• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم Credicorp الحالي لا يزال يمثل قيمة، فأنت لست وحدك؛ فقد اجتذب السهم الكثير من الاهتمام من المستثمرين الذين يبحثون عن فرص استثمارية في القطاع المصرفي في أمريكا اللاتينية.
• أغلقت الأسهم مؤخراً عند 353.30 دولاراً أمريكياً، مع انخفاض بنسبة 1% خلال الأسبوع الماضي، ولكن بعائد 20.3% خلال الثلاثين يوماً الماضية وعائد 96.2% خلال العام الماضي، مما جعل المستثمرين على المدى الطويل محط الأنظار.
• تأثر اهتمام السوق مؤخراً بالمناقشات الجارية حول الأوضاع المصرفية الإقليمية وإقبال المستثمرين على القطاع المالي، الأمر الذي يؤثر غالباً على توجهات المستثمرين تجاه شركة كريديكورب. كما ساهمت الأخبار الأوسع نطاقاً حول التطورات التنظيمية وتدفقات رؤوس الأموال إلى بيرو والأسواق المجاورة في تشكيل نظرة المستثمرين إلى مستوى المخاطر والعوائد المحتملة للمجموعة.
• في تقييمنا، حصلت شركة كريديكورب على درجة 4/6 . وهذا يتيح لنا إلقاء نظرة فاحصة على كيفية مقارنة الأدوات التقليدية مثل نسبة السعر إلى الأرباح، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية، ونماذج التدفقات النقدية المخصومة، ويشير إلى طريقة أكثر شمولاً للتفكير في التقييم سنعود إليها لاحقاً.

النهج الأول: تحليل العوائد الزائدة لشركة كريديكورب

ينظر نموذج العوائد الزائدة إلى مقدار الربح الذي يمكن أن تحققه شركة Credicorp فوق العائد الذي يطلبه المساهمون عادةً، ثم يقوم برسملة هذا الفائض إلى قيمة جوهرية للسهم الواحد.

هنا، تبدأ الحسابات بقيمة دفترية لشركة كريديكورب تبلغ 460.65 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وقيمة دفترية مستقرة تبلغ 528.42 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات مستقبلية مرجحة من 6 محللين. ويتوقع المحللون، بناءً على هذه الأصول، ربحية سهم مستقرة تبلغ 104.77 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى تقديرات العائد على حقوق الملكية من 8 محللين. وهذا يعني متوسط عائد على حقوق الملكية بنسبة 19.83%.

يطبق النموذج أيضًا تكلفة حقوق ملكية قدرها 44.65 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مما يؤدي إلى عائد فائض قدره 60.11 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. يقوم موقع Simply Wall St بترحيل هذه العوائد الفائضة وخصمها للوصول إلى قيمة جوهرية تبلغ حوالي 512.16 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

بالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 353.30 دولارًا أمريكيًا، يشير تقييم العائدات الزائدة هذا إلى خصم ضمني يبلغ حوالي 31.0%. وهذا يدل على أن أسهم شركة كريديكورب قد تُتداول بأقل من هذا التقدير للقيمة الجوهرية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للعوائد الزائدة إلى أن أسهم شركة كريديكورب مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 31.0%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 53 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم كريديكورب مقابل أرباحه

بالنسبة لبنك مربح مثل كريديكورب، تُعدّ نسبة السعر إلى الأرباح طريقة مباشرة لربط سعر شراء الأسهم بالأرباح التي يحققها البنك حاليًا. فهي تساعدك على معرفة المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه اليوم مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" بشكل كبير على نظرة المستثمرين إلى النمو والمخاطر. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض المخاطر المتصورة قد يدعم نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يشير تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر عادةً إلى نسبة سعر إلى أرباح أقل.

تُتداول أسهم شركة كريديكورب حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 14.58 ضعفًا. وهذا أقل من متوسط النسبة في الشركات المنافسة البالغ 14.76 ضعفًا، وأعلى من متوسط قطاع البنوك بشكل عام البالغ 12.04 ضعفًا. وتُشير تقديرات Simply Wall St للنسبة العادلة لأسهم كريديكورب إلى 14.63 ضعفًا. وتُعد هذه النسبة العادلة تقديرًا خاصًا للشركة لما قد يكون مناسبًا من حيث نسبة السعر إلى الربحية، مع الأخذ في الاعتبار عوامل مثل معدل نمو أرباحها، والمخاطر، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية. ونظرًا لتعديلها وفقًا لهذه الخصائص الخاصة بالشركة، فإنها تُقدم معلومات أكثر دقة من مجرد مقارنة بسيطة مع الشركات المنافسة أو القطاع ككل.

مع كون نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية البالغة 14.58x قريبة جدًا من النسبة العادلة البالغة 14.63x، يبدو أن أسعار الأسهم تتماشى تقريبًا مع هذا المقياس.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردية كريديكورب الخاصة بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم "الروايات". الرواية هي قصتك عن شركة كريديكورب، حيث تربط رؤيتك لإيراداتها وأرباحها وهوامشها المستقبلية بتوقعات مالية بسيطة، ومن ثم بقيمتك العادلة. على منصة "سيمبلي وول ستريت"، يقوم ملايين المستثمرين بإنشاء هذه الروايات ومشاركتها على صفحة المجتمع، لتتمكن من رؤية كيف تتوافق وجهات النظر المختلفة مع نفس مجموعة الأرقام. تبقى الروايات عملية، لأنها تساعدك على اتخاذ القرار المناسب من خلال مقارنة قيمتك العادلة بسعر السهم الحالي. كما أنها تُحدَّث تلقائيًا مع ورود معلومات جديدة، مثل الأخبار أو تقارير الأرباح، التي تُغذي الافتراضات التي بُنيت عليها. على سبيل المثال، قد تفترض إحدى روايات كريديكورب قيمة عادلة مرتفعة نسبيًا بناءً على ربحية متفائلة، بينما قد تحدد رواية أخرى قيمة عادلة أقل بكثير بناءً على توقعات أكثر حذرًا للأداء المستقبلي.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة كريديكورب؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.