• إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة إيلي ليلي الذي يقارب 1000 دولار أمريكي لا يزال يمثل قيمة، فأنت لست وحدك. الأرقام تمنحك الكثير لتفكر فيه.
• أغلق السهم مؤخراً عند 987.05 دولار أمريكي، مع عوائد بلغت 16.0% على مدى 7 أيام، و6.5% على مدى 30 يوماً، وعائد منذ بداية العام بانخفاض قدره 8.6%، و28.0% على مدى عام واحد، بالإضافة إلى مكاسب كبيرة جداً على مدى 3 سنوات وعائد يقارب 4 أضعاف على مدى 5 سنوات.
• ركزت العناوين الرئيسية الأخيرة بشكل كبير على خط إنتاج شركة إيلي ليلي وعلاجاتها البارزة، مما أبقى سهم الشركة تحت الأضواء. ويساعد هذا السياق في تفسير سبب التحركات السعرية الحادة على المدى القصير، حيث تتغير التوقعات وتصورات المخاطر بسرعة مع كل دورة إخبارية.
• في هذا السياق، حصلت شركة إيلي ليلي حاليًا على تقييم 4 من 6. سيتناول الجزء المتبقي من هذه المقالة دلالات هذا التقييم عبر مختلف أساليب التقييم، مع الإشارة في النهاية إلى طريقة أكثر شمولية لفهم القيمة.

النهج الأول: تحليل التدفقات النقدية المخصومة لشركة إيلي ليلي

يقوم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) بتقدير قيمة السهم اليوم من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية وخصمها إلى القيمة الحالية باستخدام عائد مطلوب.

بالنسبة لشركة إيلي ليلي، يعتمد النموذج على منهجية التدفق النقدي الحر إلى حقوق الملكية على مرحلتين، استنادًا إلى توقعات التدفق النقدي بدلًا من الأرباح المحاسبية. يبلغ التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حوالي 8.6 مليار دولار. وتشير مدخلات المحللين والتقديرات المستنبطة إلى تدفق نقدي حر بقيمة 46.3 مليار دولار بحلول عام 2030، مع سلسلة من التوقعات السنوية بين عامي 2026 و2035 مُخصومة إلى قيمتها الحالية.

يُنتج جمع التدفقات النقدية المخصومة قيمة جوهرية تقديرية تبلغ حوالي 1402.82 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي البالغ 987.05 دولارًا أمريكيًا، تشير نتائج نموذج التدفقات النقدية المخصومة إلى أن أسهم شركة إيلي ليلي تُتداول بخصم 29.6% عن هذه القيمة التقديرية، مما يدل على أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا النموذج.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

تشير تحليلاتنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن أسهم شركة إيلي ليلي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 29.6%. تابع هذا السهم في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف 44 سهماً آخر عالي الجودة ومقوم بأقل من قيمته الحقيقية .

النهج الثاني: سعر سهم إيلي ليلي مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة، يُعدّ مُضاعف الربحية (P/E) أداةً مختصرةً مفيدةً لأنه يربط بين سعر السهم الواحد والأرباح التي تدعم هذا السعر. كما يُتيح لك طريقةً سريعةً لمقارنة كيفية تسعير السوق لتدفقات الأرباح المتشابهة عبر مختلف الأسهم.

يعتمد تحديد نسبة السعر إلى الأرباح "الطبيعية" أو "العادلة" على سرعة نمو الأرباح المتوقعة ومستوى المخاطرة المتوقعة لهذه الأرباح. فارتفاع معدل النمو المتوقع أو انخفاض مستوى المخاطرة المتوقعة قد يبرر ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، بينما يرتبط تباطؤ النمو أو ارتفاع مستوى المخاطرة عادةً بانخفاض هذه النسبة.

تُتداول أسهم شركة إيلي ليلي حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 34.82 ضعفًا. وهذا أعلى من متوسط قطاع الأدوية البالغ 16.69 ضعفًا، وأعلى أيضًا من متوسط الشركات المنافسة البالغ 23.30 ضعفًا. وتُشير تقديرات Simply Wall St للنسبة العادلة لأسهم إيلي ليلي إلى 37.24 ضعفًا، وهي تقديرات خاصة بنسبة السعر إلى الربحية قد تكون معقولة بالنظر إلى عوامل مثل نمو الأرباح، والقطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، ومستوى المخاطر.

لأن نسبة القيمة العادلة تتضمن هذه العوامل الخاصة بالشركة بدلاً من مجرد المقارنة مع متوسطات القطاع أو الشركات النظيرة، فإنها توفر رؤية أكثر دقة للقيمة. ومع بلوغ نسبة القيمة العادلة 37.24 ضعفًا، وهي أعلى من النسبة الحالية البالغة 34.82 ضعفًا، تشير مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح إلى أن شركة إيلي ليلي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لهذا المعيار.

النتيجة: مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية

نسبة السعر إلى الأرباح لا تعكس الصورة كاملة، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ بالاستثمار في الشركات العريقة، لا في المديرين التنفيذيين. اكتشف أفضل 19 شركة يقودها مؤسسوها .

