• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة Deere الحالي يعكس قيمتها الحقيقية، فإن هذه المقالة تشرح بالتفصيل ما تقوله الأرقام بالفعل عن قيمة السهم.
• مع وصول سعر السهم إلى 565.73 دولارًا أمريكيًا وعوائد حديثة بلغت 6.7% على مدى 7 أيام، و16.4% على مدى 30 يومًا، و21.2% منذ بداية العام، و23.3% على مدى عام واحد، و44.6% على مدى 3 سنوات، و92.0% على مدى 5 سنوات، يتساءل العديد من المستثمرين عما إذا كان التقييم لا يزال مناسبًا.
• انصبّ الاهتمام مؤخراً على شركة جون دير، لا سيما دورها في قطاع السلع الرأسمالية والمعدات الزراعية، إلى جانب نقاش أوسع حول كيفية تأثير الطلب على المعدات ودورات الاستثمار على الشركات العاملة في هذا المجال. وقد ساهمت هذه الخلفية في تسليط الضوء على ما إذا كانت الأسعار الحالية مدفوعة بشكل أكبر بالعوامل الأساسية طويلة الأجل أم بالتوجهات قصيرة الأجل.
• في عمليات التحقق التي أجريناها، حصلت شركة Deere على درجة تقييم 2 من 6 ، مما يشير إلى وجود المزيد من العمل الذي يتعين القيام به لفهم كيفية توافق أساليب التقييم المختلفة، وسننظر أيضًا في طريقة أكثر شمولية للتفكير في التقييم في نهاية هذه المقالة.

حصلت شركة Deere على تقييم 2/6 فقط في فحوصات التقييم التي أجريناها. اطلع على المؤشرات السلبية الأخرى التي وجدناها في تحليل التقييم الكامل .

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة جون دير (DCF)

يعتمد نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) على حساب التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة لشركة جون دير، ثم يقوم بخصمها إلى قيمتها الحالية. بمعنى آخر، يسأل هذا النموذج عن قيمة سلسلة من التدفقات النقدية المستقبلية بالدولار الأمريكي الحالي.

بلغ التدفق النقدي الحر لشركة جون دير خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 3.56 مليار دولار. وباستخدام نموذج التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، قدم المحللون تقديرات تفصيلية للتدفق النقدي حتى عام 2030، مع قيام موقع Simply Wall St باستقراء السنوات اللاحقة. فعلى سبيل المثال، يُتوقع أن يبلغ التدفق النقدي الحر في عام 2030 نحو 12.42 مليار دولار، بينما تتراوح التوقعات للسنوات المتوسطة مثل 2026 و2027 و2028 بين 3.81 مليار دولار و7.13 مليار دولار تقريبًا قبل احتساب الخصم.

عند خصم جميع التدفقات النقدية المتوقعة وجمعها، يصل النموذج إلى قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 672.65 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 565.73 دولارًا أمريكيًا، يشير هذا إلى أن أسهم شركة Deere تُتداول بخصم يقارب 15.9%، وهو ما يفسره النموذج على أنه تقييم أقل من القيمة الحقيقية بناءً على افتراضات التدفقات النقدية هذه.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة جون دير مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 15.9%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 55 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم شركة جون دير مقابل أرباحها

بالنسبة لشركة مربحة مثل شركة جون دير، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) طريقةً مباشرة لربط سعر السهم بالأرباح التي تُحققها الشركة حاليًا. فهو يُساعدك على معرفة المبلغ الذي يرغب السوق في دفعه مقابل كل دولار من الأرباح.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" على توقعات المستثمرين للنمو المستقبلي ومستوى المخاطر التي يرونها في تلك الأرباح. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطر المتوقعة قد يدعم نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يرتبط تباطؤ النمو أو ارتفاع مستوى المخاطر عادةً بنسبة سعر إلى أرباح أقل.

تُتداول أسهم شركة Deere حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 30.51 ضعفًا، وهي نسبة أعلى من متوسط قطاع الآلات البالغ 27.89 ضعفًا تقريبًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 28.51 ضعفًا. كما تُحسب Simply Wall St نسبة عادلة خاصة بها لشركة Deere تبلغ 38.42 ضعفًا. صُممت هذه النسبة العادلة لتعكس نسبة السعر إلى الربحية المتوقعة بالنظر إلى معدل نمو أرباح Deere، وقطاعها، وهوامش ربحها، وقيمتها السوقية، وعوامل المخاطرة.

نظرًا لأن نسبة السعر إلى الأرباح العادلة تتضمن تلك المدخلات الخاصة بالشركة، فإنها قد تكون أكثر إفادة من مجرد مقارنة مع متوسطات القطاع أو الشركات المنافسة. وبما أن نسبة السعر إلى الأرباح الفعلية لشركة Deere تبلغ 30.51 ضعفًا، وهي أقل من نسبة السعر إلى الأرباح العادلة البالغة 38.42 ضعفًا، فإن هذه النظرة القائمة على المضاعف تشير إلى أن الأسهم تُتداول بخصم عن ذلك المستوى العادل.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة جون دير

ذكرنا سابقاً أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نقدم لكم مفهوم "الروايات". الروايات هي ببساطة قصتك الخاصة عن شركة جون دير، مرتبطة مباشرة بالأرقام التي تراها معقولة لإيراداتها وأرباحها وهوامش ربحها وقيمتها العادلة في المستقبل.

يربط السرد ثلاثة عناصر: ما تعتقده بشأن الشركة، وكيف ينعكس هذا الاعتقاد في التوقعات المالية، وما تعنيه هذه التوقعات من قيمة عادلة. وهذا يُمكّنك من مقارنة هذه القيمة العادلة بسعر السهم الحالي، وتحديد ما إذا كان الفارق كافيًا لاتخاذ إجراء أم أنك تفضل الانتظار.

في موقع Simply Wall St، توجد الروايات في صفحة المجتمع وهي مصممة بحيث يمكنك تعديل بعض الافتراضات الأساسية، ومعرفة كيف يغير ذلك القيمة العادلة المقدرة لشركة Deere في الوقت الفعلي، ثم مشاهدة تحديث تلك الروايات تلقائيًا عند إضافة معلومات جديدة، مثل الأرباح أو الأخبار، إلى المنصة.

على سبيل المثال، قد يستخدم أحد تحليلات شركة Deere افتراضات أكثر حذرًا ويصل إلى قيمة عادلة أقل من السعر الحالي البالغ 565.73 دولارًا أمريكيًا. بينما قد يستخدم تحليل آخر تقديرات أكثر تفاؤلًا ويصل إلى قيمة عادلة أعلى من ذلك السعر، مما يُظهر كيف يمكن للمستثمرين المختلفين أن ينظروا إلى السهم نفسه بطرق مختلفة تمامًا.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة جون دير؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.