قامت شركة كومكاست (CMCSA) بتوسيع خدمات Xfinity و Comcast Business لتشمل أكثر من 1500 منزل وشركة في وحول فلاجلر إستيتس، فلوريدا، بما في ذلك أكثر من 1100 موقع لم تكن مخدومة من قبل، من خلال شراكة بين القطاعين العام والخاص في مجال النطاق العريض.

تأتي هذه التوسعات الريفية في الوقت الذي انخفض فيه سعر سهم شركة كومكاست بنسبة 18.06% خلال التسعين يومًا الماضية و21.50% منذ بداية العام، في حين انخفض إجمالي عائد المساهمين لمدة عام واحد بنسبة 25.25%، مما يشير إلى تراجع الزخم على الرغم من مشاريع التوسع المستمرة والتطورات المؤسسية الأخرى.

إذا كانت هذه القصة المتعلقة بالبنية التحتية تثير اهتمامك، فقد يكون الوقت مناسبًا للنظر إلى ما هو أبعد من شركة كومكاست والاطلاع على 34 سهمًا في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

لا تزال شركة كومكاست تستثمر في تطوير شبكات النطاق العريض والمحتوى، ومع ذلك فقد انخفض سهمها بشكل حاد خلال العام الماضي. فكيف يتم تقييم شركة بهذا الحجم والنطاق اليوم؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 4% مبالغ في تقييمها

بحسب الرواية الأكثر متابعة، فإن القيمة العادلة لشركة كومكاست البالغة 22.22 دولارًا تقع أسفل سعر الإغلاق الأخير عند 23.19 دولارًا بقليل، مما يهيئ لنقاش تقييمي حاد.

لا يزال ركود نمو النطاق العريض يشكل خطراً جسيماً، إذ يقترب سوق النطاق العريض في الولايات المتحدة من التشبع، مع تباطؤ النمو السكاني وتوسع محدود في عدد الأسر المستهدفة. ويهدد الضغط التنافسي المستمر من خدمات الألياف الضوئية واللاسلكية الثابتة، فضلاً عن المنافسة السعرية، بتقييد إضافة المشتركين والضغط على متوسط إيرادات النطاق العريض لكل مستخدم نحو الانخفاض، مما يؤدي إلى ثبات أو انخفاض مستمر في إيرادات النطاق العريض وإضعاف أكبر مصدر دخل للشركة على المدى الطويل.

هل تريد أن تفهم لماذا لا تزال شركة تتجاوز إيراداتها 125 مليار دولار تُقيّم بأكثر بقليل من قيمتها العادلة؟ يعتمد التفسير على تقلص هوامش الربح، وانخفاض الأرباح، ومضاعف أرباح مستقبلية يبقى أقل بكثير من العديد من منافسيها في قطاع الاتصالات. إن المزيج الدقيق من انخفاض الإيرادات، وتراجع الأرباح، وافتراضات معدل الخصم هو ما يدفع سعر السهم إلى هذا المستوى البالغ 22 دولارًا.

النتيجة: القيمة العادلة 22.22 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، قد تفاجئ شركة كومكاست إذا دعمت استثمارات النطاق العريض هوامش ربح أكثر استقرارًا، وإذا أدت مشاريع يونيفرسال باركس، أو بيكوك، أو شركة إن بي سي يونيفرسال المنبثقة إلى تغيير اتجاه افتراضات الأرباح والتقييم.

وجهة نظر أخرى حول تقييم شركة كومكاست

يُشير التحليل السابق إلى قيمة عادلة تبلغ 22.22 دولارًا، ما يُصوّر شركة كومكاست على أنها مُبالغ في تقييمها بعض الشيء. مع ذلك، وبموجب معايير الأرباح فقط، يُتداول السهم بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 4.4 ضعف، مقارنةً بـ 17.3 ضعف لقطاع الاتصالات العالمي، و10.1 ضعف للشركات المنافسة، ونسبة عادلة تبلغ 11 ضعفًا، ما يُشير إلى رؤية مختلفة تمامًا للمخاطر والفرص المُحتملة.

لمعرفة كيفية مقارنة مضاعفات الأرباح هذه بالتفصيل وما قد تعنيه لأطروحتك الخاصة، ألق نظرة فاحصة على تفاصيل التقييم، بما في ذلك عملنا على نسبة القيمة العادلة، في قسم "انظر ماذا تقول الأرقام عن هذا السعر" - اكتشف ذلك في تفاصيل التقييم لدينا.

الخطوات التالية

إذا كان هذا المزيج من الضغط والإمكانات المحيطة بشركة كومكاست يبدو متوازناً بدقة، ففكر في اتخاذ إجراء بينما لا تزال المشاعر تتشكل، وقم بمراجعة البيانات بنفسك لتقييم كلا الجانبين باستخدام المكافآت الرئيسية الأربعة وعلامات التحذير الثلاثة المهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة كومكاست؟

إذا ركزت اهتمامك على التقييم والأساسيات بعد تجربة شركة كومكاست، فلا تتوقف عند هذا الحد. استخدم أداة Simply Wall Street Screener لاختبار أفكار الأسهم الجديدة قبل تحركات رأس المال.

• استهدف فرص التسعير الخاطئ المحتملة من خلال البحث عن الشركات التي يتم تداول أسهمها بأقل من قيمتها المقدرة عبر 44 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال تصفية الشركات المدرجة ضمن قائمة الأسهم المرنة الـ 79 ذات درجات المخاطر المنخفضة والتي تجمع بين درجات المخاطر المنخفضة والملامح الأكثر استقرارًا.
• ابحث عن الإمكانات الكامنة باستخدام أداة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة تسلط الضوء على الشركات الجيدة التي قد يتجاهلها العديد من المستثمرين.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.