حسّن عملية اتخاذ قراراتك: اختر روايتك الخاصة بشركة إيلي ليلي

ذكر المقال سابقًا وجود طريقة أفضل لفهم التقييم، وهي "التحليلات". تُتيح لك هذه التحليلات ربط رؤيتك الخاصة بشركة إيلي ليلي، بما في ذلك القيمة العادلة والإيرادات والأرباح وافتراضات هوامش الربح، بتوقعات مالية تُحدَّث تلقائيًا عند ورود أخبار أو تقارير أرباح جديدة. ثم تُقارن الأداة القيمة العادلة بسعر السهم الحالي، ما يُتيح لك الحكم على جاذبية السهم، أو سعره المُناسب، أو سعره المُبالغ فيه، بناءً على وجهة نظرك. كل هذا مُتاح ضمن صفحة "مجتمع Simply Wall St"، حيث يُمكن للمستثمرين المختلفين التموضع على طرفي نقيض من النطاق السعري الحالي لشركة إيلي ليلي. على سبيل المثال، قد يستخدم أحد التحليلات قيمة عادلة تتراوح بين 1200 و1500 دولار أمريكي مع نمو أسرع وهوامش ربح أعلى، بينما قد يستخدم تحليل آخر قيمة عادلة أقرب إلى 650 دولارًا أمريكيًا مع افتراضات أكثر حذرًا بشأن النمو والتسعير.

أما بالنسبة لشركة إيلي ليلي، فسنجعل الأمر سهلاً للغاية بالنسبة لك من خلال عرض لمحات عن اثنين من أبرز روايات إيلي ليلي:

معًا، تمنحك هذه الأمور فكرة واضحة عن كيفية نظر المستثمرين المختلفين إلى نفس السهم، واستخدامهم لنفس البيانات، ومع ذلك يصلون إلى استنتاجات مختلفة تمامًا حول ما يبدو سعرًا معقولًا.

القيمة العادلة في هذا السرد الصعودي: حوالي 1189.18 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

الخصم الضمني لهذه القيمة العادلة عند سعر السهم الأخير البالغ 987.05 دولارًا أمريكيًا: أقل من القيمة الحقيقية بنسبة 17.0% تقريبًا باستخدام ((1,189.18 - 987.05) / 1,189.18).

افتراض نمو الإيرادات: 20% سنوياً.

• تعتبر شركة إيلي ليلي امتياز GLP 1 المحرك الرئيسي، مع دعم Mounjaro وZepbound بحماية براءات اختراع طويلة الأمد ومجموعة كبيرة من المرضى المحتملين في الولايات المتحدة وحدها.
• يؤكد على قدرة الإنتاج والتغطية التأمينية كعوامل رئيسية مؤثرة، حيث يلحق العرض بالطلب بمرور الوقت ويساعد في شحن الوحدات.
• يقبل نسبة السعر إلى الأرباح الحالية المرتفعة نسبياً كانعكاس للنمو المتوقع، باستخدام معدل خصم 9٪ للوصول إلى قيمة عادلة مقدرة بحوالي 1200 دولار أمريكي.

القيمة العادلة في هذا السرد الأكثر حذرًا: حوالي 883.99 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

علاوة ضمنية على هذه القيمة العادلة عند سعر السهم الأخير البالغ 987.05 دولارًا أمريكيًا: مبالغ في تقييمها بنسبة 11.7% تقريبًا باستخدام ((987.05 - 883.99) / 883.99).

افتراض نمو الإيرادات: حوالي 7.66% سنوياً.

• يركز على الإصلاحات المحتملة لتسعير الأدوية في الولايات المتحدة، وتكافؤ الأسعار مع أوروبا، والسداد القائم على القيمة كعوامل يمكن أن تحد من القدرة على تحديد أسعار أدوية السمنة والسكري في المستقبل.
• يسلط الضوء على الاعتماد على عدد قليل من العلاجات الرئيسية والمخاطر الناجمة عن المنافسة، وانتهاء صلاحية براءات الاختراع، وارتفاع متطلبات البحث والتطوير، والتدقيق الأكثر صرامة في تكاليف الأدوية وسلامتها.
• تستند التوقعات إلى قيمة عادلة تبلغ 650 دولارًا أمريكيًا في مجموعة المحللين المتشائمين ونطاق أوسع للمحللين يصل إلى 1190 دولارًا أمريكيًا، باستخدام معدل خصم يبلغ حوالي 6.98٪ ونسبة سعر/ربح مستقبلية أقرب إلى صناعة الأدوية الأوسع.

تُظهر هذه الروايات مجتمعةً مدى حساسية القيمة العادلة لأي منتج للآراء المتعلقة بالتسعير والتنظيم والمنافسة والطلب طويل الأجل على العلاجات الأساسية لشركة إيلي ليلي. وتتمثل الخطوة الأساسية في تحديد الافتراضات التي تتوافق مع وجهة نظرك الشخصية، ثم مقارنة ذلك بسعر السهم الحالي.

إذا كنت ترغب في الاطلاع على النطاق الكامل لروايات المجتمع، والتوقعات التفصيلية التي تقف وراءها، وكيفية تحديثها عند ورود معلومات جديدة، فراجع ما يقوله المجتمع عن شركة إيلي ليلي .

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة شركة إيلي ليلي؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.