• أتساءل عما إذا كانت أسهم شركة ديوك إنرجي لا تزال مقومة بسعر عادل بعد صعودها الطويل، أم أن هناك قيمة كامنة لم تُستغل بعد للمستثمرين الصبورين؟
• يتداول السهم حاليًا عند حوالي 119.69 دولارًا بعد انخفاضه بنسبة 1.8% خلال الأسبوع الماضي و3.7% خلال الشهر الماضي، ولكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 11.0% منذ بداية العام وحتى الآن و9.1% خلال العام الماضي، ويستند إلى مكاسب بلغت 34.1% و59.1% على مدى السنوات الثلاث والخمس الماضية.
• تأثرت التحركات الأخيرة باهتمام المستثمرين المستمر بشركات المرافق العامة ذات الأداء الدفاعي والموزعة للأرباح، وبالتطورات السياسية الداعمة لتحديثات شبكات الكهرباء واسعة النطاق وتوليد الطاقة النظيفة. وقد تصدرت شركة ديوك عناوين الأخبار بفضل خططها طويلة الأجل لإزالة الكربون، واستثماراتها الضخمة في مجال نقل الطاقة، وقراراتها التنظيمية التي تؤثر على سرعة استردادها لتلك التكاليف ونمو أرباحها.
• باستخدام إطار عملنا، حصلت شركة ديوك إنرجي على 3 من 6 في فحوصات التقييم. يشير هذا إلى أنها تبدو مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لبعض المقاييس، ولكن ليس جميعها. في الأقسام التالية، سنستعرض هذه المناهج، وفي النهاية، سنستكشف طريقة أكثر فائدة لفهم معنى "القيمة العادلة" لهذا السهم.

النهج الأول: تحليل نموذج خصم توزيعات الأرباح لشركة ديوك إنرجي (DDM)

يُقدّر نموذج خصم الأرباح قيمة السهم من خلال توقع جميع الأرباح المستقبلية التي ستدفعها الشركة، ثم خصم تلك المدفوعات إلى قيمتها الحالية. وهو ذو أهمية خاصة لشركات المرافق الراسخة التي تركز على توزيع الأرباح، مثل شركة ديوك إنرجي.

بالنسبة لشركة ديوك، يبدأ النموذج بتوزيعاتها السنوية الحالية للسهم الواحد، والتي تبلغ حوالي 4.50 دولار. وبناءً على عائد على حقوق الملكية يبلغ حوالي 8.8% ونسبة توزيع أرباح مرتفعة للغاية تبلغ حوالي 102%، فإن معدل نمو توزيعات الأرباح الضمني على المدى الطويل يكون سالباً قليلاً عند حوالي 0.2%. وينتج هذا الرقم عن العلاقة البسيطة بين مقدار الأرباح المحتجزة مقابل الأرباح الموزعة، والعائد الناتج عن رأس المال المحتجز.

بإدخال هذه الافتراضات في نموذج خصم توزيعات الأرباح، نحصل على تقدير للقيمة الجوهرية يبلغ حوالي 63 دولارًا أمريكيًا للسهم. ومع تداول السهم حاليًا عند حوالي 119.69 دولارًا أمريكيًا، يشير النموذج إلى أن شركة ديوك إنرجي مُبالغ في تقييمها بنسبة 89.5% تقريبًا بناءً على توزيعات الأرباح فقط. وهذا يعني أن سعر السهم الحالي يعكس بالفعل نموًا أقوى أو أكثر استدامة في توزيعات الأرباح مما يعتبره النموذج معقولًا.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

تشير تحليلاتنا باستخدام نموذج خصم الأرباح (DDM) إلى أن أسهم شركة ديوك إنرجي قد تكون مُبالغًا في تقييمها بنسبة 89.5%. اكتشف 932 سهمًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، أو أنشئ أداة البحث الخاصة بك للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر سهم شركة ديوك إنرجي مقابل أرباحها

بالنسبة للشركات التي تحقق أرباحًا مستمرة مثل شركة ديوك إنرجي، غالبًا ما تكون نسبة السعر إلى الأرباح (PE) هي الطريقة الأنسب لتقييم الشركة، لأنها تقارن ما يدفعه المستثمرون اليوم بالأرباح التي تحققها الشركة بالفعل. وبشكل عام، يبرر النمو الأسرع وانخفاض المخاطر المتوقعة نسبة سعر إلى أرباح أعلى، بينما يستدعي النمو الأبطأ وارتفاع المخاطر نسبة أقل وأكثر تحفظًا.

تُتداول أسهم شركة ديوك حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 18.9 ضعفًا، وهي أقل من متوسط قطاع المرافق الكهربائية البالغ حوالي 20.5 ضعفًا، وأقل أيضًا من متوسط مجموعة الشركات النظيرة الأوسع نطاقًا البالغ حوالي 27.0 ضعفًا. كما تُقدّر منصة Simply Wall St نسبة عادلة تبلغ 24.2 ضعفًا لشركة ديوك إنرجي، وهو تقدير خاص لنسبة السعر إلى الربحية التي ينبغي أن تحققها الشركة بعد الأخذ في الاعتبار عوامل مثل نمو الأرباح، والربحية، والقطاع، وحجم الشركة، ومستوى المخاطر.

يُعدّ هذا المقياس العادل أكثر إفادةً من مجرد المقارنة مع الشركات المنافسة أو القطاع، لأنه يأخذ في الحسبان العوامل الرئيسية التي تُؤثر بشكلٍ كبير على شركة ديوك، بما في ذلك قاعدة أرباحها المستقرة نسبيًا ومستوى المخاطر الخاضع للتنظيم. وبما أن المقياس العادل البالغ 24.2 ضعفًا أعلى بكثير من المقياس الحالي البالغ 18.9 ضعفًا، فإن النظرة القائمة على المضاعف تُشير إلى أن السهم قد يكون لديه مجالٌ للارتفاع.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تُعطي صورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف 1440 شركة يراهن فيها المطلعون بقوة على نمو هائل .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة ديوك إنرجي

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم. دعونا نقدم لكم "الروايات"، وهي أداة بسيطة على صفحة مجتمع Simply Wall St، تتيح لكم كتابة القصة الكامنة وراء أرقامكم من خلال ربط رؤيتكم لأعمال شركة Duke Energy بتوقعات مستقبلية للإيرادات والأرباح وهوامش الربح، ثم بقيمة عادلة يمكنكم مقارنتها بسعر اليوم للمساعدة في اتخاذ قراركم. يتم تحديث هذه القيمة العادلة تلقائيًا مع ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. على سبيل المثال، قد يُنشئ أحد المستثمرين رواية متفائلة لشركة Duke تفترض نموًا أسرع للطلب في جنوب شرق الولايات المتحدة، وهوامش ربح أعلى، وقيمة عادلة أقرب إلى الحد الأعلى لهدف المحللين البالغ حوالي 137 دولارًا للسهم. بينما قد يُنشئ مستثمر أكثر حذرًا رواية متحفظة تتضمن المخاطر التنظيمية والتمويلية، ونموًا أبطأ، وقيمة عادلة قريبة من سعر اليوم أو حتى أقل منه، مما يُوضح كيف يمكن للشركة نفسها أن تدعم وجهات نظر مختلفة تمامًا ولكنها محددة كميًا بوضوح.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة ديوك إنرجي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.