• إذا كنت تتساءل عما إذا كانت أسهم شركة Crinetics Pharmaceuticals بسعر حوالي 37.49 دولارًا أمريكيًا صفقة رابحة أم أنها تعكس بالفعل الكثير من التفاؤل، فأنت تطرح السؤال الصحيح لإجراء فحص التقييم.
• شهد السهم انخفاضًا بنسبة 21.3% خلال الثلاثين يومًا الماضية، وانخفض بنسبة 19.8% منذ بداية العام، على الرغم من أن عائده لمدة عام واحد بلغ 8.8% وعائده لمدة ثلاث سنوات بلغ 117.3%.
• انصبّ الاهتمام مؤخراً على شركة كرينيتكس، لا سيما فيما يتعلق بتقدمها كشركة أدوية وتقنية حيوية، بما في ذلك أعمال التطوير الجارية التي تُشكّل توقعات المستثمرين بشأن منتجاتها المستقبلية. ويُفسّر هذا السياق سبب تقلب سعر السهم بشكل حاد عند ورود بيانات جديدة أو تحديثات سريرية إلى السوق.
• حالياً، حصلت شركة Crinetics على درجة تقييم 2 من 6 ، لذلك سنلقي نظرة لاحقاً على ما تقوله أساليب التقييم التقليدية عن السهم، ثم نختتم بطريقة أكثر شمولاً للتفكير في القيمة تتجاوز مجرد درجة واحدة.

حصلت شركة كرينيتكس للأدوية على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي رصدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة كرينيتكس للأدوية

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، توقعات التدفقات النقدية المستقبلية للشركة ويخصمها إلى اليوم باستخدام معدل العائد المطلوب، من أجل تقدير ما قد تكون عليه قيمة الشركة في الوقت الحاضر.

بالنسبة لشركة كرينيتكس للأدوية، يعتمد النموذج المستخدم على نهج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين. وقد بلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية خسارة قدرها 386.6 مليون دولار. وتشير تقديرات المحللين والتوقعات المستقبلية إلى أن التدفق النقدي الحر سيظل سلبيًا حتى عام 2028، ثم يتحول إلى إيجابي في عام 2029 عند 131.7 مليون دولار، ويصل إلى 559.7 مليون دولار بحلول عام 2030. وبعد الأفق الزمني الأولي للمحللين، تتوقع سيمبلي وول ستريت التدفقات النقدية حتى عام 2035، مع الإبقاء على تقديرات الملايين من الدولارات بدلًا من المليارات.

بخصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة إلى قيمتها الحالية، يُقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية للسهم بحوالي 464.66 دولارًا أمريكيًا. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ حوالي 37.49 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج النموذج إلى أن السهم مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 91.9% بناءً على هذه الافتراضات المتعلقة بالتدفقات النقدية.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة كرينيتكس للأدوية مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 91.9%. تابع هذه الأسهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 48 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: مقارنة سعر شركة كرينيتكس للأدوية بسعرها الدفتري

بالنسبة للشركات المربحة، تساعدك مضاعفات السعر على معرفة ما يدفعه المستثمرون اليوم مقابل كل وحدة من الأرباح أو المبيعات أو صافي الأصول. وتُعد نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) مفيدة بشكل خاص لمقارنة كيفية تقييم السوق للشركة مقارنةً بالقيمة المحاسبية لحقوق الملكية الخاصة بها.

تُعدّ توقعات النمو والمخاطر عوامل مهمة هنا. فارتفاع معدل النمو المتوقع وانخفاض المخاطر المتصورة يدعمان عادةً نسب السعر إلى الأرباح أو السعر إلى القيمة الدفترية "الطبيعية" الأعلى، بينما يشير النمو الأبطأ أو عدم اليقين الأكبر عادةً إلى أن المضاعفات المنخفضة معقولة.

تُتداول أسهم شركة كرينيتكس حاليًا بنسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 3.96 ضعفًا، وهي نسبة أعلى من متوسط قطاع الأدوية البالغ 2.09 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 3.54 ضعفًا. وبناءً على هذه المقارنات البسيطة، تبدو أسهم الشركة أغلى من أسهم العديد من الشركات المماثلة.

يتجاوز مفهوم "النسبة العادلة" لدى Simply Wall St ذلك، فهو تقدير خاص لما يمكن أن يكون عليه مضاعف السعر إلى القيمة الدفترية المناسب بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، وهوامش الربح، والقطاع، والقيمة السوقية، والمخاطر المحددة. ولأنه يجمع هذه العناصر في رقم واحد، فإنه قد يكون أكثر إفادة من المقارنة الأساسية بين الشركات المماثلة أو في نفس القطاع، والتي تعامل جميع الشركات كما لو كانت لها نفس التوقعات ومستوى المخاطر.

في هذه الحالة، لا يوجد رقم نسبة عادلة متاح، لذلك لا يمكنك استخلاص استنتاج قاطع بشأن ما إذا كانت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية البالغة 3.96x مرتفعة أو رخيصة أو مناسبة مقارنة بهذا المعيار.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر سردك الخاص بشركة كرينيتكس للأدوية

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. في صفحة مجتمع Simply Wall St، يمكنك استخدام "السرديات"، حيث تكتب سردًا واضحًا عن شركة Crinetics Pharmaceuticals، وتربط هذا السرد بافتراضاتك الخاصة بالإيرادات والأرباح وهوامش الربح، لترى كيف تؤثر هذه العوامل على القيمة العادلة. يمكنك بعد ذلك مقارنة هذه القيمة العادلة بالسعر الحالي، حيث يقوم النظام بتحديث سرديتك تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح. على سبيل المثال، قد يبني أحد المستثمرين رؤية أكثر حذرًا تقترب من 45 دولارًا أمريكيًا، بينما يميل آخر إلى التفاؤل بشأن سعر يقارب 108 دولارات أمريكية. يمكنك بسهولة تحديد السرد الذي تشعر براحة أكبر تجاهه.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة كرينيتكس للأدوية؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.