• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم Coinbase Global لا يزال يتماشى مع أساسياته، فستشرح هذه المقالة ما قد تقوله الأرقام الحالية عن القيمة.
• أغلق السهم آخر مرة عند 166.02 دولارًا أمريكيًا، مع عوائد بنسبة 8.4٪ على مدى 7 أيام، وانخفاض بنسبة 31.2٪ على مدى 30 يومًا، وانخفاض بنسبة 29.8٪ منذ بداية العام، وانخفاض بنسبة 35.8٪ على مدى عام واحد، بينما بلغ العائد على مدى 3 سنوات 171.4٪.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة حول منصة Coinbase Global على دورها كبورصة رئيسية مدرجة للعملات الرقمية، بما في ذلك الاهتمام المستمر بنشاط التداول، والتطورات التنظيمية التي تؤثر على قطاع العملات الرقمية بشكل عام، وتطور أحجام التداول. يساعد هذا السياق في تفسير سبب سرعة تغير توقعات السوق بشأن السهم ومستوى المخاطرة فيه.
• حالياً، حصلت منصة Coinbase Global على تقييم صفر من أصل ستة ، ما يعني أنها لم تُصنّف على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقاً لأي من المعايير الستة المستخدمة. سنستعرض فيما يلي أهم مناهج التقييم التي بُني عليها هذا التقييم، ثم نتناول طريقة أكثر شمولية لفهم القيمة تربط بين هذه المناهج.

حصلت منصة Coinbase Global على صفر من أصل ستة في تقييماتنا. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة العالمية في منصة Coinbase

يدرس نموذج العوائد الزائدة مقدار القيمة التي قد تخلقها شركة Coinbase Global بما يتجاوز العائد الذي يطلبه مستثمرو الأسهم. وبدلاً من التركيز على الأرباح قصيرة الأجل، يتساءل النموذج عما إذا كان عائد الشركة على حقوق الملكية يبرر ما يدفعه المساهمون مقابل كل دولار من القيمة الدفترية.

بالنسبة لمنصة Coinbase Global، فإن اللبنات الأساسية هي:

• القيمة الدفترية: 55.23 دولارًا للسهم
• ربحية السهم المستقرة: 5.14 دولار أمريكي للسهم الواحد (المصدر: تقديرات العائد على حقوق الملكية المستقبلية المرجحة من 6 محللين)
• تكلفة حقوق الملكية: 4.71 دولار للسهم الواحد
• العائد الزائد: 0.43 دولار أمريكي للسهم الواحد
• متوسط العائد على حقوق الملكية: 9.00%
• القيمة الدفترية الثابتة: 57.13 دولارًا للسهم الواحد (المصدر: تقديرات القيمة الدفترية المستقبلية المرجحة من محللين اثنين)

لأن العائد الزائد هو الفجوة بين الأرباح والعائد المطلوب على حقوق الملكية، فإن النموذج يتوقع هذا الفائض البالغ 0.43 دولارًا للسهم بمرور الوقت ويخصمه إلى اليوم لتقدير ما يمكن أن تكون عليه قيمة الشركة على أساس السهم الواحد.

في هذا المنظور للعوائد الزائدة، تبلغ القيمة الجوهرية الضمنية حوالي 66.13 دولارًا للسهم الواحد، مقارنة بسعر السهم الأخير البالغ 166.02 دولارًا، وهو ما يتوافق مع خصم جوهري بنسبة 151.0% من المبالغة في التقييم.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن قيمة أسهم Coinbase Global قد تكون مبالغًا فيها بنسبة 151%. اكتشف 56 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: مقارنة سعر سهم Coinbase العالمي مع أرباحه

بالنسبة لشركة مربحة مثل Coinbase Global، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) وسيلةً مفيدةً لربط سعر السهم بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. فهو يُعطي فكرةً سريعةً عن عدد سنوات الأرباح الحالية التي يُقيّمها السوق في سعر السهم.

يعتمد تعريف نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على نظرة السوق إلى إمكانات النمو والمخاطر. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يدعم نسبة أعلى، بينما يشير انخفاض معدل النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى نسبة أقل.

تُتداول أسهم Coinbase Global حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 34.79 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع أسواق رأس المال البالغ حوالي 23.10 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 28.61 ضعفًا. ويُقدّم إطار عمل "النسبة العادلة" من Simply Wall St تقديرًا أدقّ لنسبة السعر إلى الربحية المُناسبة، مع الأخذ في الاعتبار أداء Coinbase Global، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وعوامل المخاطرة. وبالنسبة لـ Coinbase Global، تبلغ النسبة العادلة 27.25 ضعفًا.

لأن نسبة السعر العادل أقل بكثير من نسبة السعر إلى الأرباح الحالية، فإن هذا النهج يشير إلى أن أسعار الأسهم تعكس توقعات أعلى مما تشير إليه تلك المدخلات.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 23 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك العالمية على منصة Coinbase

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. على منصة Simply Wall St، يمكنك استخدام ميزة "السرديات"، التي تتيح لك ربط رؤيتك الخاصة حول Coinbase Global بالأرقام، وذلك بربط افتراضات الإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية بتوقعات وقيمة عادلة. يمكنك بعد ذلك مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي لاتخاذ القرار المناسب، كل ذلك من خلال أداة سهلة الاستخدام في صفحة المجتمع، يتم تحديثها تلقائيًا مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. هذا يعني أنه يمكنك، على سبيل المثال، رؤية كيف قد يبني أحد المستثمرين سردية أكثر حذرًا حول Coinbase Global بناءً على قيمة عادلة تبلغ حوالي 188.00 دولارًا أمريكيًا، بينما يميل مستثمر آخر إلى رؤية أكثر تفاؤلًا تقترب من 510.00 دولارًا أمريكيًا، ويمكنك بسهولة تحديد موقع رؤيتك الخاصة بين هذين النطاقين.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول Coinbase Global؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.