• هل تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة CRISPR Therapeutics البالغ 55.18 دولارًا أمريكيًا يعكس إمكاناتها أم أنه يبالغ في تقدير قيمتها؟ تركز هذه المقالة بشكل مباشر على ما قد تخبرك به القيمة السوقية الحالية.
• شهد السهم عائدًا بنسبة 41.1% خلال العام الماضي، مع عائد لمدة 30 يومًا بنسبة 18.8%، بينما أظهر أيضًا تقلبات قصيرة الأجل مثل انخفاض بنسبة 1% خلال الأسبوع الماضي وعائد سلبي بنسبة 58.2% على مدى 5 سنوات.
• لا تزال العناوين الرئيسية الأخيرة المتعلقة بشركة CRISPR Therapeutics تجذب الأنظار إليها، بما في ذلك النقاش الدائر حول منصتها لتعديل الجينات ومكانتها بين شركات التكنولوجيا الحيوية المدرجة في البورصة. ويساعد هذا السياق في تفسير سبب تقلب معنويات المستثمرين بسرعة، حيث يعيدون تقييم الفرص والمخاطر على حد سواء.
• تحظى شركة CRISPR Therapeutics حاليًا بتقييم 3 من 6. سيقارن الجزء المتبقي من هذه المقالة بين مناهج التقييم المختلفة قبل أن يختتم بمنهجية لتقييم يتجاوز أي نموذج منفرد.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) للعلاجات بتقنية كريسبر

يأخذ نموذج التدفقات النقدية المخصومة التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة ويخصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار لتقدير ما قد تكون عليه قيمة الشركة في الوقت الحالي.

بالنسبة لشركة CRISPR Therapeutics، يبدأ نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين من التدفق النقدي الحر الخارج خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، والذي بلغ حوالي 345.4 مليون دولار. ثم تتوقع مدخلات المحللين والتقديرات المستنبطة أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 204.5 مليون دولار بحلول عام 2030. ويشمل هذا المسار سنوات ذات تدفق نقدي سلبي وأخرى ذات تدفق نقدي إيجابي، معبرًا عنها جميعًا بالدولار ومخصومة إلى قيمتها الحالية.

بدمج توقعات التدفقات النقدية هذه، نحصل على قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 184.14 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 55.18 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج تحليل التدفقات النقدية المخصومة إلى خصم ضمني يقارب 70.0%. وبناءً على هذا النموذج، يُصنف السهم على أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بشكل ملحوظ.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة CRISPR Therapeutics مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 70%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 54 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: العلاج بتقنية كريسبر: السعر مقابل القيمة الدفترية

غالبًا ما يتم استخدام نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) للشركات التي تكون أرباحها أقل اتساقًا، لأنها تركز على ما تدفعه بالنسبة إلى صافي الأصول في الميزانية العمومية بدلاً من الأرباح الحالية.

بشكل عام، قد تدعم توقعات النمو المرتفعة وانخفاض المخاطر المتوقعة مضاعف سعر/قيمة دفترية أعلى، بينما يشير النمو الأبطأ أو عدم اليقين الأكبر عادةً إلى نطاق أقل وأكثر تحفظًا. يساعدك هذا السياق على تقييم ما إذا كان مضاعف السعر/القيمة الدفترية يبدو مبالغًا فيه أم متحفظًا.

تُتداول أسهم شركة CRISPR Therapeutics حاليًا بنسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 2.77 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية البالغ حوالي 2.39 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط المجموعة النظيرة البالغ 22.82 ضعفًا، وهو مستوى مرتفع جدًا. كما يستخدم موقع Simply Wall St مؤشرًا خاصًا به يُسمى "النسبة العادلة" لنسبة السعر إلى القيمة الدفترية، والذي يُقدّر المضاعف المعقول لهذه الشركة تحديدًا بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل أرباحها، وتوقعات نموها، والمخاطر، وهوامش الربح، وقطاعها، ورأس مالها السوقي.

يُعدّ نهج النسبة العادلة أكثر ملاءمةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو مع القطاع ككل، لأنه يُراعي أساسيات الشركة بدلاً من افتراض أن جميع شركات التكنولوجيا الحيوية تستحق مضاعفات مماثلة. في هذه الحالة، لا تتوفر نسبة عادلة، لذا لا يمكن تحديد ما إذا كانت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية البالغة 2.77 تشير إلى أن شركة CRISPR Therapeutics مُقيّمة بأقل من قيمتها الحقيقية أم بأكثر منها.

النتيجة: صحيح تقريبًا

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات الرائدة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 17 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر مسارك العلاجي بتقنية كريسبر

سبق أن ذكرنا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. وهنا يأتي دور السرد القصصي، الذي يقدم لك سردًا بسيطًا يربط بين ما تعتقده عن الشركة والأرقام التي تدعمها.

السرد هو رؤيتك المنظمة للأعمال التجارية، حيث تقوم بوضع افتراضات للإيرادات والأرباح وهوامش الربح المستقبلية، ثم تربط تلك الافتراضات بالقيمة العادلة المقدرة التي تقف وراء سعر السهم الذي تراه على الشاشة.

في موقع Simply Wall St، تتوفر الروايات على صفحة المجتمع ويستخدمها ملايين المستثمرين كأداة سهلة الوصول تربط قصة الشركة بالتوقعات المالية ثم بقيمة عادلة واضحة يمكن مقارنتها بالسعر الحالي للمساعدة في تحديد ما إذا كان الوقت قد حان للانتظار أو الإضافة أو التخفيض.

تتجدد هذه الروايات عند إضافة معلومات جديدة كالأخبار أو الأرباح، لذا فإنّ رؤية القيمة العادلة ليست ثابتة. بالنسبة لشركة CRISPR Therapeutics، قد يعني ذلك أن أحد المستثمرين يبني رواية حذرة تركز على التدفقات النقدية الخارجة المستمرة، بينما يبني آخر رواية أكثر تفاؤلاً تعطي الأولوية لمنصة تعديل الجينات وإمكاناتها التجارية على المدى الطويل.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة CRISPR Therapeutics؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.