بسيطًا على المستثمرين: هل هذه الزيادة في السعر تبعث على الاطمئنان أم أنها مصدر قلق في هذه المرحلة من الدورة الاقتصادية؟

الخطوات التالية

مع وجود إشارات متضاربة حول تقييم شركة شيفرون، هل أنت واثق من وضع الموازنة بين المخاطر والعوائد حاليًا، أم أن الوضع يبدو غير مستقر؟ أمعن النظر في البيانات، ووازن بين الجانبين، واستفد من العوائد الرئيسية الثلاثة وعلامتي التحذير المهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة شيفرون؟

إذا دفعتك قصة شيفرون إلى التفكير بشكل أوسع، فلا تتوقف هنا. استخدم أداة Simply Wall St لاكتشاف فرص أخرى قبل أن تفوتك.

• استهدف الصفقات المحتملة من خلال فحص 44 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار أقل من قيمتها المقدرة.
• عزز نهجك في تحقيق الدخل من خلال مراجعة 7 شركات رائدة في توزيع الأرباح مبنية على عوائد بنسبة 5٪ أو أعلى مع التركيز على الاستقرار.
• ركز أولاً على المرونة من خلال فحص 67 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة تبرز بدرجات مخاطر منخفضة وملامح أكثر استقرارًا.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.